削减美国预算赤字不能再拖延太久 - 彭博社
The Editorial Board
谁在计算？
摄影师：Jemal Countess/Getty Images
自新年开始以来，债券市场一直在敦促国会解决美国日益严重的预算问题。很快，它可能会要求立即采取行动。
长期收益率徘徊在5%左右。如果它们保持在这个水平，政府的通胀调整后的借款成本可能会超过经济的增长率——这意味着债务比例将比目前预测的更快上升，需要更大的支出削减或增税来加以控制。这就是“不可持续”的财政政策的表现。
立法者甚至还没有开始讨论这个问题，更不用说现实地应对它了。国会预算办公室刚刚更新了其定期评估“减少赤字的选项。”与最新的财政紧缩需求估计一起研究，表明了国家前景的严峻。
在当前政策下——乐观地假设没有额外支出，没有新的减税，适度的债券收益率和没有经济挫折——到2035年，债务将上升到接近国内生产总值的120%，并在此之后继续上升。将债务比例稳定在当前大约100%的GDP水平需要在未来10年内削减支出和增税约9万亿美元。与这一前景相比，CBO的赤字减少选择清单没有提供简单的答案。
为了说明，政府最大的支出项目，每年约为1.5万亿美元，是社会保障。逐步将正常退休年龄从67岁提高到70岁——这是一项有争议的改革，对于许多政治家来说太过激进——将使该项目的10年支出减少约1000亿美元。从明年开始将所有社会保障支付设定为每月2000美元（按通货膨胀调整，相当于联邦贫困水平的150%）将更加激进，几乎无法想象：即便如此，这也仅能在现在到2034年之间节省约3000亿美元。
那么税收呢？CBO估计，对超过100,000美元（联合申报者为200,000美元）的收入征收2个百分点的附加税将在10年内筹集约1万亿美元。限制逐项个人税收扣除可能会筹集约2万亿美元；完全取消这些扣除将筹集约3.5万亿美元。然而，这些戏剧性的税收增加，加上那些不太可能的社会保障改革，仅能让你在十年内稍微超过一半的债务稳定目标。再加上一个政治上自杀式的欧洲风格增值税5%，再筹集2万亿到3万亿（具体取决于税基），你就更接近了。
关键很简单：要解决国家面临的严峻财政问题，所有选项都必须摆上桌面。为了使支出削减在可行的范围内适度，必须在许多不同领域找到节省：社会保障、医疗保险、医疗补助、国防和其他可自由支配的类别。收入也必须从各个角度进行审查：限制个人税收扣除，改革企业税（最好是提高税率，同时保护新投资），逐步削减借贷和基于就业的健康保险的税收补贴，提高工资税的收入上限，开始对碳排放征税，取消资本利得税的死亡时增值基础，等等。
网越宽，这些变化所需的干扰就越小。实际上——这是个好消息——许多这些改革本身就很有价值：如果设计得当，它们可以促进效率并支持更快的增长，同时帮助控制公共借款。
请记住，华盛顿下一个重大举措似乎可能朝相反的方向发展：延长2017年减税和就业法案的到期条款可能会在2034年前增加另外5万亿美元的累计赤字。唐纳德·特朗普总统选择的财政部长斯科特·贝森特最近表示，延长减税和就业法案是首要任务。他需要重新考虑。至少，立法者应该确保任何此类延长都是有偿的，以便计划是收支平衡的。然后，作为紧急事项，他们必须将注意力转向稳定债务。任务拖延的时间越长，难度就越大——而且金融市场恐慌要求更昂贵的清算的风险也越大。
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