“关税人”作为推动全球市场的力量回归 - 彭博社

你需要知道的五件事

• 当选总统唐纳德·特朗普首次具体威胁限制全球贸易，宣布对来自中国的商品征收额外10%的关税，对来自墨西哥和加拿大的产品征收25%的关税。
• 欧洲和亚洲股市下跌，反映出人们担心特朗普的政策会伤害美国出口商。墨西哥比索和加拿大元贬值。标准普尔500期货和国债持平。
• 德意志银行的Bankim Chadha预测，标准普尔500将在2025年底前上涨至7000点。 他是华尔街策略师中最乐观的。
• 据知情人士透露，高通对收购英特尔的兴趣已经降温，这可能颠覆了本可能成为最大科技交易之一的计划。
• 监管机构起诉明星债券交易员肯·李奇，前西方资产管理公司的共同首席投资官，因其常常等待并将盈利交易分配给产生最多收入的账户。

再见，贝森特反弹

“贝森特反弹”没有持续太久。在市场欢呼特朗普选择华尔街友好的财政部长人选的前一天，可能会驯服严厉关税威胁的即将上任总统提醒大家谁才是老板。特朗普将关税视为必要措施，以打击跨境流动的移民和非法毒品，市场反应迅速。**加拿大元跌至四年来的低点。墨西哥比索跌至自2022年以来的最低点。**虽然美国的交易较为克制，欧洲暂时没有受到影响，但这仍然是对任何急于进入市场风险边缘的人的警告。“没有利润，没问题”已成为那些在六个交易日内将一篮子亏损科技股推高近14%的交易员的口号，这是自2023年2月以来的最大涨幅。“交易员们高估了贝森特任命的影响，”东京瑞穗证券公司的首席策略师小森翔基表示。“即使贝森特试图处理赤字，特朗普最终仍然拥有影响美国财政状况的最终权力——全球资产将经历四年的波动。”

赌博情绪高涨

信用利差创历史新低，而零售交易在股市中蓬勃发展

来源：彭博社

摩根士丹利投资管理部门的投资组合经理安德鲁·斯利蒙表示，展现出的赌博情绪部分反映了新总统当选后“蜜月期”通常发生的情况。斯利蒙在接受彭博电视采访时表示：“一旦他们开始动笔，你就会意识到并非一切都完美。” “这时市场往往会回调。”—卢·王

动态消息

• **Rivian在美国盘前交易中上涨5.8%。**这家汽车制造商获得了66亿美元联邦贷款的初步批准，该贷款将支持其延迟的乔治亚电动车工厂的建设。
• **Zoom股价下跌5.3%。**这家视频会议软件制造商报告的业绩未能符合预期。RBC分析师表示，该公司面临着高标准，股价自8月低点以来上涨超过60%。

更多货币波动

市场中开始出现的一个主题是—特朗普时代货币波动的回归。正如AT Global Markets的尼克·特维代尔所说：“这是一种糟糕的既视感，社交媒体上的帖子又回来了，但肌肉记忆正在发挥作用。”

特朗普正在加剧比索的疲软

来源：彭博社

**对于能够正确把握波动的专业交易者来说，波动性的复苏是一个获利的机会。**我们上周报道过，对冲基金已经购买了在货币市场波动时支付的期权合约。

“特朗普在移民和关税政策方面是认真的，墨西哥是直接目标，”巴克莱的策略师埃里克·马丁内斯·马加纳说。他预计比索将进一步贬值，达到每美元21.50。他在周二的交易中约为20.60。

华尔街对美联储的利率举措意见不一

花旗集团的策略师意见不合，关于美联储接下来应该做什么，反映出市场观察者之间的分歧，因为美国劳动力市场依然强劲。利率策略师表示，美联储应该暂停降息。相反，该行的经济学家仍然期待在12月进行半个百分点的降息。

交易者对激进的美联储降息信心大减

市场认为12月降息的可能性不足50%

来源：彭博社

注意：数据截至2024年11月25日下午1点纽约时间。

美联储内部情绪的最新解读将在今天晚些时候发布上次会议的纪要。几位官员已表示，他们愿意在明年以更谨慎的步伐降息。

华尔街的声音

“这就是特朗普总统的谈判风格：第一步，给你一拳，第二步，我们来谈判。”

基兰·卡尔德

瑞士联合银行亚洲股权研究负责人

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