加拿大抵押贷款续约的竞争加剧：湾街版 - 彭博社

根据加拿大皇家银行的报告，由于“新的贷款活动很少”，银行将为抵押贷款续约而竞争。

摄影师：大卫·赖德欢迎来到 贝街版，我们的每周通讯致力于加拿大金融界的动态，涵盖战略、交易、人员变动和一些经济学内容。

我是 克里斯汀·多比*，彭博社驻多伦多的银行记者，每周五都会出现在你的收件箱中。本周，我们将讨论加拿大抵押贷款战争的前景、下周银行收益的预期以及CI金融的私有化计划。此外，你够老可以阅读那条推文吗？*

编程提示：下周的通讯将在当天稍晚时间发送，以便为您提供更多关于银行第四季度业绩的背景信息。

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基点忧虑

当伟大的加拿大抵押贷款战争爆发时，你在哪里？

你可能没有注意到，但根据RBC资本市场分析师达尔科·米赫利奇的说法，该国的大银行之间的冲突已经开始。

那场人们长久以来担心的住房贷款续约潮即将来临——大约55%的抵押贷款将在当前财政年度和下一个财政年度续约，85%将在三年内到期。但现在利率正在下降，米赫利奇表示，借款人面临的“支付冲击”阴影正在减弱。

加拿大银行面临的新风险是，贷款人将为了抵押贷款资金而竞争得如此激烈，以至于健康的利润率将开始侵蚀，他在给客户的报告中说道。

“尽管支付冲击正在下降，但仍有相当一部分抵押贷款人将面临更高的抵押贷款支付——这为寻找最低可用抵押贷款利率创造了强烈的动力。”

根据皇家银行的报告，一位在2020年贷款C$400,000（$285,400）的假设借款人可以通过寻找低50个基点的续贷来每年节省大约C$1,000。

米赫利奇表示，由于新抵押贷款数量不多，抵押贷款经纪人可能会主动联系即将续贷的借款人。“我们已经听说一些银行正在进行大幅折扣，甚至自动续贷信件提供的利率似乎低于公布的利率，”他说。

这很重要，因为银行将抵押贷款作为一个锚定产品，以帮助他们从客户那里赢得其他业务，从存款到信用卡再到退休储蓄。此外，在一个疲软的经济中，贷款增长总体上一直缓慢。

“从竞争对手那里抢占市场份额的机会是显著的，”米赫利奇说，但全面价格战的成本将是巨大的。他认为这将抑制净利息收入的增长，即银行对贷款收取的利息与他们支付给存款的利息之间的差额。

最近，由于该国的银行监管机构不再要求借款人在直接切换到不同贷款提供者时，进行新的“压力测试”以获得无保险抵押贷款，因此购物变得更加容易。

一些贷款机构在加拿大有额外的动力来争夺市场份额，Mihelic表示，指出多伦多道明银行在美国面临增长限制，因为其对与洗钱相关的指控认罪，并支付了超过30亿美元的罚款和其他处罚。

战争资金

抵押贷款占几家银行贷款组合的很大一部分

来源：2024年第三季度公司文件

注意：其他贷款包括非加拿大抵押贷款、信用卡、个人贷款、商业和政府贷款

加拿大帝国商业银行也有机会。抵押贷款占其贷款组合的很大一部分，但在将抵押贷款客户转化为存款和财富管理客户方面，表现不如竞争对手。该国第五大贷款机构“可能会在‘抵押贷款战争’中捍卫市场份额，”Mihelic写道。

诺瓦 Scotia 银行在过去一年中转向专注于收集存款，并故意放缓了住房贷款的增长，但也可能希望捍卫并可能扩展其抵押贷款业务，Mihelic表示。

“这场抵押贷款竞争可能会在两到三年的时间内进行，因此我们可能会看到竞争的浪潮，战术也可能会不断演变和变化。”

这对投资者来说是一个担忧，但让我们大声说出潜在的事实：挣扎于生计的借款人将从更激烈的银行竞争中受益。

游戏开始。

按数字来看

随着加拿大六大银行下周公布财政第四季度的业绩，分析师预计与去年同期相比，收益平均将增长约5%。（尽管与第三季度相比，预计将下降约7%）。

六大银行的收益预计同比增长

只有BMO预计调整后的每股收益将低于2023年第四季度

来源：公司文件

注意：2024年第四季度的数字是彭博社汇编的分析师估计

以下是投资者将关注的内容：

• 信贷条件仍在恶化。尽管随着中央银行降低利率，形势有所好转，但本季度潜在坏账的准备金仍将是一个关键指标。
• 银行专注于积极的经营杠杆——通过控制成本来提高盈利能力。这在第四季度通常更具挑战性，因为银行在年末花费资金完成项目，费用不断增加。
• 融资和并购活动大幅下降，这可能会对年末的资本市场业绩产生压力。交易活动预计将保持强劲，但不太可能完全抵消顾问费用的疲软。

湾街的起伏

• 私有化。共同基金经理CI金融公司计划以47亿加元的交易私有化，该交易得到了阿布扎比穆巴达拉资本的支持，这是有史以来最大规模的阿布扎比实体在金融领域的私有化。自2019年首席执行官库尔特·麦克阿尔平加入以来，CI通过收购建立了相当规模的美国业务。他将在交易后继续领导公司。
• 放弃。布鲁克菲尔德资产管理有限公司放弃了68亿美金收购西班牙血浆公司Grifols SA的计划。布鲁克菲尔德确认了一份彭博社的报告，称在公司董事会拒绝其与Grifols家族合作将公司私有化的提议后，决定不再追求该交易。
• 向东发展。Vancity的新首席执行官威灵顿·霍尔布鲁克表示，他的目标是扩张，这是他自1月接管西加拿大最大信用合作社以来首次接受的采访。总部位于温哥华的公司希望扩展其商业银行服务，正在关注全国性的数字银行产品，并考虑在保险抵押贷款领域的推进。

接下来会发生什么

星巴克的企业员工今年仅获得60%的整体奖金，这是由于该连锁店的财务表现不佳，彭博社本周报道。我计划在这个周末囤积维罗纳咖啡豆，以帮助提升他们明年的运势（我很普通，不要评判我！）为加拿大银行的收益做准备。

丰业银行将于12月3日率先发布财报，随后是皇家银行和国家银行于12月4日。多伦多道明银行、蒙特利尔银行和加拿大帝国商业银行则在12月5日发布财报——这对记者和分析师来说是一个三重奏。小型银行劳伦琴银行和加拿大西部银行将在第二天发布财报。

雪地摩托制造商BRP公司也将在12月6日发布财报——投资者将关注该公司对美国关税威胁的反应。

在加拿大银行下次利率公告之前，最后一个主要经济数据点是11月的劳动力调查，也在12月6日。

超越湾街

• 好吧，这真是关税-ic。唐纳德·特朗普周一晚上通过几次按键引发了美加关系的新危机。他在Truth Social上对加拿大和墨西哥的关税威胁，引发了全员响应，促使总理贾斯廷·特鲁多的战情室采取行动，加拿大省长们呼吁加强边境安全和国防开支以缓解特朗普的担忧，并提高了加元可能测试疫情期间的低点的可能性。尽管如此，来自加拿大流入美国的芬太尼和无证移民的涓涓细流仅是一小部分来自墨西哥的流入。
• 抖音下架。澳大利亚已正式禁止16岁以下儿童使用社交媒体，尽管该国议会两边的立法者对新规则实施的速度表示担忧。还有关于这些预计将是世界上最严格的限制如何执行的问题。作为一名40多岁的女性，我个人并不介意强制性地远离那些提醒我多吃蛋白质的影响者。

请让我看看一些身份证件好吗？摄影师：布伦登·索恩/彭博社### 联系我们

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