美国炼油商减缓生产，激发全球原油过剩担忧 - 彭博社

华盛顿安纳科特斯的马拉松安纳科特斯炼油厂。

摄影师：大卫·赖德/彭博社美国消费者价格报告将于8月14日发布。

摄影师：埃里克·泰尔/彭博社一些美国主要炼油商在本季度正在减少其设施的运营，这加剧了全球原油过剩的担忧。

马拉松石油公司——美国最大的炼油厂的拥有者——计划在本季度以平均90%的产能运营其13个工厂，这是自2020年以来该时期的最低水平。同样，PBF能源公司宣布它准备处理三年来最少的原油，菲利普斯66将其炼油厂的运行接近两年来的最低水平，而瓦莱罗能源公司预计将削减石油加工。

这四家炼油商共同占美国汽油和柴油生产能力的约40%。

炼油厂利用率将在第三季度下降

燃料制造商估计他们将生产更少的汽油和柴油

来源：彭博社汇编的财报

注：数据仅针对美国炼油商，菲利普斯66除外

美国燃料制造业——全球供需平衡的关键因素——正在减弱，因为消费停滞和利润率缩小。这一放缓增强了原油过剩即将来临的可能性，尽管OPEC+的减产和日益紧张的地缘政治局势，今年油价的涨幅仅限于约7%。这一趋势也与国际能源署的估计相悖，后者认为全球燃料制造商今年将加工近90万桶的日均增量。

“压缩的精炼利润正在为美国在秋季进行另一轮重型炼油厂维护铺平道路，”麦格理全球石油和天然气策略师维卡斯·德维迪在休斯顿的一次采访中表示。“这将对平衡产生压力，并可能在今年剩余时间内增加美国的原油库存。”

在炼油厂关闭、转换和新产能增加的时间不匹配的情况下，将原油转化为燃料的利润正在缩小，同时在全球最大的石油进口国中国，电动车和重型卡车（以液化天然气为燃料）正在日益受到欢迎。

与此同时，预计全球原油供应将在年底前上升，即使新的炼油厂正在加速生产。美国已经能够将一些过剩原油运送到尼日利亚的丹戈特超级炼油厂——该炼油厂一直在大量使用来自二叠纪的原油——而墨西哥的多斯博卡斯炼油厂预计将在今年开始生产。根据彭博新能源财经的数据，从2023年到2030年，全球预计将增加约490万桶/日的净产能，约等于印度目前的加工量。

但随着圭亚那的生产增加， relief 可能是短暂的，而石油输出国组织及其盟友计划在第四季度恢复约54万桶的日产量。

虽然该计划可能会有所变化，但这些桶预计将在市场上出现，因为页岩生产商将开始从年初钻探的井中增加产量。德维迪表示，预计美国将在年底前以创纪录的1380万桶/日的速度生产，比去年同期多出约60万桶。

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供应超过需求的潜力正在减少地缘政治风险对原油价格的溢价影响，他说。

“市场不再愿意为此支付巨额溢价，因为紧张局势迄今为止并未导致桶数的损失，”Dwivedi说，他预计基准布伦特原油在第四季度平均为每桶75美元，并在第二季度降至64美元。

菲利普斯66，按市值计算的美国最大燃料制造商，引用了这些较软的利润率作为其降低产量预测的理由。这家总部位于休斯顿的公司计划进行预防性维护，因为炼油利润率“比我们看到的要弱一些，”首席财务官凯文·米切尔在公司的第二季度财报电话会议上表示。

马拉松“将在90%”的经济能力下运行，这是该时期的多年低点，首席商业官里克·赫斯林说。该公司还表示，中国经济仍然是一个担忧，OPEC桶的回归可能在短期内带来一些波动。

华尔街的夏天即将达到高潮，所有目光都集中在本周的消费者价格报告上，交易员希望这能为联邦储备委员会提供开始降息所需的弹药，以便在九月的下次会议上进行。

但目前的赌注是更多的波动性。