债券、贷款市场在全球市场动荡中面临剧烈转变的风险 - 彭博社

捷蓝航空公司与贷款方进行了谈判，计划进行一项潜在的27.5亿美元债务发行，该债务将以其忠诚度计划作为担保，使其成为最新一家进行此类交易的航空公司。

该公司正在与包括巴克莱银行和高盛集团在内的银行合作进行交易，这将是一种债券和杠杆贷款的混合，以再融资债务，知情人士表示，他们要求不透露身份，因为细节是私密的。谈话仍处于初步阶段，融资的细节可能会有所变化，他们补充道。

捷蓝、巴克莱和高盛的发言人拒绝发表评论。

所谓的预营销过程，期间银行试图让投资者承诺交易，紧随捷蓝的财务主管上周表示，如果航空公司追求债务交易，其忠诚度计划可能成为抵押品。乌尔苏拉·赫尔利当时还表示，捷蓝希望“尽快”解决可转换到期问题。这些包括一笔于2026年到期的7.5亿美元票据。

将忠诚度计划作为抵押品已成为航空公司的热门策略，因为航空公司资本密集，但拥有像里程计划这样的有价值资产。当疫情使航空公司面临现金危机时，达美航空公司和联合航空控股公司是承诺其忠诚度计划作为抵押品的借款人之一。

现在进行融资交易可能会很棘手。

8月2日发布的美国就业报告引发了市场动荡，导致全球股市暴跌，并在信用市场造成了大幅波动。至少有三笔美国杠杆贷款交易本周已被推迟，因为二级市场价格已跌至2024年的低点。投资者已撤回现金，从主动管理和交易所交易的贷款基金中撤资的速度是自去年地区银行危机以来未曾见过的。

全球市场的动荡威胁着结束一个夏季债务繁荣，这帮助一些风险较高的美国公司降低借款成本，推迟到期，甚至延迟利息支付。

周一的语气变化显而易见，当时海洋世界公园与娱乐公司 搁置了其计划中的15.5亿美元定期贷款再融资，而SBA通信公司 推迟了23亿美元定期贷款的重新定价。周二，Focus Financial Partners的36.5亿美元融资方案被延迟，市场参与者预计更多低评级交易将被撤回。