里夫斯对英国预算盈余的警告铺平了失信承诺的道路 - 彭博社

在提交她的第一次英国预算仅仅10天后，财政大臣瑞秋·里夫斯已经面临违反工党承诺每年只举行一次财政事件的风险。

不断上升的借贷成本和疲软的增长都威胁着里夫斯在其“稳定规则”下的99亿英镑（128亿美金）余地，该规则要求2029-30年的日常开支必须由税收支付。

瑞秋·里夫斯上个月提交了她的第一次英国预算。来源：彭博社如果预算责任办公室，英国的财政监管机构，在春季更新时得出财政大臣将违反其规则的结论，里夫斯将根据一位熟悉情况的人士的说法，采取增税或削减开支的措施，该人士要求匿名以讨论政府的想法。

对于里夫斯来说，这是一个不光彩的处境，她承诺在她所描述的连续保守党政府的混乱之后，恢复对英国经济管理的稳定性。部分原因是承诺通过每年仅进行一次税收变更，为企业和家庭提供更多的确定性和稳定性。

市场对上周预算的反应突显了财政大臣所承受的风险。投资者重新调整他们的投资组合，以反映1420亿英镑的额外借贷，导致政府债券收益率飙升，抹去了里夫斯在其稳定规则下的余地。

英国的新财政大臣给自己留下了很少的回旋余地

英国财政在当前授权下的余地

来源：预算责任办公室，财政部

注意：里夫斯的规则要求2029-30年度的日常支出和收入保持平衡

牛津经济学的首席英国经济学家安德鲁·古德温表示，里夫斯通过给自己留下比自2010年以来几乎所有财政大臣更少的财政空间而冒了风险。“如果你给自己留下很少的余地，你就把自己变成了命运的俘虏，”他说。“这总是存在风险。”

借贷成本比预算办公室在10月30日的预测高出0.3个百分点，监管机构表示这将消除她的整个财政缓冲。增长下调构成另一个威胁。高盛本周将其对明年英国的预测从1.6%下调至1.4%，原因是唐纳德·特朗普赢得美国总统选举后，实施选举承诺对进口征收关税的风险可能导致贸易战重燃。

预算责任办公室对明年2%增长的预测已经远比高盛和其他经济学家的共识乐观。下周的官方第三季度GDP数据预计会令人失望。根据彭博社收集的中位数回应，经济学家预测增长将从上个季度的0.5%放缓至仅0.2%。英格兰银行预计未来几年每季度的平均增长将低于0.4%。

财政部表示，OBR的预测显示，政府有望实现20多年来最大的当前预算盈余。“财政大臣明确表示，财政稳定是本政府经济计划的基石，”它在一份声明中表示，并拒绝对未来的预测发表评论。

里夫斯在她的财政规则中建立了一个保护措施，以避免不得不回到议会寻求更多资金，但该措施要到2026-27年才会生效。从那时起，她将能够运行高达GDP的0.5%的赤字，约150亿英镑，以“支持政府每年进行一次财政事件的承诺，避免在财政事件之外的预测中需要政策调整，”根据预算文件。

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一旦2029-30年成为预测的第三年，缓冲措施将被触发，此时约束年份将每年向前滚动。明年不会适用，因此，里夫斯面临必须提出措施以筹集更多资金的前景，将OBR的预测变成另一个政策事件，尽管在工党宣言中承诺每年“只有一次重大财政事件”，以“通过战略方法停止混乱，提供确定性并允许长期规划。”

里夫斯还表示，明年的支出审查，针对2026-27和2027-28，将不会与OBR的预测同时发布。她在预算中表示，这将在“晚春”进行，这暗示着四月或五月。OBR必须在三月底之前发布其展望。里夫斯将在审查中列出每个部门的支出预算。