TGI Friday’s 在文件延迟后失去资产控制 - 彭博社

TGI Friday’s Inc. 管理层在公司未能按时向债权人提交文件后，失去了对餐饮连锁资产和功能的日常控制。

一份 管理者终止通知 于周二发布，涉及一项 $375 million 的资产支持证券，该证券于 2017 年出售，并由大部分 TGI Friday’s 的创收资产支持，Kroll 债券评级机构表示。它称这一终止事件是自大金融危机以来首次涉及所谓的整体业务证券化。

目前由备用管理者 FTI Consulting Inc. 接管的职能包括人事决策和在必要时清算抵押品，Kroll 表示。

S&P 全球评级 周四表示，终止的原因包括“从证券化向管理者分配的膨胀管理费”，而管理者正是 TGI Friday’s。由于错误计算，导致了 $2 million 的超额支付，这笔款项无法追回，因为资金已用于向供应商支付逾期款项，S&P 表示。它补充说，管理者确实向 ABS 还款至少 $228,000。

拥有 TGI Friday’s 的 TriArtisan Capital Advisors 拒绝对此事发表评论。FTI 和花旗银行也拒绝发表评论，花旗银行是该证券的受托人，Kroll 表示终止了 TGI Friday’s 的管理者资格。

阿西娜控股有限公司，阿波罗全球管理的一个保险单位，按照彭博社汇编的数据，截至今年早些时候，是ABS的最大公开披露所有者。阿波罗的发言人拒绝发表评论。

像餐厅这样的拥有大型特许经营网络的公司可以通过被称为整体业务证券化的ABS筹集资金。在这样的交易中，当出现商业问题并且诸如债务收入比等指标被突破时，债券持有人可以介入。

TGI Friday’s交易中涉及的资产包括特许经营协议、特许权使用费和知识产权，Kroll在2017年的报告中提到。

TGI Friday’s于1960年代在曼哈顿上东区创立，开创了一个单身酒吧和餐厅的概念，女性可以在没有约会的情况下前往。该连锁店遍布美国，餐厅装饰着各种各样的古董和纪念品，通常是当地的——这是它后来所抛弃的风格。

但像一些休闲餐饮领域的同行一样，近年来在不断上涨的成本和与Covid-19相关的影响之间挣扎。TGI Friday’s 在2020年关闭了数十家门店，而包括红龙虾在内的同行则陷入了 破产。TGI Friday’s 去年 有 两位首席执行官辞职。截至1月，它在大约50个国家拥有约650家门店。

TGI Friday’s 的部分证券化在今年早些时候得到了偿还，标准普尔 当时表示，使用了出售给卡夫亨氏公司的许可权利所得。

其余未偿还部分属于所谓的“快速摊销，”这意味着来自证券化资产的可用现金流——在TGI Friday’s的情况下是特许经营餐厅——用于偿还本金。Kroll在本周的报告中表示，及时的利息支付仍在继续。

在前两年利率激增之后，2024年对整体业务证券化的兴趣重新燃起。超过80亿美元的交易量是自2021年以来的最高水平，由 创纪录的33.5亿美元交易引领，交易方为赛百味。该三明治连锁店正在寻求进行一笔 后续的23.4亿美元交易。