英国房价回升，但压力仍然存在 - 彭博社

房地产经纪人感到不那么阴郁，但越来越多的房东感到压力山大。

摄影师：Jason Alden/Bloomberg欢迎来到 Money Distilled*。我是John Stepek。每个工作日，我都会关注市场和经济上的重大新闻，并解释这一切对你的资金意味着什么。*

英国房地产市场有所好转，但压力迹象仍存

***一个快速的安排说明：***抱歉，我下周一不会在这里，但你的下一个Money Distilled将在周二精神饱满地到来。

昨天我匆忙地提醒大家要保护你的养老金免受政治风险，因为有了所有这些竞选活动，我忽略了最重要的一个主题：英国房价。

最新的特许勘测师协会（RICS）更新非常乐观，最近的房价数据。现在，房地产经纪人和勘测师认为复苏已经牢牢地占据了上风。

正如你从我们定期发布的下面图表中看到的那样，房地产经纪人对未来三个月的净预期往往是实际房价（由全国建筑协会测量）的良好预测指标。

总的来说，1月份的调查比我们以往看到的要乐观得多。总体上，受访者仍然认为房价正在下跌，但现在大多数人预期未来一年房价将上涨。总体上，活动似乎正在加速，而租赁需求虽然仍然强劲，但似乎正在降温。

调查结束时附上的评论语气也更加乐观，尽管谨慎。以下是一个例子：“通胀下降速度超出预期，增加了贷款机构的食欲，对抵押贷款利率施加了下行压力，并在市场复苏的试探性过程中促使对家庭住房的需求增加。预算好处的前景也有助于提高信心。”

所有这些都反映了最近几个月价格指数的普遍更加乐观的态势。如果我们回到利率是房价的关键驱动因素（也许是最重要的驱动因素）的论点，那么这并不会让人感到意外，因为利率已经几个月来一直在放缓。

然而同样，从这里开始可能并不会一帆风顺，因为利率的基本预期不再下降。

不要指望利率会继续迅速下降

去年年底，市场可能对世界各国央行的降息速度过于兴奋。随着投资者意识到我们还没有摆脱通货膨胀的困境，这些希望正在被收回。例如，英国的投资者现在预期英国央行在未来一年内将进行三次而不是五次的每季度降息。

这似乎对再抵押贷款产生了影响。各家贷款机构已经提高了再抵押贷款的利率，同时还在为新买家降低利率。为什么呢？这可能归结于贷款机构知道再抵押贷款业务无论如何都在那里，而他们仍然不得不为新购买业务而奋斗，考虑到销售的下滑。

显然，房地产市场的某些领域仍然存在压力。根据英国金融贸易协会的数据，在2023年第四季度，与第三季度相比，拖欠房主抵押贷款的数量上升了7%，同比增长了25%。这是一个令人不快的数字，但考虑到抵押贷款成本的巨大变化，这可能是可以预料的。

但真正的压力仍然落在业余房东领域。拖欠的买房贷款数量同比增长了18%，年度增长超过了一倍，增长了124%。

从比例来看，这些数字仍然很低，仅占房主市场的1.1%和买房市场的0.7%。但后者尤其是迅速上升。这可能不足以对房价造成重大影响，特别是因为收回房产的数量在绝对值上仍然很低，但在未来一年内需要密切关注这一情况。

与此同时，正如我之前所说的，如果你是今年面临再抵押贷款的人之一，最好早点与经纪人交谈。如果可能的话，你可能可以在基础上锁定一笔交易，如果到实际再抵押日期时利率已经下降，你可以进行更改。

发送任何反馈、意见或问题至 [email protected] 我会打印最好的。如果你是通过朋友或同事转发的这封电子邮件，在这里订阅以获取你自己的副本。

我今天早上读了什么

• 美国投资者现在持有英格兰超过三分之一足球俱乐部的股份 — 从利物浦等排名靠前的俱乐部到相对不那么出名的卡莱尔联队，大卫·海利尔写道。美丽游戏背后的金融吸引力是什么？链接
• 英格兰银行（以及欧洲央行）没有 等待美联储降息的奢侈， 马库斯·阿什沃斯警告。
• 这是一篇关于 我们如何使用英国的铁路网络 的迷人文章（它清楚地表明我们 应该在哪里修建更多铁路）。
• 萨尔瓦多打击犯罪 已引起对公民自由的担忧。但正如这篇迷人的文章指出的那样，它的成功在拉丁美洲其他地区非常 受欢迎。

萨尔瓦多总统纳伊布·布克莱正在鼓舞其他拉丁美洲国家效仿他打击犯罪的做法。摄影师：卡米洛·弗里德曼/彭博社### 午间市场

观察更广泛的市场——富时100指数持平在约7600点。富时250指数持平在19110点。黄金下跌0.1%，至每盎司2030美元，布伦特原油下跌约0.1%，至每桶81.53美元。英镑对美元交投于1.261美元，对欧元交投于1.171欧元。

关注 今日英国市场*，获取即时影响市场的新闻和分析。*

每日引言

“我们不能指望其他长期投资者在我们之后购买我们的东西。我们将不得不从公司那里得到报酬。”

大卫·艾因霍恩

Greenlight Capital创始人

价值投资者艾因霍恩认为，被动投资已经扭曲了市场，以至于他现在只投资于他认为能够实际上自我回购的公司。 我们已经在这里更详细地讨论了这一论点，与英国股票相关。### 给…开支压力下的数字

• 470亿英镑工党的新年度“绿色”支出目标，从最初的每年280亿英镑削减而来。

在你离开之前…

我们生活在一个政治和政治干预对市场影响远比2008年前的共识、全球化和选民冷漠时期更重要的世界。所以一定要阅读我的同事Allegra Stratton的每日简报，The Readout，以保持最新。

下周要关注的主要新闻包括：

• 在经济新闻中，我们将获得最新的英国就业数据以及最新的英国通胀更新（更何况是在情人节）。
• 在企业新闻中，英国上市公司将发布报告，包括家居用品公司Dunelm Group，分析公司RELX和高街银行NatWest。

*不要错过**In The City podcast。*每周，彭博社的Francine Lacqua和David Merritt将走进伦敦金融城的幕后。

如果你想得到最新的新闻评论，偶尔还有些笑话，可以关注我的X / Twitter。