英国市场再次下跌，投资者在通胀前感到紧张 - 彭博社
Alice Gledhill
这些动向表明，英国资产至少在周三之前将保持脆弱，届时将公布12月份的消费者价格数据。
摄影师：霍莉·亚当斯/彭博社由于对政府庞大财政赤字的日益担忧，以及本周可能显示价格压力仍然高企的关键通胀数据，英国资产进入了第二周的下跌。
英镑在周一成为十国集团中表现最差的货币，跌幅高达0.9%，至1.2100美元，为2023年11月以来的最低水平。英国国债与全球同行一起下跌，推动10年期 收益率 回到上周的峰值4.92% — 这是自2008年全球金融危机以来的最高水平。
投资者在周三的通胀报告前感到紧张，因为12月份消费者价格增长的重新加速可能会增强更高收益率的理由。由于对持续高通胀和国家财政紧张的担忧，英国债券在全球抛售中显得尤为 弱链。
“在当前市场环境下，国债的持续抛售使市场参与者对政府财政状况更加担忧，即使是更强的英国通胀报告也可能被视为对英镑的负面影响，”MUFG的高级外汇策略师李·哈德曼在一份报告中写道。
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英镑是2025年表现最差的主要货币，相对于美元
来源：彭博社
彭博社调查的经济学家预测，英国上个月的消费者价格增长保持在2.6%，高于英格兰银行的2%目标。价格压力重新加剧的迹象可能会引发进一步的市场波动。
期权交易表明，英镑的疲软将持续。一个月的风险逆转，作为市场情绪的衡量标准，显示交易者自2022年12月以来最为看空。同时，未来一个月对英镑波动的对冲成本上升至自2023年3月以来的最高水平。
“英国在2025年遭受了G-10国家中最严重的影响，”BNY市场战略与洞察负责人Bob Savage表示。“英国的数据可能会为2025年其他国家设定一个主题——‘新滞涨’，即财政和货币政策加剧增长，使通胀停滞不前。”
彭博社策略师的看法…
“国债收益率的持续上升远不止于国债的情况。自财政大臣Rachel Reeves公布秋季预算以来，英国两年期通胀平衡率已显著上升70个基点，预算中概述了雄心勃勃的借贷和支出。收益率的上升不仅仅是一个二级市场现象，英国政府无法忽视。”
— 在这里阅读MLIV策略师Ven Ram的完整报告。
可以肯定的是，英镑的损失也反映了美元的强势，因为交易者削减了对美联储今年降息幅度的押注。周五的美国就业报告突显了美国经济的韧性，导致货币市场预计今年降息不到一个季度点。
“我们有一个非常强劲的美元，美元正在对许多货币上涨，”英国上议院成员、前高盛资产管理公司主席吉姆·奥尼尔在彭博电视采访中说道。
英国上议院成员、前高盛资产管理公司主席吉姆·奥尼尔讨论了最近英镑的波动。
投资者将密切关注周二的30年通胀挂钩英国国债的销售和周三的10年期国债的发行。上周，长期债务的拍卖是自2023年以来最少超额认购，而新发行的五年期债券则受到了强劲的需求。
周一，英格兰银行成功出售 7.5亿英镑的国债持有量，尽管有人呼吁暂停其量化紧缩计划。此次拍卖的超额认购倍数为2.24倍，仅略低于自去年初以来短期债券的平均覆盖率2.66倍。
10年期国债的收益率周一上涨了最多六个基点，继上周上涨25个基点后，随后部分回落。市场的动荡让人联想到两年前的崩溃，导致前首相莉兹·特拉斯下台，给现任财政大臣瑞秋·里夫斯的财政计划施加了压力。
戈登·香农，TwentyFour资产管理公司的投资组合经理和合伙人，表示该公司在英国利率方面的投资不足。虽然“有意义”的支出削减可能会刺激英国市场的复苏，但他预计里夫斯目前会抵制任何此类举措，以保持她的目标，以促进长期增长和投资。
英国股票在抛售中也受到冲击，主要以国内为主的FTSE 250指数创下自2023年6月以来的最差一周。该指数周一持平，而以出口为导向的大型FTSE 100指数下跌了0.3%。
英镑主要市场一直在运转，尽管尚未受到非金融英国企业的考验。移动性运营集团有限公司，一家总部位于伦敦的交通服务提供商，可能会在周二结束投资者会议后成为首个参与者。