黄金和比特币创历史新高背后的原因是什么？- 彭博社

John Stepek

2024-03-06

一大堆黄金。

摄影师：Chalinee Thirasupa/Bloomberg

欢迎来到 Money Distilled*。我是John Stepek。每个工作日，我都会关注市场和经济领域的重大新闻，并解释这一切对你的资金意味着什么。*

英国财政大臣杰里米·亨特（Jeremy Hunt）很快就会出现（假设你在第一时间收到此邮件，我非常希望如此）。您可以在我们出色的《今日市场》博客上跟踪预算情况，包括我偶尔的评论。

因此，我认为与其给你带来更多关于瞬息的财政时刻的评论，不如转向更重要的事情——就是昨天比特币和黄金创下历史新高。

比特币达到每枚69191.95美元，超过了2021年11月创下的纪录，而黄金则飙升至每盎司2141.79美元，超过了仅几个月前在去年12月初创下的历史高点。

如果你是普通人，这可能会让你感到稍微有趣，但如果你更像我，那么这就会变得非常迷人。这两种资产分别被它们最忠实的粉丝（“HODL者”和“黄金迷”）视为最终的货币形式。然而，它们最近取得辉煌成就的推动因素却截然不同。

比特币一直在经历一波合适的涨势。如果你一年前购买了它，现在你的资金已经翻了两番（以美元计算 — 英镑在过去一年表现相当稳健，所以你的收益大约只有180%）。

造成这种情况的原因有几个。最明显的是，美国监管机构批准了比特币ETFs（可以持有比特币的交易所交易基金）。因此，美国投资者现在可以接触比特币，而无需涉足可疑的交易所或冷钱包（不管它们是什么），而且还有一种模糊的机构认可感。

另一个原因是科技狂热似乎再次笼罩了美国股市，当纳斯达克表现良好时，比特币通常也表现不错。此外，加密货币即将迎来另一次“减半”（或者说是其最狂热的粉丝曾经称之为“减半”），而从历史上看，这对价格是有利的（你可以在这里了解什么是减半）。

比特币还受益于纯粹的动量 — 任何关注这个领域的人都知道，在过去，一旦比特币开始走高，它往往会迅速而远大地涨势。

黄金也起飞了

黄金则有所不同。它可能也创下了历史新高，但在过去一年里只上涨了大约17%。当然，你不会对此抱怨，但也不算是翻番。

与比特币类似，黄金是一种无需担保方的实物资产。换句话说，如果你拥有一块实体黄金或者你拥有一枚比特币，那么尽管其价值可能波动很大 — 涨跌幅度相当大 — 但它并不依赖于任何机构、公司或个人的持续存在或认可。

但与比特币不同，黄金往往不是一种“风险偏好”的投机资产。通常相反。人们购买比特币的至少一个原因是因为他们看到资产总体上涨，他们希望获得杠杆曝光。相比之下，黄金更常被用作在担心其他一切都在下跌时的庇护所。

当你查看数据时，这一点得到了证实。比特币ETF风靡一时。但黄金ETF呢？人们一直在卖出，而不是买入。

那么到底发生了什么？

我最近曾研究过黄金的略显混乱的韧性。过去，黄金通常与“实际”利率相关良好。换句话说，考虑通货膨胀后，利率下降时黄金表现良好。

但现在情况并非如此，正如Atlas Pulse通讯的查理·莫里斯指出的那样。查理对可能正在发生的事情有一些有趣的想法，值得注意的是，关系确实会发生变化——我们现在处于一个与自2008年以来（实际上是自大约1981年以来）完全不同的市场环境中。

总的来说，我怀疑黄金的强势与中国的经济动荡有很大关系（我在这篇文章中详细讨论了这一点），也可能与市场对底层怀疑有关，即无论美联储下一步如何调整利率，它尚未扼杀通货膨胀的可能性，也许没有胃口这样做。

当然，正如今天英国的预算无疑会提醒我们的那样，我们正处于大多数发达国家政府自二战以来负债最严重的环境中。

您不必成为“美元崩溃”狂热者，才能接受这意味着投资者可能有理由比平时更担心政府支持的货币的稳定性。

无论如何，如果所有这些引发了您对货币史以及比特币在其中的地位的兴趣，请别错过Merryn与作者兼策略家Lyn Alden的对话，最新的Merryn Talks Money播客。

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为小投资者敲响警钟。摄影师：Soichiro Koriyama/Bloomberg### 午间市场

观察更广泛的市场 — 富时100指数上涨0.3%，约为7,670点。富时250指数上涨0.7%，略低于19,420点。黄金价格持平，略低于每盎司2,130美元，布伦特原油价格上涨约0.7%，至每桶82.60美元。英镑兑美元汇率上涨约0.1%，至1.272美元，兑欧元持平，为1.17欧元。

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“每年，我们从地缘政治的角度看风险，多年来，英国一直看起来是一个大风险地区 — 脱欧等等。但实际上，全球范围内的情况更加动荡。如果选举结果强劲，那将导致政治稳定。”

西蒙·卡特

英国土地首席执行官

卡特解释了为什么他对英国感到更加乐观比过去一段时间更乐观。### 给…工资战定个数字

£12.02 英国最大的私营部门雇主超市连锁店Tesco的员工时薪从今年4月起将为9.1%的涨幅（伦敦工人将获得每小时£13.15）。竞争对手Asda和Sainsbury也提高了工资以留住员工。从4月起，英国的最低工资将为£11.44。

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