火星-凯拉诺瓦合作兴趣显示并购市场进入零食时间 - 彭博社

Crystal Tse, Valida Pau

2024-08-07

一条火星士力架巧克力棒

摄影师：Matt Cardy/Getty Images Europe

周一的剧烈波动是否标志着上周开始的全球抛售的最后一击，或是信号的开始，表明一场漫长的下滑即将来临，目前无法确定。

摄影师：Michael Nagle/Bloomberg*嗨，我是Crystal Tse和Valida Pau，来自纽约，关注食品和饮料的并购市场，因为火星正在关注Kellanova。今天，穆巴达拉也在与其欧洲初创公司接触。*今天的头条新闻

AGCO的主要股东推动拖拉机制造商进行董事会变更。
Veritas达成 $24.5亿美元交易，收购NCR Voyix部门。
穆巴达拉寻求变革，以提升欧洲初创公司的回报。
Cinven成为 Bridgepoint的顶级投资者，投资Vitamin Well。
中国资源饮料面临 IPO估值反对。

狂欢交易

近年来因咨询费用而感到匮乏的消费者银行家们在2024年的某个市场角落发现他们的盘子稍微满了一些。

根据彭博社的数据，涉及美国食品和饮料公司的交易价值今年上涨了近60%，达到了270亿美元。如果玛氏决定继续收购波普塔特制造商Kellanova，这一总额可能大致翻倍。

收购Kellanova，该公司与WK Kellogg Co.去年分拆，市值约为250亿美元，将帮助玛氏多样化其巧克力产品组合，增加像Cheez-It和Pringles这样的咸味零食，并在国际市场上获得规模。

与几乎每天都有新初创企业出现的科技和其他行业不同，消费者和零售等传统行业充满了熟悉的面孔，这些面孔在几十年间多次交集；Kellanova的首席执行官Steve Cahillane曾经在可口可乐和AB lnBev担任高级职务。高管们常常与同行讨论潜在的合作——程度各异——只有在时机合适时才选择加快进程。

摄影师：Tiffany Hagler-Geard/Bloomberg根据 Brian Salsberg，安永全球收购与整合负责人，食品制造商的时刻可能就是现在，因为他们正在寻找应对增长放缓和因通货膨胀而疲惫的消费者销售下降的方法。

“在当前环境中增长，收购与剥离是必须的，而不是可有可无的，”Salsberg说。“消费者偏好仍在快速变化；而零售货架空间的数量却没有。”

随着通货膨胀减缓，在Covid-19大流行期间提高价格的公司发现，难以通过更高的价格来弥补购买量的下降。“结果是对非有机增长杠杆的更多依赖，”Salsberg说，他预测大型包装食品公司将继续通过新创新产品调整其产品组合。

一个公司是否能拥有过多的薯片可能是此类交易的限制因素，因为许多消费巨头在类似产品类别中占有很大市场份额。分析师们建议Kellanova可能会出现其他潜在买家。但他们认为，Mars的反垄断障碍较少，因为其专注于像Pedigree和Whiskas这样的宠物护理品牌，以及包括M&M’s和Skittles在内的糖果品牌，重叠较少。

对于Mars或任何其他潜在买家的高管来说，一个可能需要考虑的因素是Ozempic的成功，这种体重管理药物引发了食品制造商的深思，他们担心这将改变美国人的饮食习惯并扰乱他们的业务。

“‘Ozempic效应’无疑是行业内几乎每个人心中的话题，”Salsberg说。—Crystal Tse 和 Valida Pau

并购焦点

Cinven已同意从Bridgepoint购买Vitamin Well Group的股份，并成为最大股东，Swetha Gopinath 报道。

NCR Voyix达成协议，将其数字银行业务出售给收购公司Veritas Capital，写道 Ryan Gould，以简化其运营，专注于零售和餐饮软件。

Kirin Holdings 提高了对Fancl的收购报价 4.1%，并将投标截止日期延长至8月28日，以回应一些担心该报价低估了护肤品牌的投资者。

Gunvor Group同意购买TotalEnergies在巴基斯坦第二大加油站网络中的 50%股份，这是主要商品交易商进入燃料零售的最新举措。

新加坡部长们回应了对安联计划收购Income Insurance多数股权的担忧，表示将对其承诺负责，并且预计潜在交易不会对该行业的竞争产生不利影响。

IPO 观察

在它准备进行美国上市时，Klarna 正在与投资者进行初步谈判，以评估他们对在二级市场购买公司现有股份的兴趣。

黑芝麻国际控股已将其香港 IPO 定价在市场范围的低端，因为近期全球股市抛售给新发行的股票带来了额外压力，戴夫·塞巴斯蒂安 和 朱莉亚·菲奥雷蒂 报道。

中国资源控股在计划于香港进行的饮料部门 IPO 中面临一些阻力，潜在估值折扣高达 60 亿美元，朱莉亚 和董曹报道。

风险投资报告

阿布扎比的穆巴达拉投资正在对其支持的欧洲初创企业采取日益积极的方式，以寻求改善回报，阿尔诺·施图策 和 肖娜·戈什 报道。

精选穆巴达拉风险投资

来源：Pitchbook

沙特阿拉伯公共投资基金自2023年初以来已向Magic Leap注入了7.5亿美元。但这家正在寻找可行商业模式的增强现实公司表示它需要更多。

活动家角落

AGCO，一家拖拉机和其他农业设备的制造商，正面临来自其最大股东拖拉机和农场设备的董事会重组的要求。Crystal Tse 有详细信息。

私募股权脉搏

Gillian Tan 报道称，Stonepeak 已筹集31.5亿美元用于其首个专注于中型基础设施投资的基金，超过了原定的25亿美元目标。

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