APG表示“渴望”在印度增加投资，因为养老基金增加持股 - 彭博社
Menaka Doshi
新德里至孟买高速公路的一个已完成部分。
摄影师：Anindito Mukherjee/Bloomberg
总统乔·拜登。
摄影师：Daniel Steinle/Bloomberg 欢迎来到印度版，我是Menaka Doshi。每周与我一起，深入了解印度崛起为新兴经济强国背后的亿万富翁、企业和政策决策。
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本周：世界最大的养老基金投资者之一将如何加大对印度的投资，苹果在印度的销售激增以及一个（好的）预算问题。
是时候增持了吗？
“所有的星星都为印度而对齐，” Thijs Aaten本月早些时候在他位于香港的办公室对我说，然而他的基金在该国的投资不到1%。我问他为什么，尤其是在他最近访问印度之后。Aaten是APG资产管理的亚洲首席执行官 —— 这是世界上最大的养老基金投资者之一。它管理着5690亿欧元（6220亿美元）的资产，其中仅有60亿欧元投资在印度。
他表示，这与印度在MSCI全球全国指数中约占2%的权重相符，这是全球投资者广泛使用的基准。
养老基金是传统投资者，他们采用基于市值加权的方法，而不是基于经济活动，亚洲（包括印度）现在处于领先地位。当你进行长期投资时，经济活动或许应该在确定配置权重时发挥作用，Aaten说。但这需要在荷兰重新设计一些规则，荷兰的APG为480万参与者管理养老金。
此外，被视为更高风险的新兴市场，在过去10年中并没有超过标普500指数，他说。那么，如果它不能给你额外的回报，为什么要承担额外的风险呢？
Thijs Aaten。来源：APGAPG在挪威和加拿大等地的养老金同行拥有更大的印度配置。在其他主权投资者中，新加坡淡马锡在印度投资了近370亿美元（占其组合的7%），并计划投入更多资金，中东地区的顶级基金也都加大了对印度的投资。
Aaten也“渴望”向印度和亚洲增加更多资金，更倾向于在基础设施和房地产方面进行私人交易，而不是公开市场投资在股票和现在甚至债券。他表示，股票市场“相对昂贵”，而私人途径更便宜，更不容易受到“愚蠢”的影响。
他还指出了治理方面的担忧。例如，在印度上市公司中，少数股东需要持有10%的股份才能行使诸如向股东大会议程添加项目等权利。
私人资产的优势在于它们波动性较小，并且鉴于APG的投资规模，它可以根据APG的意愿制定自己的治理结构，Aaten说。
养老金、主权基金流向印度
过去十年增长十倍（十亿美元）
来源：全球SWF
过去十年，主权基金和养老金对印度的投资流量增长了近十倍，来自全球SWF的数据显示。
印度表现越来越好，特别是过去三年，因为主权投资者寻找亚洲替代品以取代他们对中国兴趣的减少，全球SWF的创始人兼董事总经理迭戈·洛佩斯在电子邮件中对我说。洛佩斯补充说，印度各邦之间更协调的法律和税收框架，以及潜在的像NIIF这样的参与者扮演催化剂和共同投资者的角色将促进对印度的配置。
Aaten从最近的印度之行中回来，对人口统计数据、城市化、实体基础设施投资和数字基础设施的突破感到兴奋。而且，GST数据提供了一个“可靠的经济增长指标，因为印度在数据方面并不总是那么强大。”
此后不久，莫迪政府停止发布详细的GST数据，提醒人们印度既能让人失望，也能让人惊喜。
阅读/观看/收听
- 特朗普谈论税收、关税、鲍威尔等 — 独家报道。（免费阅读）
- 印度将加快签发中国签证，因为企业受到延误的打击。
- 孟加拉的微型金融诺贝尔奖得主穆罕默德·尤努斯冒着被监禁的风险。观看或收听这里。
- 安迪·穆克吉写道，安巴尼的婚礼只是一切照常进行。写道安迪·穆克吉。
- 亚洲最佳饮酒地点。
按数字来看：苹果在印度销售激增
- 80亿美元 印度的年度销售额达到了纪录，在截至3月的12个月内飙升了约33%，从前一年的60亿美元增长，据知情人士透露。
建设印度：预算选择
印度财政部长面临一个不同寻常的问题，而且是一个好问题。尼尔玛拉·西塔拉曼可能会比2月份预算中估计的在2025财年有更多的收入（约1.5万亿卢比）可支配，这要归功于央行的丰厚股息支付和迄今为止个人所得税收入高于预期。那么，她会把这笔钱花在哪里呢？
尼尔玛拉·西塔拉曼在下周预算报告前向她的团队分发印度甜食哈尔瓦。来源：印度财政部 X经济学家们预计，部分收入将用于进一步降低财政赤字，使其占GDP的5%或以下，而不是之前的5.1%。印度致力于在2026财年将赤字降至4.5%。其余的部分，根据您与哪位经济学家交谈，可能会用于农村项目、住房计划和小企业（汇丰银行），或者用于向各邦提供更多无息贷款以用于资本支出（安联银行）。促进就业（包括解决严重的技能缺口）和帮助农村消费复苏是政府面临的前两个首要任务。此外，还有一个昂贵的任务，即让其前两个盟友满意。请关注7月23日的动向，了解财政部长会做出什么决定。当天下午我会给您发送印度特别版的主要观点。
感谢阅读，周二见。—Menaka
印度版上周： 安巴尼婚礼将继承人置于聚光灯下
总统乔·拜登周四取消了额外的12亿美元公共服务人员的学生债务，这是为提供贷款减免并在竞选连任中兑现他的一项重要举措。
这一援助将影响到3.5万名参加政府贷款宽免计划的公共服务人员，包括护士、消防员和教师。这些人获得了豁免或受到了法规变化的影响，使他们获得更多的信用以满足该系统长达十年的还款要求。
“他们现在将有更多的喘息时间来支持自己和家人，”拜登在一份声明中说。
教育部长米格尔·卡多纳将在南卡罗来纳州的一次活动中宣布最新一轮的债务宽免，与该州最资深的民主党议员、总统的长期政治盟友吉姆·克莱本一起。
学生债务减免是拜登2020年总统竞选的关键承诺之一，对他的选举联盟中至关重要的群体具有重要意义，包括黑人选民和年轻人。
总统雄心勃勃的4000亿美元广泛学生债务减免计划被美国最高法院否决，尽管他努力自行采取行动，但他一直在努力克服对政府进展程度的挫折感。
教育部现在已经为476万美国人免除了1685亿美元的学生债务，主要是通过对现有计划的行政变更。该机构正在制定另一项更广泛的救济计划的规则，预计将于今年秋季发布。这也很可能会面临法律挑战。
最新的救济计划也恰逢拜登竞选的关键时刻，总统面临着越来越多的呼吁他结束连任竞选的呼声，人们担心他的年龄和智力状态。周三，白宫宣布他新冠病毒检测呈阳性，迫使他退出竞选活动，并加剧了对他健康状况的审查。
尽管该计划自2007年以来一直存在，但在拜登政府上台之前，只有7000名公务员因管理不善而获得了债务免除。
## 重点观点
卡玛拉·哈里斯会取代拜登总统吗？
14:41
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周四，由于在特拉华州海滩别墅隔离期间感染新冠病毒，乔·拜登总统对民主党总统提名的掌握似乎在逐渐减弱，同时他正面临着来自党内高层警告的越来越公开的压力。
拜登的代理人坚称他“没有动摇”，并且仍然致力于竞选，但压力不断增加。总统感到轻微症状，接到了竞选团队的电话，并讨论了威胁他连任竞选的政治危机。