新年为美国“咆哮的20年代”主题带来了最大的考验 - 彭博社
Chris Anstey
我是克里斯·安斯蒂，波士顿的一名经济编辑，今天我们将展望美国的未来一年。请将反馈和建议发送至[email protected]，或通过@economics与我们联系。如果您还没有注册接收此通讯，可以在这里进行注册。
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咆哮的20年代
当世界进入2020年代，面临一场导致数百万人死亡的大规模人道危机时，希望情况只能从那里改善。幸运的是，情况确实改善了。在美国，可以毫不夸张地说，市场和经济的许多部分都呈现出“咆哮的20年代”的特征——借鉴了1920年代第一次世界大战后的繁荣。
这就是资深经济学家和市场观察者爱德华·雅尔德尼所描述的，他说新时代的特点是强劲的生产力、增长和可观的股本回报。在2020年代初期投资于标准普尔500指数的人们，其资金大约翻了一番。自2020年代开始以来，美国名义国内生产总值几乎增长了34%。企业利润增长超过50%。
明年可能是对经济和市场反弹的最大考验。即将上任的总统唐纳德·特朗普将在四周后就职，承诺采取一系列可能重塑前景的措施，包括重大贸易限制和历史性的 移民 驱逐——近年来，他们对美国劳动力增长的显著加速做出了贡献。
美国GDP和利润在2020年代迄今大幅增长
来源：经济分析局
注意：显示的总数为季节性调整后的年率。利润为税前，经过库存和资本折旧调整。
“特朗普总统任期有潜力重塑美国的经济和地缘政治格局，”瑞士银行瑞银的首席投资官本月早些时候在一份报告中写道。
纽约联邦储备银行行长约翰·威廉姆斯在周五坦率地指出2025年的不可预测性，表示关于中央银行的货币政策，问题在于“为接下来可能发生的事情 做好准备。”这为美联储政策制定者上周收紧对未来一年降息的 预期 提供了一些背景。
威廉姆斯，作为美联储利率制定委员会的副主席，表示他在预测中考虑了一些关于移民、财政政策和其他因素将如何发展的想法。但他在CNBC的一个节目中表示：“对于明年会发生什么，有很多不确定性。”
奇怪的交易播客：美联储的玛丽·达利解释了“鹰派降息”
虽然许多经济学家认为关税上涨和移民限制可能会同时推高通货膨胀并抑制需求——这是一种滞涨冲击——调查表明对特朗普放松管制、能源行业扩张以及延长或甚至扩大减税计划的信心。瑞银表示，与美国贸易伙伴的谈判以及国内法律挑战可能会减少关税和移民措施的范围和影响。
瑞银财富管理的首席投资官马克·哈费尔表示：“我们必须为未来一年的广泛结果做好准备。”
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需要知道的研究
作为美联储政策制定者所说的“通货紧缩过程颠簸”的进一步迹象，圣诞节的价格持续上涨。具体来说，经典颂歌中的物品，圣诞节的十二天。
在过去的41年里，匹兹堡的PNC银行一直在进行一项轻松的估算，计算从梨树上的鹧鸪到12个鼓手的完整套餐的成本。PNC的“圣诞价格指数”今年增长了5.4%，是2023年增幅的两倍。熟练劳动力的工资上涨推高了表演者的成本，包括跳舞的女士和吹笛的牧童。
来源：PNC“即使在近五年后，我们仍然看到疫情-通货膨胀后遗症的因果关系，”PNC资产管理集团的首席投资官阿曼达·阿加提说。“经过多年的急剧价格上涨，我们会认为通货膨胀无处可去，但我们错了。这最新的PNC CPI准确反映了我们在市场上看到的情况。”
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