世界经济最新动态：为什么美国就业市场并不那么火热——彭博社
Rich Miller, Chris Anstey
移民求职者在美国纽约皇后区的一辆车边寻找临时工作，时间是2023年6月29日星期四。
摄影师：Javier Alvarez/Bloomberg 我是Chris Anstey，波士顿的一名高级经济编辑，今天我们将看一下Rich Miller关于移民和就业增长的报道。请发送反馈和提示至[email protected]，或通过X联系我们@economics。如果您还没有订阅我们的新闻简报，可以在这里订阅。
头条新闻
‘外部力量’
为什么美国经济能够在最激进的四十年来最严格的美联储货币紧缩政策下，去年增长超过3%，并在面对失业率低于4%的情况下仍然看到通胀放缓？
归因于“外部力量。”
这基本上是美联储主席杰罗姆·鲍威尔的看法。周三在斯坦福大学发表讲话时，他强调了移民激增在去年经济“显著”表现中的作用。发言。
移民加速帮助填补了至少一部分劳动力短缺，这意味着雇主不必过多地利用国内现有的潜在工人队伍。这意味着“经济的产能实际上可能提高了，而不仅仅是实际产出。”劳动力短缺。
“这是一个更大的经济体，而不是一个更紧缩的经济体。”
经济学家表示，一个关键指标是中性工资增长的数据 —— 这是工资增长速度的限制，可以在不收紧劳动力市场和引发工资压力的情况下增长。
移民的加速实际上提高了每月的平衡增长率，经济学家现在估计今年的增长率在160,000到265,000之间。这比鲍威尔在2022年确定的大约100,000的速度高得多。
美国工资增长的中性速率被认为正在提高
经济学家认为强劲的招聘速度可以在不引发工资压力的情况下继续
来源：彭博社；劳工统计局
注：中性利率定义为保持工资增长稳定的工资增长速度。三月工资估计截至四月三日
摩根大通的迈克尔·费罗利表示，基础工资增长现在每月接近20万。摩根士丹利的艾伦·曾特纳今年和明年将基准利率上调至26.5万。相比之下，预计政府将在周五报告三月份约21.3万的工资增长。
“我们将继续在2024年每个月看到非常大的就业数字，”布鲁金斯学会汉密尔顿项目负责人温迪·埃德尔伯格预测。这不应让人们认为“我们永远无法降低通胀，”她说。
尽管FHN金融的克里斯·洛指出，更多的劳动力对工资施加了下行压力，“但也对价格施加了上行压力。”毕竟，“更多的人在这里吃饭、开车和生活。”
鲍威尔周三重申，决策者希望更有信心地认为通胀正在持续回归到2%的目标之前，他们会决定降低利率。这一步将在“今年的某个时候”可能是合适的，但他对时间表没有提供新的信息。
彭博经济学精选
- 即将发生：波兰和罗马尼亚的央行可能会在周四保持利率不变。印度预计将在周五效仿。
- 瑞士通胀意外放缓 — 证实了上个月央行出人意料的降息，并暗示可能会有更多降息。
- 英国的货币供应广义指标在2024年初继续下降，跟随该指标的经济学家警告称，去年的衰退不会迅速反弹。
- 日本央行很可能会等待到秋季再考虑是否再次提高利率，根据一位前官员的说法。与此同时，17年来的首次加息未能带来预期的对日元的提振。
必知研究
上周波士顿联邦储备银行的讨论探讨了去工业化对人口迁移模式的影响 — 结果显示，或许令人惊讶的是，即使在没有社会保障网的情况下，人们往往会留在原地，尽管经济恶化。
20世纪20年代新英格兰纺织业的衰落提供了极好的原始材料，因为它早于失业保险等东西的引入。布兰迪斯大学经济学家Jiwon Choi发现，受到工厂关闭冲击的城镇实际上倾向于看到比其他地方更少的人口外流。
来源：布兰迪斯大学Jiwon Choi一些工人转向农业中薪酬较低的工作。年轻人寻求更多教育，尽管这对他们最终的就业结果并没有太大帮助 — 他们“面临与其他人相同的负面地方经济冲击。”较不富裕的家庭更不太可能搬迁，这表明人口外流的成本是一个障碍。
对于决策者的启示之一是：在没有新产业可供人们转向且搬迁到更具活力地区成本高昂的情况下，简单地提升教育或培训可能不会证明有效。
在#EconX上
更多来自彭博社
喜欢每日经济学吗？
- 阅读更多 经济故事
- 关注我们 @economics
此外，这里有一些我们认为你可能会喜欢的新闻简报