驱动黄金价格创新高的因素 - 彭博社

黄金在英镑方面也创下了纪录。

摄影师：克里斯·拉特克利夫/彭博社欢迎来到 Money Distilled*。我是约翰·斯特佩克。每个工作日，我都会关注市场和经济中最重要的新闻，并解释这一切对你的资金意味着什么。*

黄金创下新的历史高点

我上周刚写过黄金，但我觉得我们应该重新讨论这个话题，因为它现在已经创下了新的历史高点。

今天凌晨，黄金价格几乎达到每盎司1,680英镑，然后回落到大约1,632英镑左右。

这些数字可能让你感到有些迷茫。黄金通常以美元计价，它在美元方面也创下了历史高点，一度飙升至每盎司2,135美元，然后在凌晨时分回落到大约2,070美元左右。

人们都在关注美元价格，黄金的飙升，我猜，可能与许多人和算法在其突破了技术分析师一直密切关注的2,080美元左右水平后自动按下了“买入”按钮有关。

但我选择以英镑报价，以显示黄金的强势并不仅仅是美元疲软的故事。这确实引出了一个问题——那是什么原因呢？

黄金价格飙升

事实上，没有人完全确定是什么推动了黄金价格上涨。显而易见的直接原因——即短期内似乎导致其突破历史高点的事情——是美联储主席杰罗姆·鲍威尔在上周五对“更长时间更高”坚持不够强硬。我的同事约翰·奥瑟斯在这里有更多信息。

降息的希望对黄金肯定是有帮助的，特别是如果基本含义是央行没有胃口或余地来积极对抗通货膨胀。

但这本身并不能解释黄金今年的普遍韧性。降息的“好处”是对黄金价格有利，而升息的反面应该对黄金不利，但事实并非如此（至少不是基于“实际”利率的模型所暗示的那样）。

那么地缘政治呢？全球政治格局确实混乱，但如果你看历史，这也是一个不充分的解释。你会发现黄金在恶劣消息传出时会飙升，但随后很快会在市场对任何新形势的规模有所了解后回落。

例如，在这种情况下，以色列-哈马斯战争仍在继续，但尚未蔓延到其他地区。乌克兰的战争仍在继续，但大多数情况下不在头条新闻中。而中国的经济处于一种状态，第二次冷战仍在继续，但并没有出现明显的意外或恶化。因此，地缘政治也不能解释这一点。

根据彭博社编制的数据，交易所交易基金（ETF）投资者的需求也不是答案。事实上，ETF今年已经抛售了785万盎司黄金，下降了约8.4%。

那么需求从哪里来呢？Gavekal的Louis-Vincent Gave在上周末发表了一份有趣的观点。他认为黄金的一个重要推动因素是新兴市场富裕消费者的需求。

所以，Gave问，黄金投资者的问题是：“新兴市场的富人数量会迅速增加吗？这些富人会投资黄金吗？”

在快速浏览了一下主要新兴市场后，Gave得出以下结论：印度是黄金的大买家，随着国内财富的增长，这种情况可能会持续下去，尽管会受到国内股票的竞争。

“去美元化”的论点开始发挥作用。例如，中国可能会急于购买黄金，以便将资产多样化，远离美国政府债务。对俄罗斯来说，情况类似，甚至更为明显。这两个国家的公民也可能认为黄金是在他们不一定信任的金融体系之外储存财富的更好方式之一。

同样，Gave还指出，沙特最近与中国央行签署了人民币“互换额度”。如果中东地区正在远离美元，那么这将使得“货币不确定性”成为该地区投资者的一个现实问题，从而为黄金提供了另一个助推力。

远离美元

“去美元化”论点是一个棘手的问题。人们一直在谈论美元的“死亡”，就像我成为金融作家以来以及在此之前的许多十年里一样。

当然，仅仅因为它还没有发生并不意味着它不会发生（毕竟，英镑曾经是“储备”货币）。但也很容易被那些过分关注美国体系缺陷而不考虑所有其他替代方案有多糟糕的启示故事所迷惑。

话虽如此，货币中有很多毁灭。你不需要美元完全停止成为大佬。你只需要它在投资者各个层面上稍微不那么占主导地位，他们就会开始觉得多元化更合理一点。

在这方面，我认为暗示未来货币的不确定性以及未来几十年其确切的性质和结构比以往任何时候都更加不确定并不夸张。

这不仅仅是关于明显的权力斗争、美国和平时代的结束以及冷战2.0等等。这也涉及到技术和数字货币。请注意，比特币也在飙升（我的老朋友Charlie Morris的Byte Tree公司一直在向我指出他的专利80/20“BOLD”黄金和比特币混合组合表现非常出色）。

你可能怀疑数字货币的必要性或可取性。从Merryn Talks Money podcast上大多数嘉宾的观点来看，许多人认为加密货币是一种骗局，或者接近骗局。但是世界各国的政府继续推动他们自己的中央银行数字货币（CBDCs），所以我认为我们不能假装这些东西会消失。

无论如何，就你的投资组合而言，就像我上次说的那样，我认为这是你整体资产配置的一个有用组成部分。换句话说，你应该拥有一些以实现多元化和“灾难保险”。除此之外，其他任何东西都是一种交易。

然而，我的一些彭博同事写了一篇关于如何在这里投资黄金，如果您想了解更多信息。

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我今天早上读了什么

• 计划举办圣诞晚宴？与其说是你，不如说是我。但如果你是，这里有两个词将帮助你开启派对，Kate Krader说。可怕的是，两个词都不是“酒精。”
• 这里是如何解决英国的住房危机 — 预制房屋需要复苏，Matthew Brooker说。
• 彭博在英国房地产市场的高端人士思考离开伦敦前往迪拜的亿万富翁是否真的是如此巨大的损失 — 尽管如果他们需要有人在他们返回时寻找超级豪宅时，他不会拒绝他们。

亿万富翁们都去哪了？摄影师：Christopher Pike/彭博### 午间市场

观察更广泛的市场 — 富时100指数下跌约0.4%，接近7500点。黄金下跌约0.1%，每盎司2070美元，布伦特原油下跌约0.5%，每桶78.40美元。英镑兑美元交易价约下跌0.25%，为1.267美元。

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每日一句

“这并不意味着我同意她的所作所为，但我认为没有人能够否认她有强烈的目标意识。”

基尔·斯塔默

工党领袖

斯塔默在周末接受英国广播公司第四台采访时匆忙地调和了他在《星期日电讯报》专栏中对前首相玛格丽特·撒切尔的轻微赞扬。 。### 给…银行错误加上数字

• 8630万美元 误将这笔金额存入马来西亚最大银行一位客户的存款账户。遗憾的是，她实际上无法提取。

离开之前…

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周二要关注的主要新闻包括：

• 在经济新闻中，关注英国新车注册的最新更新。
• 在企业新闻中，酒吧集团马斯顿和在线卡片零售商摩恩皮格集团都发布了财报。

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