英特尔、三星业绩反弹被认为是短暂的，面临人工智能挑战 - 彭博社

Winnie Hsu, Charlotte Yang

2024-11-01

英特尔公司和三星电子公司在人工智能领导力不足的情况下，今年总共损失了2270亿美元的市场价值。

尽管这周两家公司发布的业绩为其股票提供了即时的缓解，但投资者和分析师表示，他们仍然有很长的路要走才能赶上。

曾经无处不在的“英特尔内部”标签背后的美国公司因启动铸造业务而遭受了高昂的成本，同时还要抵御像英伟达这样的新兴AI芯片设计公司。韩国电视和智能手机巨头三星在自己的铸造梦想中挣扎，并在AI内存方面落后于一家较小的竞争对手。

赢家和输家之间的差距“不会很快缩小，”梅银行证券有限公司机构股票销售交易负责人黄国雄表示，并补充说，尽管盈利好于预期，英特尔的AI销售仍低于预期。“AI将在未来五年，甚至十年内成为一个重要的领域。”

人工智能打乱了全球芯片估值层次。三星的市值现在不到台湾半导体制造公司的三分之一，后者是英伟达芯片的主要外包制造商。四年前，他们的市值是相当的。曾经是全球最大芯片制造商的英特尔，其与台积电的差距已攀升至超过7亿美元的创纪录水平。

在美国交易的周四晚些时候，英特尔的股票在其业绩和销售前景引发乐观情绪后大幅上涨，投资者认为它有能力重新夺回一些失去的市场份额。首席执行官帕特·基尔辛格表示，公司在最近的重组中“完成了很多工作”，尽管并不是所有人都信服。

英特尔“仍然是昔日的影子，”Vital Knowledge创始人兼分析师亚当·克里萨富利在一份报告中写道。“在电话会议上，公司承认其Gaudi AI芯片将无法达到今年5亿美元的销售目标，突显出该公司在当前的AI热潮中基本上是一个无足轻重的存在。”

三星周四也带来了一些好消息，因为它提到在客户的资格测试中取得了“重要的”进展。该消息使其股票在首尔上涨，但当天收盘时变化不大。另一方面，该公司未能达到其半导体业务的利润预期，面临中国市场的过剩旧芯片，并且消费电子领域的竞争持续加剧。

该公司关于HBM资格的评论“应该为其股价提供一些短期的缓解，但长期的转机将需要公司在各个业务部门之间进行艰难的资本分配决策，”Allspring Global Investments的投资组合经理加里·谭表示。

其他人对三星持更积极的看法。Fibonacci Asset Management Global的首席执行官郑仁允表示，由于中国的刺激政策推动了对电视和智能手机的需求，其股票可能在第一季度出现技术反弹。他的基金计划在年底前“积极增加更多的投资敞口。”

在人工智能领域的另一边，来自台积电和SK海力士公司的最新结果确认他们是亚洲关键的人工智能受益者，苏黎世Gam投资管理公司的投资组合经理简·施·科尔特西表示，并补充说该基金继续持有这两家公司。“人工智能是一个多年的主题，我们仍处于早期阶段，”她说。

台积电上调了今年的收入预测，而SK海力士报告了一个创纪录的营业利润，并计划在本季度发货其最新的人工智能内存芯片。

来源：彭博社

注：截至10月31日收盘的数据

根据彭博社汇编的数据，分析师对台积电的价格目标在今年翻了一番，对SK海力士的目标上涨了60%。英特尔的目标被下调了40%，三星的目标下调了约5%。

估值也没有提供太多反转的希望。英特尔的股票交易在前瞻性收益预估的23倍，而台积电为18倍。虽然韩国股票普遍面临低估值，三星的交易倍数约为9倍，而SK海力士为5倍。