世界经济最新动态：中国的房地产问题 - 彭博社
Chris Anstey
唐纳德·特朗普在7月18日的威斯康星州密尔沃基举行的共和党全国代表大会上。
摄影师：Al Drago/Bloomberg 我是克里斯·安斯蒂，一位资深经济编辑，今天我们将看一下中国针对房屋危机的新救援计划。请发送反馈和提示至[email protected]，或通过X联系我们@economics。如果您还没有订阅我们的新闻简报，可以在这里进行订阅。
头条新闻
供应问题
在中国之外，观察者担心的供应问题是该国的工业产能以及其生产规模过大可能会使全球经济不稳定。在北京，真正的担忧在于房屋问题。
开发商多年来一直利用杠杆购买土地，并着手开展宏伟的新项目，结果发现需求并不在那里。当中央政府从2010年代末开始强制进行广泛去杠杆化时，这导致了行业的螺旋式下滑。
房地产公司无法获得新的信贷来完成他们的项目。购房者被搁置在那里，按照美国的标准，支付了巨额首付款，却没有在最后拿到他们的新家。
这使其他潜在购房者感到恐慌，导致开发商拥有的资金更少，无法完成新公寓。数据显示，4月份住宅销售同比下降了约31%，这是周五公布的数据。
中国历史性的房地产低迷
房屋销售和新建筑数量下降幅度超过竣工数量
来源：中国国家统计局，彭博社
注：指数以2019年为基准，数据显示为12个月移动平均值
在这种情况下，简单地降低利率和减少监管首付比例不会解决问题。需要更大的举措。
在《太大而不能倒闭》这部2011年关于美国信贷崩溃的电影中，财政部长告诉美联储主席，他听说的一个提议是政府收购全国范围内所有被银行收回的房产，然后将它们烧掉。这将减少供应，支撑剩余房屋的价格，并重新启动发展引擎。
华盛顿最终没有选择这条路。但北京正在迈出迈向第一阶段的一步。上周五，中国经济政策总管何立峰主持了一次旨在制定解决方案的会议。整体计划是让地方政府购买未售出的房屋。央行将向商业银行提供贷款支持，以扩大信贷力度。
地方政府随后可以将这些房产转变为经济适用房。
投资者对这个想法很感兴趣，导致开发商股票指数上周五上涨近10%。
资源有限
但他们可能忽视了其中所涉及的巨大挑战。首先，地方政府几乎没有财政空间来购买大量的房产供应。他们的主要收入来源之一曾经是 —— 等待吧 —— 将土地权出售给开发商。这一收入来源已经大幅减少。
地方政府在疫情期间支出了巨额资金来实施严格的疫情控制措施。高盛估计去年他们的总债务负担为$23万亿。
因此，中国人民银行上周五公布的420亿美元贷款支持远远不够来解决危机，经济学家表示。
改变游戏规则的措施“很可能需要比迄今为止可用的资金多得多”，高盛经济学家王立生在一份备忘录中写道，引用早前的研究称，将未完成的住房库存恢复到2018年水平需要超过1万亿美元的等值物。
彭博经济学精选
- 越南政府将优先支持经济增长，副总理黎明凯表示，尽管受到全球需求疲弱的挑战。
- 美联储主席鲍威尔在乔治敦大学法学中心向最近毕业的学生们提出了公共服务的建议，他通过远程会议发表讲话，因为他新冠检测呈阳性。
- 2022年俄罗斯入侵乌克兰几周后，英国政府动员起来向逃离冲突的人们提供庇护。现在难民们难以找到符合他们资格的高质量工作。
- 澳大利亚总理安东尼·阿尔班斯的个人支持率上升，他领导的政府在上周的预算案后得到了改善，尽管经济学家警告称支出措施可能会加剧通胀压力。
- 安哥拉央行在将通胀年终预测上调后，近十年来首次实施了连续加息。
未来一周
2024年大多数经济体的通胀率仍将超过2%
消费者价格增长（同比变化）
来源：IMF WEO 2024年4月
注：映射数据显示了不同经济体2024年通胀的预测
七国集团的通胀相关数据将为6月关键利率决策铺平道路，正值他们在意大利会晤讨论世界经济状况之际。
美国数据公布几天后，显示消费者价格增长低于预期，英国、加拿大和日本将陆续公布4月份的数据，很可能朝着同一方向发展。与此同时，欧元区的工资报告也将为决策者提供关键证据。
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必知研究
根据摩根士丹利的最新估计，发达国家今年净发行的债券数量（减去央行购买）将达到自大规模金融危机以来的最高水平。
自从美联储及其同行在2007-09年危机期间全力推行量化宽松计划以来，央行实际上一直在抑制政府向公众发行债务的数量。但现在，日本央行是七国集团中唯一仍在购买债券的央行，大多数央行正在 减少 他们的投资组合 — 导致政府净发行量增加。
利息债券的大规模供应 —— 也就是所谓的票据 —— 不一定会导致收益率飙升，然而。摩根士丹利（Morgan Stanley）的策略师马修·霍恩巴赫（Matthew Hornbach）在周六的一份备忘录中写道，对借款成本最重要的是变化速度而不是借款总额。
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马克·扎克伯格表示，前总统唐纳德·特朗普在被击中后的立即反应“很酷”且鼓舞人心，这有助于解释他对选民的吸引力。反应。
“看到唐纳德·特朗普在脸部中弹后站起来，举起美国国旗，挥舞拳头，是我一生中见过的最酷的事情之一，”Meta平台公司首席执行官周四在该公司位于加利福尼亚门洛帕克总部的一次采访中表示。“从某种程度上作为一个美国人，很难不对那种精神和战斗感到激动，我认为这就是为什么很多人喜欢这个家伙的原因。”
观看：扎克伯格称特朗普是“酷家伙”但并未支持他。
扎克伯格，40岁，拒绝支持特朗普或他预定的对手，总统乔·拜登，他补充说他“没有计划”以任何方式参与选举。尽管如此，他的评论增加了一大批硅谷领袖的呼声，包括特斯拉公司亿万富翁埃隆·马斯克和风险投资家马克·安德森以及本·霍洛维茨，他们对前总统表示支持，一些人承诺捐款支持他的竞选活动。扎克伯格在一次关于人工智能、社交媒体等未来发展的广泛讨论中发表了这些评论，这次讨论是在《与艾米莉·张一起》的节目中进行的。完整的节目将于周二播出。
扎克伯格表示，Meta正在进行改变，他希望这将意味着Facebook在未来的选举中不再成为争议焦点。“我从人们那里听到的主要反馈是，他们实际上希望在我们的服务中看到更少的政治内容，因为他们来我们的服务是为了与人们建立联系。” 他补充说，Meta已经开始向用户推荐更少的政治内容。“我认为你会看到我们的服务在这次选举中扮演的角色比过去要小。”
2024年7月18日，唐纳德·特朗普的照片在威斯康星州密尔沃基举行的共和党全国大会上展示。摄影师：汉娜·贝尔/彭博社阅读更多： JD范斯的科技关系引起硅谷投资者的欢呼
扎克伯格与特朗普的关系因特朗普使用Meta的产品来接触他的追随者而变得复杂。前总统的帖子经常包含错误信息或挑战Meta的规则。该公司在2021年1月6日国会骚乱后将特朗普的Facebook和Instagram账号暂停了两年。当时，扎克伯格发帖称特朗普正在利用他的账号“破坏和平合法地将权力交接给他当选的继任者”。
## 重点观点
硅谷向右转变
17:57
尽管这些账号后来被恢复，特朗普表示他还没有原谅Meta或扎克伯格，并最近暗示他计划报复。他在三月称Facebook为“人民的敌人”。本月早些时候，特朗普还似乎警告了扎克伯格。“我只能说，如果我当选总统，我们将追究选举舞弊者，前所未有的程度，并且他们将被判处长期监禁，”特朗普在Truth Social上写道。“我们已经知道你是谁。不要这样做！扎克巴克斯，小心！”
马克·扎克伯格摄影师：肯特·西村拉/彭博社特朗普为了惩罚Meta而扭转了政策立场。在担任总统期间，特朗普曾推动禁止中国拥有的视频应用TikTok。特朗普后来改变了立场，认为在商业周刊中禁止将对Meta的业务太有利。
扎克伯格表示他欢迎竞争。“这是好事，”他在The Circuit上说。“我认为我们在这里做得相当不错。我们正在获得市场份额。所以我不知道。他们会做他们需要做的事情，但我认为无论如何我们都会没事，我们会继续在这个领域做得很好。”
当被问及他是否认为TikTok应该被禁止时，扎克伯格回避了。“那超出了我的薪水范围，”他说。
特斯拉首席执行官埃隆·马斯克表示，他已经停止使用网络安全公司CrowdStrike Holdings Inc.的软件，因为该公司一次更新操作失败导致全球范围内的计算机系统崩溃。在社交媒体网站X上，曾被称为Twitter的地方，马斯克在一篇帖子中说：“我们刚刚从所有系统中删除了CrowdStrike。”他此前表示，这次故障“给汽车供应链带来了一场癫痫发作。”