加拿大央行一些官员担心大幅降息会被误解 - 彭博社

卡罗琳·罗杰斯，加拿大银行高级副行长，和蒂夫·麦克勒姆，行长。摄影师：大卫·川井/彭博社一些加拿大银行官员担心将利率下调半个百分点会被误解为经济出现问题的迹象。

根据10月利率决定的讨论摘要，部分银行治理委员会成员担心，借贷成本的减少幅度大于通常水平，会导致投资者和加拿大人预期会有更多的大幅降息。政策制定者还担心这会给人留下利率需要“非常宽松”的印象。

“由于50个基点的降息是不寻常的，一些成员表示担心这可能被解读为经济出现问题的迹象，从而导致对进一步类似规模的举措的预期，”银行在周二发布的类似会议记录的摘要中表示。

最终，官员们将政策利率下调了半个百分点至3.75%，并表示将会有更多的宽松措施。银行表示，“对采取更大步骤的强烈共识”，因为治理委员会越来越相信通胀的上行压力将继续减缓，货币政策应当不那么限制。

官员们提到，国家劳动市场的持续疲软和对更强劲的经济增长的需求是50个基点降息适当的原因之一。

评论表明中央银行对发出急于正常化利率的信号持谨慎态度，并且他们对降低借贷成本的速度感到满意，这一速度取决于即将到来的数据。

关于银行宽松周期的结束点也几乎没有迹象。尽管文件中提到官员们讨论了他们认为政策利率还需要降低多少，但该对话的细节很少。官员们对中性利率表示“不确定”——即既不限制也不刺激经济增长的借贷成本水平。

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政策制定者表示，经济前景、过剩供应何时被吸收的时机以及通胀上行和下行力量解决的速度将影响中央银行的降息幅度。

尽管十月份的会议是在总理贾斯廷·特鲁多的政府宣布一项重大新计划以 减缓移民 的之前举行的，官员们也指出了人口增长减缓的速度的不确定性，表示这将影响国内生产总值的预测。成员们表示对通胀的影响“不会那么大”，呼应了行长蒂夫·麦克勒姆上个月的 评论。

隔夜掉期交易者将银行12月11日会议上再降50个基点的概率估计为大约五成，市场预计官员将在2025年3月之前将基准隔夜利率降低至接近3%。