“特朗普贸易”对美联储偏好的通胀指数施加压力 - 彭博社

Augusta Saraiva

唐纳德·特朗普在佛罗里达州西棕榈滩的选举活动中。

照片：埃娃·玛丽·乌斯卡特吉/Bloomberg

由于当选总统唐纳德·特朗普的胜利推动的股市反弹，将对美联储偏好的通胀指标施加上行压力，这反过来可能会维持高利率。

选举后的 股价反弹将被记录为投资组合管理和投资顾问服务成本的增加，这是个人消费支出（PCE）指数的一个类别，主要跟随市场波动。该类别内的变动对美联储的货币政策决策产生直接影响，因为它们推动了官员们密切关注的更广泛的服务通胀关键指标。

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服务通胀一直是整体PCE指数中相对顽固的组成部分，预计10月份将比上个月增长0.2%，比一年前增长2.3%，相关数据将于周三发布。Employ America的首席执行官斯坎达·阿马纳斯估计，股市的影响占服务核心通胀超出疫情前趋势的三分之一以上。

股市上涨可能会对美国通胀指标施加压力

投资组合管理成本指数在十月份连续第五个月上升

来源：经济分析办公室

“要么股票必须进行调整，要么美联储将被迫减缓其加息步伐，并采取一些 鹰派立场，”阿马纳斯表示。“如果股市在本月出现更大幅度的调整，许多事情将变得容易得多。”

在11月5日的总统选举之前，由于对特朗普获胜的押注，标准普尔500指数上涨，并在胜利后达到了一个 历史高点 ，因为投资者转向所谓的“特朗普交易”，押注当选总统将在1月重返白宫后实施有利于企业的政策。

经济学家对周三的数据中投资组合管理类别将显示的内容有相当清晰的认识。这是因为个人消费支出（PCE）使用的数据来源与政府关于生产者价格的另一份月度报告相似，该报告显示投资组合管理费用 在十月份较上月增加了 3.6%，是六个月来的最高水平。

该组成部分在2000年代初被引入政府价格分析中，基于投资基金和资产管理者因提供投资建议而获得的收入变化。该类别通常可靠地跟随股市的变化——大约滞后一个月——因为股票表现更好意味着资产管理者的佣金增加。

PCE的等价物大约占总体篮子的1.5%，这并不算多，但在市场经历重大波动时，足以推动变化。

翻译由Paulina Munita编辑。

原始备注：特朗普贸易模糊了美联储最喜欢的指标中的通胀前景

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