开始你一天需要知道的五件事：美洲 - 彭博社

早上好。美国交易员为繁忙的月份做准备，金属承压，并且对日元波动发出新的警告。以下是投资者正在讨论的内容。 — 大卫·古德曼

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九月交易

美国市场今天正式开启九月交易，此前因劳动节而关闭。这个月份 — 以股票、债券和黄金的波动而闻名 — 正以更温和的方式开始，全球股市徘徊在历史高点附近。尽管如此，美国期货在华尔街重新开盘前下跌，而国债变化不大，美元普遍走强。

前方大周

这个月的风险相当高，预计美联储的九月会议将迎来备受期待的政策放松开始。市场目前预计将有25个基点的变动，50个基点降息的可能性大约为五分之一，但本周的数据结果将是关键。一个 繁忙的报告周将于周二晚些时候的美国制造业数据开始，并在周五以非农就业数据结束。八月份类似的发布引发了对美国经济将面临硬着陆的担忧，导致市场剧烈波动。

铜的前景

随着交易员从假期归来，另一个重要的市场主题是商品的前景。高盛已 大幅下调了明年的铜价预测，几乎减少了每吨5000美元，称中国日益令人失望的经济复苏将延迟预期的反弹。对中国的同样悲观情绪也影响了铁矿石，周二铁矿石价格跌至两周低点，失去了每吨100美元以上的支撑。

国泰最新动态

国泰航空对其空客A350机队的检查 集中在变形或退化的燃油管线 上，此问题的发现导致多次航班取消，因为工程师正在更换部件。周一的发现促使罗尔斯·罗伊斯控股公司（Airbus A350的唯一发动机制造商）股价大幅下跌。周二，随着对问题能够迅速解决的乐观情绪，股价反弹。

日元担忧

最后，那位早早发出日本利率上升警报的基金经理（他将其形容为“金融的圣安德烈亚斯断层”）预见到另一个冲击。T. Rowe Price的固定收益负责人阿里夫·侯赛因现在警告投资者，“刚刚看到断层的第一次移动，还有更多”市场波动在前，因该国7月的加息触发了日元套利交易的急剧逆转。日元 在周五引领了十国集团货币的涨幅 ，因为日本银行行长上田和夫表示，如果其预测成真，中央银行将致力于提高借贷成本。

我们最近在阅读的内容

这是过去24小时内引起我们注意的内容。

• 德国股市创纪录抵御了国家的经济阴霾。
• 英国的消费者支出因良好的夏季天气而得到提振。
• 英国的新债券销售吸引了超过1000亿英镑的订单。
• 大众汽车转向德国，因为中国瞄准了欧洲的大型电动车失误。
• 欧洲央行的降息将变得更加棘手，一旦关键利率降至接近3%。

最后，这是乔今天早上感兴趣的内容

你好，欢迎回来。这是新月份的第一周，因此日历上安排了很多活动。周五我们将发布重要的非农就业报告，预计将显示增加165,000个就业岗位，失业率降至4.2%。目前，市场仍然倾向于在两周后的九月美联储会议上进行25个基点（而不是50个基点）的降息。如果本周有一个数据点可能使其倾向于50，那就是失业率的意外疲软。在此之前还有一系列其他数据，包括ISM制造业指数（今天）、JOLTS（星期三）和初请失业金人数（星期四）。

上周在Odd Lots播客中，Tracy Alloway和我采访了亚当·波森，彼得森研究所的主席，以及英国央行货币政策委员会的前成员。他是对鲍威尔最近的杰克逊霍尔演讲持批评态度的人之一，将其文本形容为“步枪射击”。在波森看来，2022年，鲍威尔发表了一次步枪射击式的演讲，宣称通货膨胀将得到解决。这次演讲则像是镜像反转，几乎完全专注于切断劳动力市场的进一步疲软。那么问题是，当前的条件是否缺乏足够的细微差别，以至于值得美联储如此急剧的转变。无论如何，我们将看看接下来几周数据和政策的发展，但这是一个有趣的视角，值得在数据公布时关注。

乔·韦森塔尔是彭博社Odd Lots播客的联合主持人。关注他在X上的动态@TheStalwart

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