诺和诺德降价：奥泽匹克制造商如何应对减肥竞争 - 彭博社

诺和诺德A/S的标志位于丹麦希勒罗德的制药生产设施墙上。摄影师：夏洛特·德拉·丰特/彭博社丹麦制药公司诺和诺德A/S在减肥注射药物热潮中处于前沿，因为人们发现其Ozempic注射剂，最初是为治疗糖尿病而开发的，可以帮助减小腰围。

诺和诺德将Ozempic的活性成分semaglutide重新品牌为Wegovy，专门用于减肥。这些重磅药物的成功帮助诺和诺德成为欧洲最有价值的上市公司。

但在来自更便宜的仿制产品和主要竞争对手礼来公司的激烈竞争中，其命运发生了逆转。诺和诺德下调了其全年收益指引，这是11月初的第四次。

新任首席执行官迈克·杜斯达尔正在尝试通过削减成本和达成协议来重振公司的药物管道。这家制药巨头还寄希望于降价以恢复竞争优势。11月，诺和诺德降低了在美国现金支付患者的Ozempic和Wegovy的价格，这是减肥和肥胖药物的最大市场。这是在与特朗普政府达成协议以降低价格之后，该协议将于明年生效。

诺和诺德是如何失去在减肥市场的领先地位的？

诺和诺德在所谓的GLP-1治疗方面是首个进入市场的公司，这种治疗通过模仿在进食后释放的控制食欲的激素胰高血糖素样肽-1来导致体重减轻，使人感到饱腹。

该公司于2018年在美国推出了Ozempic，Wegovy于2021年上市。这比礼来公司的同类GLP-1产品提前了几年，后者基于不同的活性成分tirzepatide。

然而，尽管礼来公司推出其肥胖注射剂Zepbound的速度较慢，直到2023年，但该治疗在一项头对头试验中显示出优于Wegovy的减重效果。根据彭博社汇编的分析师共识，Zepbound预计将在今年的销售中超越Wegovy。

来自仿制药的竞争问题有多严重？

诺和诺德在7月时提到，来自GLP-1仿制药的竞争是其下调盈利预期的一个因素。仿制威胁的出现是因为诺和诺德严重低估了减肥药物的需求。其生产基地最初难以跟上消费者的需求，导致供应延迟。

长期的短缺为复合药房创造了机会——这些公司以大幅折扣出售药物的仿制版本，并且不必经过与品牌药物或仿制药相同的严格监管审批流程。美国食品药品监督管理局允许在品牌药物短缺时生产复合版本。

诺和诺德已解决其供应瓶颈，FDA在二月份宣布semaglutide的短缺已结束。在宽限期后，自五月以来，公司不再被允许制造仿制药。

但复合药剂师正在利用一个监管漏洞，使他们能够定制药物的配方——例如，通过稍微调整剂量或添加维生素如B12。诺和诺德在十一月份估计，美国有超过100万患者正在使用更便宜的GLP-1治疗仿制药。

诺和诺德如何应对仿制药挑战？

为了从更便宜的新兴企业中收回市场份额，诺和诺德在四月份尝试与远程医疗公司Hims & Hers Health Inc.合作，以提升Wegovy的销售。该合作关系并未持续太久，不到两个月就解散。

2025年2月12日在纽约安排的Hers应用程序。摄影师：Gabby Jones/Bloomberg诺和诺德在美国推出了自己的直接面向患者的业务，NovoCare，以吸引那些因健康保险不覆盖更昂贵的品牌药物而自费购买仿制减肥药的人。该平台提供深度折扣，Ozempic的标价为998美元，Wegovy的标价为1349美元。

在十一月，公司降低了价格，针对现金支付的客户——无论是在NovoCare平台上还是通过合作伙伴服务如WeightWatchers。到三月，新患者可以在治疗的前两个月以每月199美元的价格购买这些注射剂的最低剂量。现有患者的标准月价格已降至349美元，从499美元降下。

诺和诺德的减肥管线是否有翻盘的希望？

一种高剂量版本的Wegovy注射剂正在研发中，诺和诺德表示其减肥潜力与Zepbound相同。但该公司试图通过下一代肥胖治疗药物CagriSema超越礼来，迄今为止却令人失望。这种实验性注射剂的减肥效果低于诺和诺德和分析师的预期，大致与Zepbound相当。

可以口服的药物被认为是下一个前沿，因为它们比自我注射更容易使用，并且可能制造成本更低。诺和诺德已向FDA提交了Wegovy的口服版本以供减肥审查，并预计将在明年初准备好推出该产品。

然而，已经被批准用于治疗2型糖尿病的口服semaglutide通常在空腹时服用以最大化效果，这可能成为广泛采用的潜在障碍。

诺和诺德减肥治疗药物Wegovy的注射笔摄影师：Dhiraj Singh/Bloomberg### 降低美国药品价格的推动将如何影响诺和诺德？

特朗普总统针对美国臭名昭著的高处方药价格发起了攻击。七月，他向17家全球最大的制药公司发送了信件，包括诺和诺德，要求他们降低对医疗补助——为低收入和残疾人提供的公共健康保险计划——现有药物的收费。特朗普还希望这些公司直接向患者销售药物，并使他们在美国的价格与其他发达国家的价格保持一致。

诺和诺德和礼来在11月与特朗普政府达成协议，降低他们的畅销减肥注射剂在医疗补助和老年人联邦健康计划医疗保险下的价格。白宫官员表示，Ozempic和Wegovy的直接面向消费者的价格也将在协议下下降。

医疗保险对这些治疗的覆盖范围将会扩大。该计划目前不覆盖仅用于减肥的GLP-1药物。它们目前仅适用于一些患有肥胖症及其他特定疾病（如心血管疾病）的患者。资格标准将得到扩展，包括超重且有前驱糖尿病的人。

诺和诺德指出已达成的较低价格可能会对明年的全球销售增长产生影响。但作为达成协议的交换，它将获得对其高剂量Wegovy注射剂的快速FDA审查，以及对美国药品进口的三年关税豁免。

参考资料

• 彭博新闻关注诺和诺德新任首席执行官面临的挑战。
• 彭博商业周刊探讨了Ozempictown, USA的概念，以及Hims如何成为仿制减肥药之王。
• 阅读关于诺和诺德基金会的解释。