特朗普关税：富人将保护亚洲银行 - 彭博社
Andy Mukherjee
争取富人以对抗特朗普。
摄影师：彭博社
香港和新加坡的银行家们将在未来几个月忙于为亚洲出口商向美国的货物运输提供融资，以应对当选总统唐纳德·特朗普提议的关税。但一旦这些进口税生效，唯一可能填补银行收入空缺的群体就是富人。
历史上，在亚洲获利的贷款机构在很大程度上依赖跨境商业：汇丰控股有限公司去年促成了8500亿美元的交易。标准 Chartered Plc 的主席何塞·维尼亚尔斯在该银行最新的 年度报告中告诉股东，开放、基于规则的商品交换是“全球经济增长的关键”。渣打银行在2023年从其企业、商业和机构银行网络中获得了69亿美元的收入，而来自富裕客户的收入为46亿美元。 DBS集团控股有限公司在今年前九个月的 2%贷款增长主要来自贸易。
彭博社观点艾略特的霍尼韦尔拆分计划不够彻底特朗普回归让日本领导人没有时间打盹合并交易将变得更容易气候突破看起来从未如此黯淡特朗普提议的 10%到20%的关税 针对所有外国制造的商品——对来自中国的产品则为60%或更高——将会在商业运作中造成巨大的阻碍。焦虑情绪高涨。在与美国存在贸易逆差的前15个贸易伙伴中，有八个1来自亚洲。“整个地区都处于火力线之中，”新加坡咨询公司Asia Decoded Pte的经济学家Priyanka Kishore表示。
然而，即使考虑到贸易对国内需求的连锁反应，以及抵押贷款等其他贷款的放缓，特朗普对该地区的银行来说不太可能是灾难性的。他们可能能够利用一些新的杠杆。首先，汇丰、渣打和DBS等银行可能能够通过以舒适的溢价定价其贷款来弥补一些融资机会的损失。
特朗普的政策，包括减税和关税，可能会引发更快的通货膨胀，这可能会限制美联储的降息，并为香港银行市场的利润设定底线。然而，另一方面，期待已久的香港商业房地产因借贷成本降低而复苏的希望可能会落空，彭博社情报指出。
这引出了一个更大的问题：银行或许应该超越资产负债表的扩张，特别是如果中国的刺激措施未能刺激亚洲内部贸易的话。财富管理和资本市场可能会成为新的战场。在2016年，特朗普首次当选总统时，亚洲前15家私人银行（不包括境内中国财富）的管理资产为1.3万亿美元。现在几乎是这个数字的两倍。摩根士丹利表示，直到本世纪末，类似的增长速度是可以实现的。
亚洲现在是财富避风港
摩根士丹利认为，资产年增长率超过9%在至少到本十年末是可以实现的
来源：亚洲私人银行家
服务富裕人群有几种方式。通过对一系列资产提供税收优惠，香港和新加坡增强了作为设立家族办公室的首选地点的吸引力。去年，每个城市管理了1.3万亿美元的离岸资产，仅次于瑞士的2.5万亿美元。
亚洲亿万富翁一直处于增长的前沿。他们在未来几年也将处于领先地位：在中国、印度和印度尼西亚等国家，数万亿美元将从一代超高净值大亨转移到下一代，家族办公室将促进这一分配。这笔钱将会有伴。“我们预计，随着许多全球投资者将亚太视为投资组合多样化的第三个安全避风港，来自欧洲和北美的财富流动将会增加，”麦肯锡公司在最近的一份报告中指出。
势头开始积聚。新加坡银行，作为华侨银行的私人银行，计划吸引更多资产流入来自英国的富裕人士，因为工党政府考虑提高对该国外国居民的税收。然而，关键在于谨慎选择哪些家族办公室进行合作。那些交易不频繁且不喜欢支付费用的客户可能会成为边际陷阱。
美国的税收政策也将受到亚洲银行家的密切关注。通过赢得对美国参议院的控制，共和党对民主党希望将特朗普2017年减税的负担——即将于造成打击的希望进行了打击——转向企业和富人。
如果通货膨胀高企且资产价格波动，全球富人将希望将现金投入非常规资产，尤其是他们认为在特朗普第二任期内表现良好的资产。比特币的反弹接近90,000美元充分显示了这一点。
这也是新加坡和香港银行为其富裕客户扩展服务的一个领域。看起来他们已经为一个商品流动充满摩擦的世界做好了充分准备——但财富创造的轮子比以往任何时候都更加顺畅。
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