前麦格理量化对冲基金老将尼克·伯德启动新的日本策略 - 彭博社

Nick Bird 摄影师 Lam Yik/Bloomberg前 麦格理集团有限公司 定量对冲基金负责人 Nick Bird 正在启动一项新的日本策略，利用亚洲第二大经济体的复苏兴趣。

据 Bird 介绍，该策略预计将在下个月初开始交易，规模约为1亿美元，他现在经营自己位于香港的公司 OQ Funds Management。该策略可以容纳双倍资金，目前已有两位投资者占用了这一容量。

随着通胀加剧和公司加大改善治理的努力，日本金融市场正在复苏。然而，寻求通过对冲基金获得曝光的投资者一直在努力做到这一点，而不必支付大型多策略公司的 高昂费用。

OQ 新独立日本策略的最初支持者包括一家已在其亚洲对冲基金中投资的大型多管理公司。另一家是一家专门从事定量策略的知名美国机构，Bird 表示，由于保密协议，他不愿透露它们的身份。

Bird 曾领导麦格理亚洲阿尔法基金，是该地区定量对冲基金行业的先驱，资产在巅峰时期达到20亿美元。在资产管理规模和地理覆盖范围过度扩张导致回报不佳，最终导致麦格理基金关闭后，他正在重建自己的职业生涯。当时全球宽松的货币政策也抑制了定量回报。

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他自己的四年历史的亚洲绝对阿尔法基金在上半年回报率为17.6%，是Eurekahedge Pte跟踪的投资于上涨和下跌股票的区域同行的平均表现的四倍多。他的方法涉及使用计算机模型筛选股票，然后运用人类判断选择和分配个别股票和因素的权重。

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2020年6月重新开始，Bird发誓限制资产增长，并避免导致其麦格理事业失败的过度扩张。该日本策略将使OQ的管理资产增至超过7亿美元，并且总投资者承诺约为9亿美元，他说。

OQ的亚洲策略已经在日本投资，过去两年该部分的回报尤为强劲。随着投资者向亚洲策略承诺的资金接近7.5亿美元的限制，决定开设一个独立的日本资金池。

“我们的亚洲策略已经没有足够的容量来满足投资者的需求，” Bird说。“然而，在日本，我们有过剩的容量，因为有大量具有分析师覆盖的流动性股票，我们可以做空的股票数量很多，借款成本低，交易成本也低。”

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一些其他发展也将对日本量化策略产生积极影响。日本央行于三月份取消了其购买交易所交易基金的计划，并首次在17年内提高了利率，标志着大规模货币宽松政策的结束。到那时，其ETF持仓已经达到了74.5万亿日元（4810亿美元）。

2021年之前的购买主要针对较窄的日经225股票平均指数。这意味着资本流动压倒了公司基本面成为股价的主要推动因素，抑制了价值股的回报，Bird说。

公司治理改革和对资本有效利用的高度关注也承诺更快地缩小公司市场价值和基本价值之间的差距，”他说。

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