英国预算：吉姆·奥尼尔表示，市场需要对里夫斯的投资计划感到信服 - 彭博社

经济学家吉姆·奥尼尔表示，市场仍需对工党财政大臣瑞秋·里夫斯首次预算中提出的投资计划进行说服，因为对她的支出决策的怀疑上周推动了英国的借贷成本上升。

“整个事情是为了提升投资支出，但要做得更好，”奥尼尔在一次采访中说道。“我们难道突然应该相信对国民健康服务（NHS）投入200亿英镑的支出会比过去更有效率吗？市场对此表现出一些怀疑。”

奥尼尔是前保守党财政部长，曾在大卫·卡梅伦任内担任职务，现在作为中立的交叉党派贵族在上议院任职，他长期以来一直倡导改变英国的财政规则，以允许更多的借贷用于投资，而里夫斯在周三的预算中做到了这一点。

他说，里夫斯本可以将更多投资分配到预算责任办公室认为可能产生更高增长的领域——例如进一步提供儿童保育以促进劳动力参与——或者承诺通过专家建议的过程来确定哪些投资计划能产生最佳回报。

“市场可能会非常喜欢那样，”奥尼尔说，他是高盛集团的资深人士，在工党在反对派时曾就支持初创企业的计划提供建议。“但由于他们宣布了如此大幅度的教育建筑和日常支出在NHS上的增加，市场有点怀疑。”

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里夫斯的预算——在未来五年内筹集了超过400亿英镑（517亿美元）的额外税收，并宣布了1000亿英镑的净公共投资——遭到了市场的 负面反应，由于对该计划的通货膨胀影响以及利率可能长期保持高位的担忧，英国债券、股票和英镑均出现下滑。

里夫斯感到失望的一个方面是OBR的微弱增长预测，预计到2029-30年，经济将比前保守党政府在3月时的预测小0.1%。OBR将此归咎于里夫斯的增税措施，其中包括对雇主的国家保险工资税的增加，这一措施受到许多企业的批评。

尽管工党计划了1000亿英镑的资本支出，OBR仍未对其长期增长预测做出显著提升。OBR表示，这项投资在10年内仅能使GDP提高0.5%，到2073-74年时提高至1.4%。

“这并不是很大的正向乘数效应，”奥尼尔对工党的投资计划表示。他说，儿童保育或预防传染病的支出将产生更大的乘数效应。

疲弱的增长预测对里夫斯和首相基尔·斯塔默来说是一个挫折，斯塔默在选举期间强调了经济增长的重要性。里夫斯和斯塔默都表示，超出工党宣言中所列的税收增加将不再需要，因为对公共服务的额外支出可以通过更高增长带来的更高税收收入来资助。

然而，包括奥尼尔在内的一组经济学家在《泰晤士报》上签署了一封信，表达对工党扩大投资举措的支持，但警告称资金需要合理使用。

“至关重要的是，新任财政大臣宣布的独立监督确保新的投资是有针对性和具有成本效益的，”经济学家们写道，包括国际货币基金组织前副主任穆罕默德·埃尔-埃里安和皇家经济学会主席安东·穆斯卡特利。“这样的保护措施将确保规则不会被‘操纵’，并且与私营部门的联合投资物有所值。”

奥尼尔告诉彭博新闻，他预计里夫斯会在适当的时候对政府的投资方法有更多的说明。财政部已经表明它计划通过创建一个新的国家基础设施和服务转型局（NISTA）来改善基础设施项目的战略和交付，并坚称将对公共资金的使用有“保护措施”。

“我认为我们将在春季看到改善投资的新流程，”奥尼尔说。“我确实认为新的框架将对英国产生相当积极的影响。”

奥尼尔还表示，将市场对里夫斯计划的反应与2022年臭名昭著的迷你预算的反应进行比较是“相当不准确的”。基准10年期国债的收益率在一周末上涨了21个基点，达到4.45%，远低于前首相利兹·特拉斯计划后三天大约100个基点的波动。