高盛及其伙伴的1000亿美元法庭挑战 - 彭博社
Marc Rubinstein
摄影师：彭博社/彭博社银行习惯于抵御诉讼。高盛集团最近的年度报告包含14页的细则，详细说明了它面临的所有诉讼程序。但被告已变为原告。在圣诞前夕，银行贸易团体提起诉讼，指控联邦储备委员会的年度压力测试过程违反了《行政程序法》的原则。
银行之前曾抱怨监管过度；现在，在一个日益友好的法律环境的鼓励下，他们将问题带到了法庭。
彭博社观点便宜，而不是特朗普，是欧洲股票飙升的原因里夫斯和斯塔默不应过于急于安抚银行英国百万富翁外流更多是涓涓细流而非洪水机场扩建削弱了工党的气候月球计划“对于这个行业来说，采取这一步的门槛非常高，”高盛首席执行官大卫·所罗门在上周的财报电话会议上解释道。“我们认为，继续推动更透明的监管过程是我们的责任，以促进一个更高效的金融系统，支持美国经济的增长和竞争力。”
与其他行业高管一样，所罗门对监管机构对资本的处理感到沮丧。在基本门槛之上，监管当局要求根据银行的个别情况量身定制的缓冲。其中一个缓冲是由美联储进行的年度压力测试决定的。问题是，根据银行的说法，这项压力测试是“秘密进行的”，并产生了“摇摆不定且无法解释的资本要求和限制”。
高盛尤其受到牵连。去年，美联储预测该公司的资本比率将在严重不利的经济冲击下下降至8.5%，而在进行测试时为14.4%。美联储与银行分享其顶层假设——房价下跌36%，失业率飙升至10%，股市崩盘55%，等等——但将详细建模保留给自己。毫不奇怪，这样的冲击会消耗如此多的资本。但是当高盛复制这一过程时，却无法接近。根据其计算，在这种情况下，其资本比率仅会降至10%。
美联储在承认其犯了错误时并没有提升其信誉。自2020年以来，它允许银行对压力测试提出异议，尽管已有八家尝试，但迄今为止只有高盛成功。在一封致所罗门的信中，美联储承认不应将一些一次性成本向前推。它将该公司的最坏情况资本比率修正为8.8%。
但这仍然留下了一个空白，法院的挑战旨在解决这个问题。行业要求在美联储进行测试的方式上提供更大的透明度。胜利将使银行能够更有效地优化其资产负债表，从而释放资本。如果高盛的内部测试作为一个代理，资本释放可能达到该公司约80亿美元。
除了提起此案，银行还寻求解除监管机构施加的另一个资本保护缓冲。像高盛这样的全球系统重要性银行面临的附加费反映了其规模、复杂性和相互关联性等多个因素。但自2015年以来，这个附加费没有重新校准。即使是美联储也承认风险评分应该调整以考虑通货膨胀和经济增长。在当前规则下，高盛的附加费预计为3.5%。例如，降低到2%将释放另外100亿美元的资本。
即使在任何变化之前，资本政策也变得更加友好于银行。所谓的巴塞尔3终局旨在完成资本保护缓冲运作的后危机框架，最初被削弱，然后在其管理者、美联储副主席迈克尔·巴尔本月宣布将辞职时被搁置。“考虑到管理层的变化和美联储内部领导层的变化，我们的预期是将会有不同于之前提出的方法，”所罗门在他最近的财报电话会议上评论道。
自全球金融危机以来，银行的高质量资本水平已增加超过3.5倍，来自提起此案的贸易组织之一的银行政策研究所表示。在高盛，资本比率已从2010年的8.2%上升至15.4%。随着超过1000亿美元的资本现在坐在他的资产负债表上，所罗门将开始考虑如何部署任何额外的资本。
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