世界经济最新动态：货币问题困扰日本央行和中国人民银行政策 - 彭博社

Malcolm Scott

摄影师：Toru Hanai/Bloomberg迎接挑战。

摄影师：Jim Vondruska/Getty Images 北美对比候选人。

摄影师：Justin Lane-Pool/Getty Images（特朗普）；Andrew Harnik/Getty Images

我是 Malcolm Scott*，悉尼的国际经济企业编辑。今天我们将探讨亚洲最大央行面临的政策困境。请发送反馈和提示至[email protected]，或通过 X 联系我们*@economics。如果您尚未订阅我们的新闻简报，可以在这里进行订阅。

头条新闻

  • 唐纳德·特朗普想要弱势美元 — 但华尔街怀疑他会得到。与此同时，美国的政策前景被“极不可预测”的选举所蒙上阴影。
  • 德国和法国的商业预期正在下滑。
  • 即将到来：美国实际国内生产总值第二季度的增长速度可能比年初稍快。 modestly faster pace。

货币复杂性

在央行工作中，处理多个和相互冲突的目标是家常便饭 — 实际上，这就是工作。

现在，通货膨胀已经在大多数发达经济体中回落至目标区间，最大的问题是何时 — 以及以何种程度 — 降息，以尽可能保留自疫情以来的就业增长。

但对于亚洲两大央行来说，有更多变量需要考虑，使政策前景变得模糊，并增加政策错误的风险。

首先，让我们看看中国人民银行，周一对一个关键短期利率进行了适度的降低，随后周四对一年期政策利率进行了意外降息。陷入通缩风险，而消费者情绪低落，有充分理由认为国内经济需要更低的借贷成本。

中国再次降息

本周短期和长期利率意外下调以刺激经济

来源：中国人民银行

周四的降息表明决策者们“终于开始集体行动以促进复苏，”彭博经济学家Chang Shu和David Qu表示。

与此同时，中国的出口引擎正保持良好运转，推动创纪录的贸易顺差，并加剧了欧美的保护主义倾向。降低利率可能会威胁到人民币的稳定，并进一步扩大这些顺差 — 引发更多西方国家的愤怒。

中国人民银行（PBOC） — 缺乏西方同行的独立性 — 还必须考虑中国国家主席习近平的目标，他表示偏好强势货币，并愿意保持经济增长适度，只要结构性改革继续推进。

因此，对于潘功胜行长来说，最理想的情况是美联储影响汇率，通过降低美元利率来实现。美联储的宽松政策可能有助于给中国人民银行留出空间，降低中国的借贷成本，而不加剧贸易紧张局势。

阅读更多： 中国的利率路径分析师意见不一，小幅降息仍可能

日本央行行长植田和夫摄影师：Kiyoshi Ota/Bloomberg在日本，央行行长植田和夫也面临着诸多挑战。他致力于将基准利率从零下边界牢固拉开，但必须在不扼杀可持续通胀迹象的情况下实现。可持续通胀。

货币在这方面起着重要作用。 日元 本月早些时候创下了38年来的新低，有人怀疑政府最近进行了第二轮 干预 以扭转局势。

因此从这个角度看，日本央行下周三加息将是对面临九月党内领导选举并且受到 生活成本压力 影响的岸田文雄首相的一种解脱。

预计日本央行下次加息将在短期内进行

经济学家的预测大致分布在七月、九月、十月之间

来源：对48位经济学家的彭博调查

然而，这并不是一个十拿九稳的决定。在与通缩进行了数十年的斗争中，出现了许多关键政策错误，过早过快地加息的危险仍然存在。

下周的决定还受到是否继续缩减购买政府债券的考虑的影响，日本央行将发布量化紧缩计划

大多数分析师都押注 下周不会加息，即使超过90%的调查受访者认为至少存在加息的风险。

彭博经济学精选

需要知道的研究

本月发布了一项被称为美国进行的最全面的基本收入研究的研究结果。OpenResearch项目对在伊利诺伊州和德克萨斯州的受益者进行了为期三年的$1,000每月分配的调查，该项目得到了OpenAI首席执行官兼创始人Sam Altman的支持。

“虽然没有两个人的生活是相同的，但在分析研究参与者的发现时确实出现了一些主题，”该团体在其发现总结中表示。“现金导致基本需求支出增加，并向他人提供财务支持。受赠者的平均工作时间减少，但仍然参与劳动力市场。”

“现金是灵活的，”OpenResearch的研究主任Elizabeth Rhodes说。“如果你的目标是为每个人实现一个结果，那么现金是一个不精确的工具，但它可以为每个人实现一些或许多结果。”

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前总统唐纳德·特朗普仍然渴望拜登总统，甚至要求进行退款，原因在于上周二下午在密尔沃基郊区的一所高中体育馆生动展示了这一点。

在她首次正式亮相作为民主党提名副总统的活动中，副总统卡玛拉·哈里斯在一群3000人中激励人心。拜登无法吸引那样的人群，也无法提供哈里斯正在给予那些渴望摆脱老男人时代的一部分国家的青春、活力和乐观主义的愿景。

彭博观点斯图尔特健康是执行层贪婪的案例哈里斯不能忽视外交政策，即使选民这样做哈里斯应该坚持她的加利福尼亚价值观全球变暖不再是明天的问题。它是今天的问题。甚至在她走上舞台之前，哈里斯就已经准备好迎接这一时刻。当她走下空军二号的阶梯与州官员们打招呼时，她看起来完全像一个可以领导自由世界的女人。正如年轻人所说，这种感觉不同寻常。

她的演讲只有17分钟，被宣传为哈里斯的“重塑”，她正在竞相在对手之前定义自己。这位由整个民主党机构支持的“新”卡玛拉，对自己和自己的信息感到自信和舒适。她用这个问题总结了她竞选的中心理由：“我们想生活在一个自由的国家、一个法治的国家，还是一个混乱、恐惧和仇恨的国家？”

哈里斯作为一个富有同情心、法治和秩序的检察官，将发展中产阶级，为自由和平等而战，并专注于未来。

评论家经常指出她在2020年竞选提名失败作为她缺乏成为总统所需的政治技巧的证据。然而，在过去的三个历史性周中，哈里斯巧妙地应对了一个困难时期，既证明了对拜登的忠诚，也表明了她已经准备好迎接即将到来的竞选。

在哈里斯重新塑造她的政治身份时，还有另一个动态在起作用。“文化”（再次，就像年轻人喜欢说的那样）已经接受了她。她走出集会时，背景音乐是碧昂丝的“自由”，哈里斯已经获得了充分的使用许可。

而且不仅仅是碧昂丝。在拜登退出民主党提名后的几个小时内，哈里斯获得了一个非常重要的支持：不是希拉里·克林顿或一大群民主党州长，尽管她确实得到了他们的支持，但是 Charli XCX。如果你没听说过她（没关系，我也不认识她，那么，朋友，你是个老人了。

在一篇X的帖子中，这位英国流行歌手简单地宣布，“kamala IS brat.” 哈里斯的竞选社交媒体账户迅速采用了Brat，这张专辑的酸橙绿（或者是黄绿色？）风格。

明智的举动。

在互联网上，哈里斯就像伊莎·雷所说的那样，是那个完全尴尬的黑人女孩，这在之前就是个顽皮的女孩。哈里斯尴尬地笑着，尴尬地。她尴尬地跳舞，尴尬地。而椰树的“笑话”仍然尴尬地持续着… 现实生活中 — 即使我知道那代表什么 — 哈里斯正在努力成为地球上最强大国家的总司令。在社交媒体上，她是那个有趣的姨妈，那个有点过分努力并对自己的笑话笑得太多的继母。请不要让她开始谈维恩图表。

这一切都非常顽皮，不是吗？非常顽皮。

XCX这样解释顽皮的态度：“你只是那个有点混乱，有时可能说些蠢话，感觉自己很棒但也可能会崩溃，但还是能狂欢过去的女孩，”她在TikTok上说。“这是诚实的，直率的，有点不稳定。这就是顽皮。”

布拉特违背了女性，特别是寻求权力的女性应该具备的一切。哈里斯需要这个另一面，因为她需要年轻观众，这个群体也是使“海岸奶奶风格”成为可接受风格的同一群体。

哈里斯在互联网上的形象还有另一个优势：它可以作为对特朗普及其盟友试图塑造的形象的对立面。特朗普称她为“像石头一样愚蠢”，其他人称她为DEI（多样性、公平性、包容性）聘用。截至目前，“笑声卡玛拉”是特朗普给哈里斯起的绰号。

但特朗普，懂得形象的力量，也认为哈里斯是一个强大的对手。他为她竞选加利福尼亚州检察长捐款6000美元是有原因的。他之所以想要面对拜登也是有原因的。哈里斯年轻、充满活力且上镜。刚刚举办了一场全是氛围和形象的大会的特朗普肯定知道哈里斯的氛围和形象有多么强大。这就是让他感到恐惧的原因。

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周一，卡玛拉·哈里斯访问了她的竞选总部并传达了一个重要信息。

在成为美国参议员和副总统之前，哈里斯提醒人群，她曾是加利福尼亚州的检察长和法庭检察官。“在那些角色中，”她说，“我对各种肇事者采取行动：虐待妇女的掠夺者；欺诈消费者的骗子；为了自身利益而违反规则的作弊者。所以，请相信我，我了解唐纳德·特朗普的类型。”

选举关乎未来。在这次选举中，将一个多元种族的21世纪女性化身与一个老白人的反动远征到19世纪进行对比，未来的赌注尤为明显，而且可怕地高。哈里斯将不得不为多元主义和自由、公民权利和人类尊严辩护，反对特朗普的威权镇压及其对妇女、黑人和棕色人群以及任何不符合白人基督教民族主义优选“真正美国人”等级制度的人的后果。

BloombergOpinionSteward Health Is a Case Study in Executive GreedHarris Can’t Ignore Foreign Policy Even If Voters DoHarris Should Lean Into Her California Values全球变暖不再是明天的问题。它已经是今天的问题。但这次选举也很大程度上关乎掠夺。美国最高法院的共和党人，包括特朗普提名的三位法官，今年做出了一系列裁决，将导致企业掠夺者毒害水和空气，政治掠夺者利用他们的权力谋取个人利益。在法院最阴险的裁决中，他们为特朗普建立了一种准国王制度，如果他重返权力，还为他过去的一些掠夺行为提供了一层免疫保护，即使他未能重新获得权力。

特朗普，当然，过着掠夺性的生活。他利用他继承的巨额财富欺骗那些无法承受他在法律系统中战术性拖延的小承包商。他建立了一个虚假大学欺诈学生。他接受了对他的基金会的税收抵扣捐款，并将它们花在了自己身上。他被指控多年来攻击许多女性。

作为一名政治观察家，在2016年10月，有人发推文说：“美国人口中有多少被@realDonaldTrump性侵犯了？”

这位观察家就是特朗普现任竞选搭档JD Vance，当然，他是在特朗普把暴徒放在他上一个竞选搭档身上之后接替了这个角色。和其他有能力识别道德败坏的人一样，Vance 知道，并且现在仍然知道，特朗普是一个性侵犯者。在2016年的MSNBC节目中讨论一位受害者对特朗普的指控时，Vance 说：“从根本上讲，这有点像‘他说她说’，对吧？最终，你相信唐纳德·特朗普吗，他总是说实话？开玩笑的，” Vance说。

2016年，Vance 在Facebook上分享了一篇由南方浸信会领袖罗素·摩尔撰写的文章，摩尔反对他所在组织对特朗普的屈从。在这篇文章中，摩尔谴责了特朗普的“厌女言论”、“种族主义激词”和“疯狂的阴谋论”。在其他地方，摩尔，美国福音派最杰出的特朗普批评者，将特朗普对待女性的立场比作“青铜时代的战争领主”。

Vance知道我们都知道的事实：特朗普不仅是一名被定罪的罪犯，他还被认定有性侵犯行为。

政治竞选突出对比。你几乎找不到比检察官与罪犯，或者女战士与性侵者更具启发性的对比。

民主党推动总统乔·拜登让位，正是因为他未能表达出第二次特朗普总统任期将导致的道德、政治和国家灾难。回顾哈里斯本周说的话——“虐待妇女的掠食者；欺诈消费者的骗子；为了自身利益而违反规则的作弊者。”

这不是草率的修辞。这些是共和党总统候选人不可否认的标志。特朗普的掠食历史是他及其团伙重返权力的承诺。美国选民将不得不在今年秋天权衡许多问题。但哈里斯不应让他们忘记特朗普到底是谁，她可以利用特朗普的竞选搭档作为关键证人。从现在到11月，检察官应该起诉这个掠食者。

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