高盛在东南亚看到首次公开募股的绿 shoots - 彭博社

嗨，我是朱莉亚·菲奥雷蒂，来自香港，我一直在与高盛东南亚投资银行的负责人讨论他对今年的展望。今天，还有来自达沃斯的交易商们的更多并购预测。

今天的头条新闻

• 特朗普支持马斯克或埃里森 收购TikTok，并持有美国股份。
• 软银加入OpenAI、甲骨文 AI协议，由特朗普公布。
• 特朗普将推动美国科技 交易繁荣，卡塔尔主权财富基金表示。
• Venture Global 大幅削减 IPO价格区间超过40%。
• 摩根大通银行家的信息给欧洲竞争对手： 变得更大。

东南亚的转变

东南亚的IPO市场在2024年表现相当惨淡，约有40亿美元的定价——这是自2008年以来的最低水平，彭博社编制的数据表明。但根据高盛东南亚投资银行负责人安迪·泰的说法，一系列新的交易管道可能即将将该地区拉出低迷。

“在业务发展和资本支出融资方面，这些交易将继续发生，因为公司需要资金进行投资，”他说。“对于这些交易来说，投资回报仍然不错，预期股票会随着时间的推移而增长到估值。”

彭博情报上个月指出，尽管去年东南亚有超过100个首次公开募股（IPO）公告，但到12月仍有数十个待定。

即将上市的可能包括菲律宾最大的金融科技平台GCash，预计 将筹集 创纪录的15亿美元。日本的日本电信公司也计划在 新加坡进行10亿美元的房地产投资信托发行。 我们刚刚 报道，Sunway已聘请银行协助其医疗保健部门的IPO，这将成为马来西亚十年来最大的IPO。

马来西亚在2024年是东南亚 较强的市场之一，创下自2017年以来IPO的最佳年份，并超越印度尼西亚成为该地区最大的上市场所。然而，更广泛地说，东南亚的表现不佳，尤其是与香港IPO的增长和 印度创纪录的筹集金额相比。

安迪·泰高盛对高利率的敏感性是去年上市数量减少的一个原因。尽管借贷成本略有下降，但美国总统唐纳德·特朗普的潜在通货膨胀 经济政策正在抑制对2025年的一些热情。

“东南亚市场对利率变动非常敏感，”泰说。“投资者对利率削减是否会如预期那样激进存在一些谨慎。”

他说，如果股东对价格敏感，这可能会导致一些交易被推迟。

最后以积极的语气结束：对2025年东南亚IPO重新乐观的另一个原因是供应链的配置和地理分布持续变化，外国直接投资在该地区呈上升趋势，与中国不同。—朱莉亚·菲奥雷蒂

数据下降

华尔街最大的银行预计，在2024年底看到的股权交易活动繁荣中，还有更多的增长，经过一段时间的 承销收入激增，写道 娜塔莉亚·克尼亚泽维奇。

股权承销收入在IPO复苏中激增

来源：公司备案

华尔街的好消息是，纽约证券交易所主席林恩·马丁认为，随着唐纳德·特朗普当选，美国IPO市场正在开放。马丁形容与特朗普的最近一次会议为“惊人。”

并购焦点

总统唐纳德·特朗普表示他 愿意 让亿万富翁支持者埃隆·马斯克或甲骨文董事长拉里·埃里森购买社交视频应用TikTok，作为与美国政府的合资企业的一部分。

与此同时，甲骨文、软银和OpenAI正在形成一个 1000亿美元的合资企业 来资助人工智能基础设施，这是与特朗普共同推出的一项努力，旨在加速新兴技术的发展。

布鲁克菲尔德资产管理公司正在 接近达成一项交易，以约9.5亿美元收购3800套单户出租房，通过收购初创公司 Divvy Homes，帕特里克·克拉克和 吉莉安·谭表示。交易完成后，布鲁克菲尔德的梅蒙特住宅将管理约2万处房产。

达沃斯日记

卡塔尔投资局预计唐纳德·特朗普重返白宫将导致 美国科技交易的繁荣。“目前，这可能是我们在美国见过的最佳科技环境之一，”卡塔尔投资局TMT负责人穆罕默德·阿尔·哈丹在世界经济论坛上表示。

摩根大通最资深的银行家之一菲利波·戈里， 对他的竞争对手发出了一个信息：他们必须变得更大，以保持对他的压力。在世界经济论坛上，戈里表示，他看到对跨国经营的大型银行的需求日益增长。

菲利波·戈里摄影师：霍莉·亚当斯/彭博社KKR 正在看到 美国交易活动的回升，预计特朗普政府将创造一个更有利于商业的监管环境，公司的全球私募股权联合负责人皮特·斯塔夫罗斯在达沃斯表示。

英国财政大臣瑞秋·里夫斯表示，英国反垄断监管机构的主席 辞职，因为他知道是时候“为那些 共享使命”的人成为她工党政府优先考虑增长的接班人。

首次公开募股观察

Venture Global 已经 削减了市场范围，以进行首次公开募股。这家液化天然气出口商正在以每股23到27美元的价格推销7000万股，较之前目标的40到46美元的范围下降了超过40%。

Voyager Technologies，一家正在开发将乘坐埃隆·马斯克巨型 星际飞船火箭前往轨道的空间站的公司，表示它已 提交了首次公开募股申请。

阿西亚德集团SAOC，得到阿曼主权财富基金的支持，公布了计划进行其航运部门的首次公开募股，因为苏丹国正在推进其私有化进程。

私募股权脉动

KKR正在将其基础设施和房地产资产 置于同一领导之下，以期利用快速扩张的投资单位之间的交汇机会。

其他最佳消息

• 摩根大通的戴蒙表示，美国股价“有点被高估了。”
• 土耳其财富基金 考虑收购 LetterOne的土耳其电信股份。
• Evernest同意 收购物业管理公司Poplar Homes。
• Reale Mutua正在考虑 欧洲收购以扩展业务。
• 西班牙首相 推迟对监管机构的决策，关于BBVA的Sabadell收购。
• 谷歌投资 另外10亿美元于人工智能开发商Anthropic。
• Trive支持的 航天和国防公司Karman申请上市。
• 挪威财富基金购买 3.06亿英镑的梅费尔物业股份。
• 银行家们提出 10亿欧元的债务用于Karo Healthcare的出售。

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