一个2.6万亿美元的基金在印度是如何被欺骗的 - 彭博社

Andy Mukherjee

大型投资者在印度交易股票的陷阱。

摄影师：Dhiraj Singh/Bloomberg印度的市场监管机构揭露了一项阴谋，涉嫌通过大型海外投资者的合法交易获得数百万美元的非法收益。“大客户”，这是印度证券交易委员会在其 临时命令中对该计划受害者的称呼，上周确认的受害者正是资本集团。这家总部位于洛杉矶的基金管理公司在全球拥有价值2.6万亿美元的股权投资，周二确认它确实被 欺骗了。

彭博社观点抖音出售应成为特朗普的第一笔交易不要让数据愚弄你：美国正在辜负职场女性私募股权不应出现在你的401(k)中特朗普的内阁人选为低光时刻做准备涉嫌组织者是Ketan Parekh，一位曾被监管机构驱逐出市场的前股票经纪人。他因在千禧年初印度发生的最严重金融诈骗之一中的角色被禁业14年。这一次，印度证券交易委员会也已 限制Parekh进行交易。它还指示他——以及其他据称参与该计划以利用非公开信息致富的人——归还658万印度卢比（780万美元）的涉嫌非法利润和佣金。

印度证券交易委员会（SEBI）已发布一项临时命令，停止“非法收益的 siphoning off，”它表示。Parekh 和其他人可以在 21 天内向监管机构请求个人听证，以寻求对最终命令的更改。或者，他们可以在法庭上对监管机构提出挑战。到目前为止，受影响的各方尚未通过自己或其律师发表声明，说明他们是否打算对该命令提出异议。

Parekh 命令的发布恰逢 另一起前期交易丑闻，这使得现在正是询问印度是否可以做更多事情，以缓解全球投资者对进入市场时泄露信息的长期担忧的合适时机。

在 SEBI 命令中被指名为处理 Capital 大量交易的两家印度经纪公司与 Parekh 没有任何关联。曾在其中一家公司的销售交易员告诉我，当 Capital 的交易单出现时，眼睛是如何闪闪发光的。虽然桌子上的人们在考虑佣金，但对于印度的投机者或新加坡或香港的对冲基金来说，了解该命令——并从这种非公开信息中获利——可能是他们的信息优势。

SEBI 的调查显示了这种优势是如何在投资者不知情的情况下被利用的。

Capital 使用了位于新加坡的中介 Rohit Salgaocar 的服务，因为他能够为一些美国基金在印度的交易找到流动性。但他究竟是如何做到的呢？根据 SEBI 的命令，Salgaocar 告诉监管机构，90% 通过他转发的 Capital 订单都是由 Parekh 完成的。这位前孟买股票经纪人——之前因 价格操纵而被判有罪——会将数量和价格信息发布到 WhatsApp 聊天群中。Parekh 的所谓合伙人将他的联系方式保存在设备中为“Jack”、“John”、“Boss”或“Well-wisher”，会在 Capital 的买入订单发送给其经纪人之前几分钟内抢购这些股票。然后，他们会以盈利的方式将其出售给美国基金。（或者，如果 Capital 在出售任何股票，他们会提前做空，并以更低的价格从 Capital 的经纪人那里购买。）

印度证券交易委员会（SEBI）表示，它有证据表明Parekh与他的合伙人之间存在资金流动，这些合伙人据称从本应仅对Salgaocar可用的信息中获利，而不是Parekh。监管机构还表示，它拥有Salgaocar和Parekh的宣誓声明，证明他们曾通过WhatsApp进行沟通。基于这些信息，监管机构推断出，时间敏感的非公开信息从Salgaocar流向Parekh，而两人至今尚未公开表示是否同意这种对他们互动的描述。

监管机构还禁止Salgaocar进入市场，并使他与Parekh及其涉嫌合伙人共同承担收益的返还责任。为Capital执行订单的两位经纪人并不在SEBI的监视之下。他们与Salgaocar有佣金分成协议，将Capital交易的大部分净收入返还给Salgaocar，而Salgaocar并未从该基金获得报酬。与此同时，Capital的一位发言人在电子邮件中告诉我：“我们对未经授权使用我们的订单信息毫不知情。”该基金及其交易员并未因任何不当行为而受到调查。

印度股票市场的结构存在一些众所周知的缺陷。在其他司法管辖区中可以在安静的角落进行谈判的大宗订单，必须输入到主市场屏幕上，其他参与者在此等待出击，因为双边交易的条款清单事先已泄露。

而且这是一个非常泄密的市场，任何定期观看印度商业电视交易室聊天的人都会证明这一点。即使是报纸报道也常常将价格飙升归因于共同基金对Kala Pathar*的购买，*这在印地语中意为“黑石”，是对BlackRock Inc.的隐晦提及；印度人寿保险公司的代号是“大爸爸。”由于他们的交易意图已经成为公开知识，大型投资者的订单容易出现滑点。减轻这种情况的一种方法是允许在所谓的暗池中匹配大宗交易。

印度证券交易委员会在其188页的报告中整理的证据令人震惊，配有截图和证词。但这或许是因为Parekh的涉嫌参与。如此规模的调查不可能在每个案件中重复进行。所需的是一种更系统的方法来修复信息泄露。前置交易是每个市场中的一个缺陷。印度必须加倍努力，防止其被视为一种特征。

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