由于特朗普的影响，国债有望迎来两个月以来的最佳一周 - 彭博社
Rachel Evans, Anchalee Worrachate
美国财政部大楼位于华盛顿特区。摄影师：Kent Nishimura/Bloomberg在经历了由唐纳德·特朗普在总统选举中获胜所主导的五天波动交易后，国债有望迎来自九月初以来的最佳一周。
周五，美国债券再次上涨，因为投资者削减了特朗普胜选后利率的大幅上涨。30年期债券的收益率在周三因担心新政府的政策将推动通货膨胀而遭受重创后，回落至4.5%——在过去五天中下降了7个基点。
美国投票毫无意外地主导了市场。所谓的特朗普交易——那些可能从他胜选中受益的交易，包括对美国债券的做空和对美元强势的押注——在投资者寻求对冲选举日前起伏不定，结果一旦明朗又重新回归。随着这一周的推进，随着美联储主席杰罗姆·鲍威尔表示考虑下一届政府的财政政策影响仍为时尚早，这些押注减轻了。
“市场参与者认为政策措施可能不会像之前想的那么快到来，”瑞穗的利率策略师埃夫琳·戈麦斯-利希提说。“这种解套看起来像是一种战术举动。”
在美国选举前的不确定性推动下，国债波动性指标升至一年多以来的最高点。尽管可能的价格波动措施有所缓和，ICE BofA MOVE指数本周自2023年4月以来下跌幅度最大，但投资者仍对特朗普是否会全面实施他在竞选中所宣传的关税和减税措施感到紧张。
这引发了关于潜在“债券警惕者”的警告——这是埃德·雅尔德尼在1980年代早期创造的一个术语，用来描述那些通过出售债券或威胁出售债券来试图对政府政策施加影响的投资者。与此同时，鲍威尔在美联储周四决定降息后的新闻发布会上描述了美国债务的路径是不可持续的。
尽管如此，本周美国债务拍卖顺利进行，包括一项吸引强劲需求的30年期证券销售。而美联储进一步放宽货币政策并暗示将有更多降息的决定给投资者提供了另一个购买国债的理由。
彭博社策略师表示……
“这些举动并不意味着市场已经摆脱了对特朗普贸易的早期担忧。相反，国债的反弹和美元强势的缓解必须在我们自10月初以来看到的收益率持续上升的背景下进行解读。”
—文·拉姆，MLIV跨资产策略师
“对美国债务的买家罢工真的没有任何迹象发生，”对冲基金Trium Capital的投资组合经理汤姆·罗德里克说。“美国是全球储备货币，投资者将继续将他们的资产停放在美国，除非有其他选择。”