海运承运商马士基和达飞轮船准备在空运领域展开竞争 - 彭博社

Thomas Black

空运正在从去年的下降中强劲反弹。

摄影师：Bo Amstrup/法新社/盖蒂图片社

作为一个海运承运人，成功需要在资产管理和长期规划方面具备很高的技能。新船昂贵，建造需要数年，并且可以航行数十年。

这种长期思维和在艰难市场中应对的经验——毫无疑问，海运历史上一直非常残酷——将为 A.P. Moller-Maersk A/S 和 CMA CGM SA 提供帮助，因为这两家航运巨头寻求扩展到空运领域。两家公司在这个夏天交付了新的波音777货机，并已安排交付更多的波音公司和空客公司的飞机，以扩大运力。

彭博社观点美国（与以色列）对抗世界？这绝不能发生世界银行不知怎么就丢失了至少240亿美元马斯克的人形机器人来了——但它们不会给你割草星巴克首席执行官正在进行经典的“厨房倾倒”这些新飞机代表了在疫情高峰期间承诺多元化业务背后的行动，当时客户急需海运和空运。马士基和CMA CGM都在物流业务的卡车运输方面进行了投资，现在正在积累他们的第一架新飞机，以应对空运市场。在Covid-19封锁期间，运费飙升，这一代人难得的周期带来的现金流使海运运营商有了多元化的资金。马士基在2022年单独赚取了310亿美元的营业利润。

现在进入困难的部分。马士基和CMA CGM需要在一个将被激烈捍卫的市场中争夺位置。卡车运输正处于衰退的第二年，而备受讨论的复苏仍然是遥不可及的幻影。另一方面，空运正从去年的下降中稳步反弹。七月份的货运量比去年增长了14%，这是连续第八个月实现两位数增长。在年底的高峰季节期间，出现良好增长的机会很大。

空运货物

空运费率在从疫情高点下跌后正在上升

来源：Drewry和彭博社

根据Susquehanna Financial Group分析师Bascome Majors的一系列图表，从2015年到2019年，第三季度末的四周期间，空运费率上涨了5%到20%。这些图表典型地充满了数据点，五彩斑斓的曲线线条看起来像是杰克逊·波洛克的艺术作品。

“我们预计在接近高峰季节时，空运费率将在上述范围内适度上涨，”Majors在9月3日的报告中写道。

虽然时机对两家航运公司扩展空运业务是有利的，但市场充满了危险。包括联邦快递公司、德意志邮政公司、联合包裹服务公司和卡塔尔航空货运等大型专用空运公司，仅举几例。货物也在客机的下舱运输。随着航空公司恢复正常服务，尤其是在往返亚洲的航线上，这种所谓的腹舱运力正在扩大。

马士基和CMA CGM正在采取不同的方法来争夺这一位置。马士基拥有飞行经验，将其运营内部处理。该公司于1969年成立了一家客运航空公司，并于2005年剥离，自1987年以来，它通过Star Air为UPS提供货运，该单位在2021年运营了15架飞机。这家丹麦公司在2022年收购了Senator International，并将其与Star Air合并，成立了马士基航空货运。

CMA CGM与Atlas Air Worldwide Holdings合作，该公司去年被由Apollo Global Management领导的私人投资集团收购，以运营其飞机。这家法国航运公司预计到2027年底将拥有13架新的波音777和空客A350货机，Damien Mazaudier，航空货运业务负责人表示。CMA CGM希望长期拥有多少架飞机？

“天空是极限，”Mazaudier在一次采访中说。“这需要时间来发展。所以，我们将逐步进行。”

在疫情期间，现金的异常涌入使海洋承运人有机会开始建立从头到尾（或从船头到船尾）的资产基础物流服务。马士基和CMA CGM将面临竞争对手，并遭受市场需求的波动，但即使疫情的痛苦在后视镜中逐渐消退，他们也需要坚持这一多元化计划。

这就是因为海洋运输公司在中期可能面临很大的压力，因为全球贸易正在从1990年代开始的快速增长时期退却。

将工厂设在离产品使用地点更近的国家（至少是同一大洲）的趋势可能会持续很长时间。现在的驱动因素是中国与美国、欧洲及其盟友之间日益恶化的关系，中国在俄罗斯入侵乌克兰后给予了支持。疫情让人警觉，美国经济对中国商品的依赖程度有多高。此外，还有一个环境方面的理由，即在消费点附近制造产品，而不是将来自世界各地的不同生产环节运输过来。自动化正在降低工厂运营的劳动力成本，这使得在高工资市场进行更多制造成为可能。

海运行业一直是一个艰难的行业，受到过剩产能的困扰。公司在经济形势良好时订购船只，但通常在市场热度降温后才会交付。而且还有中国及其雄心，希望在商业和军事上成为海上的主导力量。这个计划始于钢铁，然后是造船厂来建造船只。其主导地位扩展到建造在港口卸货的起重机。中国的惊人成功得益于其中央政府的财政支持和规划，这与亚当·斯密的看不见的手相结合，在正常市场中本应引导行业参与者谨慎投资，而不是互相残杀。

繁荣与萧条

疫情期间，运输成本飙升，去年却骤降

来源：Drewry 和 Bloomberg

“这是一个繁荣与萧条的行业，周期从来不会持续太久，”Bloomberg Intelligence 的物流高级分析师 李·克拉斯科 说。“当情况好的时候，人们会订购船只。然后需求消失，所有的船只都上水了。当你花费 7000 万到 1 亿美元购买一项资产时，你必须使用它。”

为了了解繁荣与萧条的对比，马士基在 2021 年和 2022 年的合并营业收入为 510 亿美元，而在 2018 年和 2019 年则为 25 亿美元。这些海运公司在新市场上多元化将面临挑战。最终，收益将是更多的繁荣和更少的萧条。

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