万科因中国房地产低迷报告历史性半年亏损 - 彭博社

bloomberg

2024-08-30

中国万科企业股份有限公司在中国合肥的伊尔梅森开发项目下正在建设的住宅楼。来源：彭博社中国万科企业股份有限公司报告称，首次出现超过二十年的半年亏损，并表示大部分非核心投资正在出售，因为该开发商试图在国家前所未有的房地产低迷中偿还债务。

总部位于深圳的万科在截至6月30日的六个月内录得净亏损98.5亿元人民币（14亿美元），这是自2003年以来的首次。这一数字高于开发商上个月所标示的上限预警，并与去年122亿元人民币的年利润相比。

“当我们根据初步计算标示时，物业减值超出了我们的预期，”董事会秘书朱旭在周五发布结果后的简报中表示。

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中国多年持续的房地产危机正在对这一备受关注的开发商造成影响，因为政府的支持措施尚未恢复购房者的需求。这家曾被认为是行业内较为稳健的企业，现正筹集资金并寻求出售资产，以平息投资者对流动性压力的担忧。

万科的亏损标志着第二季度的急剧下滑，此前它在前三个月仅亏损了3.62亿元。自那时以来，中国市场的放缓加剧，销售和价格持续下跌。地方政府正在减少对新住宅项目定价的干预，迫使开发商提供大幅折扣来吸引买家。

该开发商表示，今年将继续剥离资产，并计划通过发行房地产投资信托来产生现金。它在前七个月已出售204亿元的资产，按照今年早些时候制定的“风险缓解”计划取得了进展，朱说。该开发商已承诺退出所有非核心业务，以寻求提高流动性。

根据彭博社基于公司数据的计算，万科在6月底面临约120亿元人民币的短期再融资缺口，原因是长期债务在一年内到期激增。这是自2014年以来，公司现金余额首次未能覆盖一年内到期的债务。

然而，彭博情报分析师范丹尼尔和邓慧妍在周五晚间的一份报告中写道，这一资金缺口“可以通过获得资金来弥补”。“它也可能能够处置资产，包括其在GLP Pte的股份，并筹集更多的担保债务。”

阅读更多：万科可以通过获得资金和处置资产来弥补资金缺口：信用反应

即使在获得新银行贷款后，万科的再融资风险仍然存在，穆迪评级在本月的一份报告中写道。该公司将开发商的评级进一步下调至垃圾级。根据穆迪的说法，万科可能会维持其获得担保银行贷款的能力，得益于其通过最大股东深圳地铁集团有限公司与地方政府的联系。

万科将积极解决其债务问题，并确保“公共债务按时偿还”，根据其提交的文件。

根据朱的说法，在今年剩余时间里，它只有20亿元人民币的公共债务到期。该公司已通知一些投资者，它有足够的现金偿还人民币债券，该债券将于9月6日到期，彭博社本周的报告显示。万科今年没有到期的美元债券。

与许多同行一样，万科优先考虑提高现金流而非盈利， resorting to price discounts on its projects to reduce inventory. 这还不足以恢复销售，在七月继续下滑。穆迪现在预测该开发商的销售额今年将下降约30%，比之前预期的25%下降更快。

来源：彭博社

董事长余亮对中国长期住房前景保持乐观。

“中国潜在的购房需求仍然巨大，尽管已从高峰期下降，”余说。“这被低估了。”

结果的其他关键数据：

万科的股价在香港接近历史低点徘徊，随后在周五因彭博社的报道而上涨，该报道指出中国正在考虑允许房主降低抵押贷款成本。尽管一些长期美元债券最近从四月份的40美分以下回升至50美分以上，但它们仍在深度困境的水平交易。