开始你的一天需要知道的五件事：美洲 - 彭博社
Kristine Aquino
弗拉基米尔·泽连斯基和沙特阿拉伯王储穆罕默德·本·萨勒曼于2月在利雅得。摄影师：班达尔·阿尔贾劳德/沙特皇宫/AP早上好。交易员们正在解析美联储主席杰罗姆·鲍威尔的证词，大科技公司放弃了OpenAI的角色，分裂的民主党人让选举前景变得模糊不清。以下是市场的动态。—克里斯汀·阿基诺
鲍威尔交易
鲍威尔表示美联储对劳动力市场潜在风险持谨慎态度后，周三市场保持平静，尽管它正在寻找更多减缓通胀的证据。国债收益率基本持平，交易员们在7月迄今的每一天都在建立看涨赌注，预期债券会上涨。鲍威尔将在周三晚些时候向众议院金融服务委员会发表讲话。与此同时，美国股指期货和欧洲股市在标普500指数创下今年第36个创纪录高点后继续上涨。
再见，OpenAI
微软和苹果放弃了成为OpenAI董事会观察员的机会，这是一个出人意料的决定。投资了ChatGPT创始人130亿美元的微软，向这家初创公司发去了一封信宣布退出董事会，据知情人士透露。苹果本来预计会承担类似的角色，但OpenAI发言人表示在微软退出后，该公司将不再有观察员。这一决定出现在反垄断监管机构越来越关注大科技公司对人工智能影响力的背景下。
芯片繁荣
民主党分裂
对于试图交易美国大选的投资者来说，形势仍不明朗。在国会民主党继续权衡是否支持乔·拜登的候选资格时，白宫试图将焦点从总统的智力敏锐度转移到唐纳德·特朗普的政策目标上。许多民主党人通过提及“2025计划”来回避有关拜登的问题，这是由保守派传统基金会起草的一套政策提案，如果特朗普在11月当选，他将追求这些提案。这些提案涵盖了削减联邦公务员制度到阻止应对气候变化的努力等内容，民主党成员表示这可能会引起未决选民的警惕，并将他们推向拜登的阵营。
中国助推
中国高层领导将在下周召开一场备受关注的会议，一些分析师表示这可能会推动低迷的股市。MSCI中国指数已经进入技术性修正，而香港上市的中国股票指数也在接近同一里程碑。然而，第三次全会以及盈利进展应该有助于催生估值的扩张，据瑞银的胡一凡表示。尽管如此，历史显示，在之前的会议后一周和一个月，上海综合指数的表现往往平平。
我们一直在阅读什么
这是过去24小时引起我们注意的内容：
- 做空者藐视涨势，获得100亿美元 在第二季度
- 一系列养老金转移将外籍人士的退休储蓄置于风险之中
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- 俄罗斯的普京正在与许多世界领导人会晤 以应对全球的“被排斥者”
最后，这是乔今天感兴趣的内容
美联储主席杰罗姆·鲍威尔昨天作证，尽管似乎并没有引起市场太大波动，可能是因为他并没有发布太多新闻。然而，在证词结束附近有一个关键头条真正澄清了可能是周期中的关键时刻：*鲍威尔：劳动力现在不是通胀压力的来源
从某种意义上说，这一句话就是整个关键。在过去三四年里，关于通货膨胀的原因有两种普遍的说法。一种集中在供给侧能力（供应链中断、俄罗斯入侵乌克兰、去全球化等）上。另一种强调劳动力市场的紧张程度。大多数经济学家可能认为这两个维度都是因素，尽管对于如何权衡这两个因素存在广泛分歧。但无论如何，联邦储备委员会实际上无法做太多事情来改善供给侧能力。因此，就联邦储备委员会的工作而言，主要是缓解劳动力成分。到目前为止，最受欢迎的措施之一是失业工人与总工作岗位空缺的比率。总之，在过去几个月，这个比率已经回到了2019年的水平，即在新冠疫情低谷之前。
因此，整个事情可以用四句话概括：
- 联邦储备委员会试图通过使劳动力市场正常化来降低通货膨胀
- 劳动力市场紧张程度最受欢迎的衡量标准之一现在已经消除了新冠时代的极端情况
- 因此，劳动力市场不再是通货膨胀压力的来源
- 从联邦储备委员会的角度来看，通过利率政策可以影响的通货膨胀驱动因素已经消失（或者至少他们认为可以通过利率政策影响）。
当然，这些观点中的一个或多个可能是错误的。也许我们对劳动力市场紧张程度的衡量是错误的。也许劳动力市场将重新收紧（毕竟，在最近的JOLTS报告中，工作岗位数量确实有所增加）。也许劳动力市场紧张程度与通货膨胀之间的联系并不特别牢固。也许经济中仍然存在其他潜在因素，将导致通货膨胀重新加速。这一切都有可能。但无论如何，仅从联邦储备委员会的角度来看，当鲍威尔表示劳动力市场不再是通货膨胀压力的来源时，他似乎在宣布某种形式的任务完成。
乔·韦斯坦索尔是彭博的《Odd Lots》播客的联合主持人。在X上关注他@TheStalwart。
据知情人士称，沙特阿拉伯今年早些时候私下暗示，如果七国集团决定没收俄罗斯约3000亿美元的冻结资产，它可能会出售一些欧洲债券持有。
沙特王国财政部告诉一些G-7成员国反对这一想法，这一想法旨在支持乌克兰，有人形容这是一种隐晦的威胁。据两人称，沙特特别提到了法国财政部发行的债务。
五月和六月，G-7正在探讨有关俄罗斯中央银行资金的不同选择。尽管美国和英国推动盟国考虑更大胆的选择，包括直接没收，但该组织最终同意利用产生的利润，而不触碰资产本身。一些欧元区成员国反对这一想法，担心这可能会削弱货币。
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沙特阿拉伯的立场可能影响了那些国家的不情愿，据知情人士称，他们不愿透露身份以讨论私人对话。
“并没有发出这样的威胁”，根据沙特财政部发来的一份声明。“我们与G-7和其他国家的关系是相互尊重的，我们继续讨论所有促进全球增长和增强国际金融体系韧性的问题。”
沙特王国持有的欧元和法国债券可能达数十亿欧元，但如果出售，可能不足以产生重大影响。欧洲官员仍然担心，因为其他国家可能会效仿沙特阿拉伯的做法。
一名沙特官员表示，政府并不会以这种方式发出威胁，但可能向G-7成员国概述了任何扣押的最终后果。
据一位知情人士称，沙特的立场在G-7国家采纳了一个不没收资产的提议后发生了变化。
观看：北约如何试图遏制俄罗斯。
据知情人士称，尚不清楚沙特阿拉伯是出于自身利益行事——担心扣押会树立一个可以用来针对其他国家的先例，还是出于与俄罗斯的团结。自俄罗斯入侵乌克兰以来，利雅得和莫斯科一直保持着密切关系，并共同领导石油生产国家组织+。沙特政府还与乌克兰建立了联系，乌克兰总统泽连斯基上个月前往王国会见沙特王储穆罕默德·本·萨勒曼。
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无论其动机如何，沙特阿拉伯的举动都凸显了其在世界舞台上日益增强的影响力，以及七国集团在面对俄罗斯侵略时难以获得所谓全球南方国家对乌克兰的支持。
在沙特阿拉伯事实上的统治者穆罕默德王子领导下，利雅得越来越将自己定位为一股外交强国，并表示希望在基辅和莫斯科之间斡旋。
法国政府没有立即回应置评请求。
在六月的意大利峰会上，经过数月的讨论，G-7领导人同意建立一个财务结构，将为乌克兰提供约500亿美元的新援助。七个成员国和欧盟同意提供贷款，这些贷款将通过俄罗斯大约2600亿欧元（2800亿美元）的被冻结资金所产生的利润偿还，其中大部分资金存放在欧洲。
这些资金预计每年将产生30亿至50亿欧元。
G-7和欧盟正在最终确定该计划的机制。一些欧盟国家希望这一计划是朝着更多利用资产的方向迈出的一步，随着战争的持续和乌克兰重建成本的增加，这种呼声可能会越来越高。
石油美元体系
沙特阿拉伯是世界上最大的原油出口国，其央行净外汇储备为4450亿美元。主权财富基金还拥有近1万亿美元的资产。
沙特阿拉伯的中央银行，即SAMA，以及财富基金并未按货币或国家细分外国资产。但大部分资产是以美元计价的。根据美国政府最新数据，沙特阿拉伯拥有1350亿美元的美国国债。
有两位人士质疑沙特阿拉伯的威胁可信度，指出在2022年2月乌克兰全面入侵后俄罗斯资产被冻结时，G-7货币并未出现大规模流向其他货币的情况。G-7成员国还表示，除了美元和欧元，海湾国家要追求的可靠替代品并不多。
沙特阿拉伯以美元出售其石油，提升了其作为世界主要储备货币的地位。尽管有广泛的猜测称其将转向其他货币，包括中国的人民币，但沙特官员一直淡化了这个想法，称坚持美元对王国经济最有利。
欧洲金融市场看起来准备效仿美国的做法，转向一日结算周期，官员们正在考虑在2027年的最后几个月采取行动。
欧洲证券与市场管理局正在考虑将证券结算时间从两天缩短为一天的目标定在2027年第四季度、2028年第一季度或2028年第四季度，这是监管机构政策官员安东尼奥·奥卡纳·阿尔瓦雷斯表示的。在周三举行的公开听证会上，大约70%的受访者呼吁在2027年进行转变。