国债上涨，交易员关注美国就业数据以支持美联储大幅降息 - 彭博社

国债在备受关注的美国就业报告发布前上涨，市场普遍猜测如果数据表明经济正在减弱，美联储本月将选择降息半个百分点。

短期债券领涨，将两年期收益率推至接近十年期的水平。收益率曲线的这一部分被视为衰退指标，本周短暂结束了倒挂现象。30年期证券的收益率略微降至4%以下，为今年最低水平。

交易员们逐渐接受美联储将在9月18日启动宽松周期的观点，预计将大幅降息以确保经济不会停滞，并预计降息半个百分点的可能性约为三分之一。劳动市场数据本周早些时候显示7月招聘显著放缓，进一步强化了需要宽松政策的理由。

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“所有的目光都集中在周五的就业报告上，”野村证券国际美国利率策略负责人乔纳森·科恩表示。根据彭博社调查的经济学家，周五的数据预计将显示就业增长速度适度回升，中位数预测显示8月新增就业岗位为165,000。

周五债券市场的涨幅进一步推动了国债的反弹，使得收益率从四月的高点回落。彭博美国国债指数自那时以来飙升了7.5%，而政策敏感的两年期票据收益率则大幅下跌约130个基点，降至3.72%。

尽管如此，围绕美联储决策结果的高度不确定性依然存在，以及市场定价是否过度。与担保隔夜融资利率相关的期权显示，未平仓合约——即交易者持有的头寸数量——激增，涉及到在美联储政策公告之前到期的多个合约。

Strategas Securities固定收益研究负责人汤姆·齐佐里斯表示，债券市场“迫切希望看到美联储在患者生病之前提供药物的迹象”。但他补充说，“如果就业报告没有出现实质性的下滑”，将导致对50个基点降息的押注被解除。

在报告之后，交易者的注意力将转向政策制定者的消息，他们对劳动力市场表现出更大的关注。纽约联邦储备银行行长约翰·威廉姆斯将在周五的就业报告后不久发表讲话，而美联储理事克里斯托弗·沃勒则定于当天稍晚时分发表讲话。