警惕中国在刺激政策上的政治作秀 - 彭博社
Shuli Ren
警惕中国在经济刺激方面的政治作秀。
来源：法新社/盖蒂图片社
中国已经谈论刺激经济将近三个月——这些话大多没有实际行动。
在九月底，北京在一次传统上用于讨论非经济事务的季度政治局会议上承诺增加财政支出。在周一晚些时候从十二月会议中传出的报告中，言辞进一步升级。高级官员对明年的货币政策采取了温和的语言，并承诺“稳定房地产和股市”在2025年，而国家的住宅房地产行业正进入第四年的下滑。
彭博社观点特朗普只想要完美的移民。这几乎是不可能的。女孩经济正在蓬勃发展——尽管有男性主义者的存在美国无法通过制造业实现繁荣的中产阶级比特币储备可能是最大的加密骗局这些是信息传递中的重大变化。九月的会议标志着自2018年以来高级决策者首次讨论经济，而本周采取的“适度宽松”的货币政策立场是政府自2011年以来的首次重大转变。因此，一些外国观察者评论中国终于会拿出大招也就不足为奇了。
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尽管缺乏具体的刺激措施，CSI 300表现良好
来源：彭博社
不幸的是，后续行动并不多——尽管对周一的沟通感到兴奋，我不期待本周的定调中央经济工作会议会有更多细节，通常这只是确定政策立场。11月初宣布的10万亿人民币（约合1.4万亿美元）地方债务置换计划，并不提供新的借款，因此不应视为财政刺激。这导致了对北京不愿进行大规模支出的猜测，并且担心更多的财政赤字会导致债务危机。
官僚主义可能是缺乏行动的一个解释。在过去，中国通常在3月的全国人民代表大会上宣布具体的经济指标，如增长目标和财政赤字。但习近平主席并不害怕打破常规，单靠传统并不能阻止他现在采取行动，如果他想的话。
一个更合理的解释是，顶级决策者希望仅凭模糊的、大的承诺就能重新点燃市场的活力，将中国从通缩螺旋中解救出来。
这种想法背后有一些理由。北京、上海、深圳和广州等一线城市的房价 似乎已经触底。与此同时，自9月底的上涨以来，股市表现相当不错，并对乐观的市场传闻作出积极反应，即使经济学家下调了2025年的增长预测。根据定义，甚至可以说中国已经成功稳定了房地产和股市，正如政府本周所承诺的那样。
当然，第三种可能性是，过去曾实施震撼与敬畏经济政策并在短短几十年内使中国摆脱贫困的官僚机构，已经不再有效。 国防部长 董军的调查，董军在其前任因腐败被解雇后仅一年被任命，引发了关于习近平如何挑选关键人事及其能力的质疑。习近平还在 有关婚外情的报道 后，解除其门徒秦刚的外交部长职务，该事件导致在美国出生了一名孩子。那些升至高位的人可能只是忠诚和口才出众，仅此而已。
夸夸其谈是危险的——看看更广泛的经济。虽然一线城市的房价可能已经稳定，但它们仅占按建筑面积计算的房地产销售的4%。在数百个较小的城市，过剩问题仍在持续发酵，“烂尾楼”或未完工但已预售的公寓大楼随处可见。与此同时，10万亿美元的股市命运依然堪忧，只要生产者的通缩持续存在。华尔街毕竟不是主街。
曾许下的重大承诺必须兑现。这一次，习近平自己的信誉岌岌可危。
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