国债抛售在就业数据发布后波及全球市场 - 彭博社

国债在周五强劲的就业报告后继续下跌，这增强了市场对美联储几乎在今年暂停降息的预期。

基准美国10年期收益率周一上升至4.8%，为2023年末以来的最高水平，自9月中旬以来累计上涨超过一个百分点。同时，30年期收益率在周五首次突破该水平后，重新回到5%附近。

这些波动是由于对持续通胀和不断膨胀的政府债务的担忧，导致期货交易者押注美联储不太可能在2025年末之前再次放松货币政策。油价的持续飙升也增加了通胀可能进一步上升的担忧。

“我们看到2024年以强劲的表现结束，劳动力市场继续保持稳健和韧性，”WisdomTree固定收益策略负责人凯文·弗拉纳根表示。“10年期收益率加入5%的三重奏可能只是几天或几周的事。”

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油价在周五大幅上涨，周一在美国宣布对俄罗斯石油贸易实施最全面和激进的制裁后，涨势持续。

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周五，市场获得了美国经济韧性的进一步证据，因为非农就业人数在12月增加了256,000，是自3月以来的最高水平，超过了彭博社经济学家调查中的所有预测，只有一个例外。

掉期交易员现在预计美联储今年只会降息一个季度点，这与周五的就业数据之前的情况有所不同，当时他们仍然认为有很大可能会有两次这样的降息。这个季度点的降息预计要到10月左右才会完全反映。

华尔街的经济学家们也纷纷下调或取消了对美联储今年额外降息的预测。 巴克莱的经济学家将预测从之前的两次降息下调至一次，而 花旗集团则将下一次降息推迟到5月，而不是1月。在 摩根大通，经济团队现在预计今年将有两次季度点的降息，此前预测为三次。

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美联储前景的整体重新校准在全球市场上引发了波动，美元指数飙升至两年高点，欧洲债券承受 压力。

“市场现在最大的问题是美联储今年是否真的需要降息，”ING外汇策略主管克里斯·特纳说。“美元强劲和美国收益率坚挺正在对金融系统施加压力。”

彭博社策略师的看法……

“债券市场的紧张情绪可能会持续，甚至加剧，因为投资者为本周的美国通胀数据做好准备。债券收益率的飙升使美国股票以及更广泛的风险资产面临进一步下跌的脆弱性。”

-马克·克兰菲尔德，新加坡市场直播策略师。阅读更多 这里。

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交易员们现在质疑美国收益率还能上涨多少，甚至有人在考虑美联储是否会再次开始加息。注意力将转向周二的生产者价格数据，然后是周三的消费者价格数据。

“通胀确实是本周的关键数据点，”Nuveen全球投资策略师劳拉·库珀在彭博电视上说。“对于市场叙事而言，风险在于它转向加息。”