AI革命推动美国公司市值增长 - 彭博社
Beth Kowitt
当铜矿商Freeport-McMoRan Inc.在大流行期间实施了一位分析师所描述的“极端紧缩政策”时，首席财务官Kathleen Quirk帮助削减了近30%的资本支出。在杜邦，董事会委托首席财务官Lori Koch恢复投资者的信任和“恢复运营纪律”。作为Newell Brands Inc.的首席财务执行官，该公司是Sharpie和Elmer’s胶水的背后公司，Christopher Peterson大幅减少了产品种类以降低成本。
摄影师：Sarah Van Rij for Bloomberg Businessweek在过去的18个月中，他们也都升任了各自公司的最高职位，这是美国企业中一个日益增长的趋势，即让数字分析人员掌控大权。根据执行搜索公司Crist Kolder Associates的数据，2023年在标普500指数或财富500强公司中，有8.4%的公司将一位前首席财务官提升为首席执行官，这一数字创下了纪录，较2013年的5.8%有所增长。
BloombergBusinessweek替代阿片类药物面临与保险公司和医生的艰难斗争未来属于美国公司，不一定属于美国人不祥的飓风季将考验新的AI天气预报Kroger-Albertsons交易受到“壮观”过去失败的困扰可以称之为会计师的复仇。猎头公司表示，金融人才在各个领域都需求旺盛。即使首席财务官没有晋升为最高职位，他们的影响力和地位也在增长。最近最引人注目的例子可能是Alphabet Inc.的Ruth Porat。当她于2015年加入该公司担任首席财务官时，谷歌员工们将她戏称为“无情露丝”，并抱怨她的要求带来纪律和专注于这家自由奔放的科技巨头的文化将毁掉它。由于她积累的权力之大，该公司去年将她提升为总裁兼首席投资官。
波拉特。摄影师：克里斯·拉特克利夫/彭博社推动首席财务官崛起的部分原因是他们被认为是稳重、风险规避的领导者，而此时世界正处于动荡之中。在不确定时期，董事会往往倾向于让一个稳定的（有些人甚至会说无聊）人掌舵。处理诸如监管挑战、地缘政治紧张局势、市场波动和较高利率等复杂问题，并且知道如何巧妙地与华尔街讨论这一切，都是首席财务官的长处。“这绝对反映了当前对全球经济的看法，”首席执行官领导顾问泰·威金斯说。
但最重要的是，首席财务官转型为首席执行官的现象是当前美国企业优先考虑的事项的体现，其中许多事项属于削减和财务工程的范畴。公司一直在以创纪录水平回购股份，苹果公司于五月宣布了有史以来最大的股份回购计划。像谷歌母公司Alphabet、亚马逊和微软这样的公司进行了裁员，创下了创纪录的利润增长。马克·扎克伯格在Meta Platforms Inc.呼吁的“效率之年”，以裁员和削减成本为特征，现在已经在整个商业领域蔓延开来。
那种专注于利润而非增长的心态，历来阻碍了首席财务官进一步攀登企业阶梯。但现在，注重底线的重要性备受关注，首席财务官也备受青睐。这种情绪变化最好地被两则相争的《金融时报》标题捕捉到，这两则标题相隔14年。2010年，《为什么很少首席财务官成为首席执行官？》报纸提出了这个问题。（它的答案是：他们的技能使他们不适合这个角色。）然后，在2024年3月：《为什么越来越多的首席财务官成为首席执行官》。（他们的视野已经扩大，他们已经有效地成为公司内部的第二号人物。）
一些数据表明，让财务人员掌管公司并不总是带来巨大回报。根据2023年执行搜索公司Spencer Stuart的一项研究，从四种最常见的晋升路径来看，从首席财务官晋升为首席执行官的可能性最小，根据股东价值增长来衡量，只有8%的首席财务官在过去20年中晋升为首席执行官后，将公司带至绩效最好的四分之一，即在首席执行官任期内的总股东回报与市场其他部分的比较。此前曾担任部门首席执行官、首席运营官或者跨级晋升者——即从公司内部晋升两个或更多级别的人——更有可能表现优异。因此，在高层表现出色的首席财务官往往在职业生涯的某个时候有过经营业务线的经验。
CFO接管的表现参差不齐
CEO背景下的公司表现
来源：SpencerStuart
注：绩效定义为CEO任期内的股东总回报与市场其他部分的比较
人类天性可能是导致表现落后的原因。人们会专注并擅长他们最熟悉的事物，而对于财务高管来说，这就是盈利能力。Spencer Stuart的顾问克劳迪乌斯·希尔德布兰德进行了这项研究。因此，当一位CFO晋升为首席执行官时，“这是一个巨大的心态转变，”他说。“你不能通过节省走向繁荣。在某个时候，你需要小心不要削减得太深。”
CFO转型为CEO后会随着时间调整他们的方法，但此时可能已经造成了损害：希尔德布兰德表示，根据他的研究，由前CFO领导的公司由于在任职头几年内增长较低，可能会导致收入减少近10亿美元。
然而，研究指出“数据并非命运”。许多CFO后来成功地经营一家公司，希尔德布兰德并不是说他们不应该被任命为首席执行官。相反，他警告说，CFO转型为CEO的人员以及选择他们的董事会可能应该意识到进入这项工作所面临的挑战，即研究所称的“财务保守主义”。
“那些成功的CFO转型为CEO的人员会早早意识到这一点并能够转变，”希尔德布兰德说，“而那些不适应的人则面临表现不佳的风险。”
越来越多的董事会开始传达这一信息，让他们的财务主管承担更多责任，并轮换他们担任运营工作，这样可以更好地准备他们有可能成为大老板。例如，Target Corp.今年早些时候将其CFO提升为首席运营官，而2023年Macy’s Inc.扩大了其财务主管的职责，包括COO的角色。
公司面临的更大风险是，当CFO的崛起反映了董事会希望将成本削减作为首要任务时。在整个美国企业界，崇尚效率已经深入人心，这很容易演变为走捷径，带来灾难性后果。
没有比波音公司更合适的案例研究了。“这是一个典型的例子，说明当成本削减者接管一家公司时会发生什么，”曾任美敦力公司CEO、现任哈佛商学院执行研究员的比尔·乔治说道。“波音有四位以财务为导向的CEO管理公司，现在正在为此付出巨大代价。”
波音从一家由工程师主导的公司转变为由会计师领导的公司，始于1990年代中期，当时波音收购麦道公司，一系列通用电气的校友接任CEO。他们都实施了他们作为杰克·韦尔奇的追随者所学到的大部分数字驱动的策略：成本削减、外包、裁员和股票回购。
到了21世纪初，波音不仅外包了大部分飞机的生产，还外包了一些设计工作。股东因为被称为“资本轻量化”制造模式而受到奖励：正如财富所报道的，2014年至2020年间，该公司在商用飞机研发上的支出几乎是股票回购支出的三倍。批评者称，对盈利能力的无情关注导致了2018年和2019年两起737 Max坠机事故，造成346人死亡。自那时起，波音公司继续受到制造缺陷的困扰。
这就是当你让数字分析师接管公司时可能发生的风险。突然间，一家公司可能会忘记它的工作是生产优质产品，而不仅仅是追求利润。
有什么比一个国家企业的活力更能体现一个国家实力的更好标志呢？蓬勃发展的企业是财富和力量的源泉，是创造就业机会的推动者，是新技术的铸造厂，也是教育、金融、法律和政治等机构运作正常的标志。
因此，在唐纳德·特朗普以美国衰落的悲观愿景赢得白宫八年后，自新冠疫情考验国家韧性四年后，俄罗斯入侵乌克兰掷出铁骰子两年后1，令人惊讶的是，美国最大的企业比以往任何时候都表现得更好。