孟加拉国的政治动荡在全球各大首都引起回响 - 彭博社
Dan Strumpf
反政府抗议者在8月5日哈西娜总理辞职前冲进孟加拉国总理哈西娜在达卡的宫殿。
摄影师：K M Asad/法新社/盖蒂图片社
纽约证券交易所（NYSE）交易大厅的交易员。摄影师：Michael Nagle/彭博社
乌兰巴托，蒙古。蒙古证券交易所前20指数在周一的交易中上涨了1%。
摄影师：SeongJoon Cho/彭博社 欢迎来到权力平衡，为您带来全球政治的最新动态。如果您还没有注册，请 点击这里*。*
孟加拉国总理哈西娜的突然倒台在达卡的抗议者中引发了 欢庆。这可能会在新德里、北京和华盛顿引发不安。
孟加拉国已经从世界上最贫穷的国家之一变成了经济强国和全球纺织业的巨头。稳定的增长使其人均GDP在五年前超过了邻国印度。
印度是哈西娜的重要支持者。总理莫迪在她的人民联盟中看到了对孟加拉国伊斯兰政治力量的温和防线，他的政府显著地没有批评导致她辞职的学生主导的起义的血腥镇压。
观看：人们在哈西娜辞职后在孟加拉国庆祝。莫迪自她昨天逃离该国以来为她提供安全庇护并不令人惊讶。不过，失去达卡的亲密盟友无疑会引发新德里对谁可能取代她的担忧。
哈西娜还成功地与印度的历史对手中国建立了更温暖的关系，她的政府正在努力从北京获得50亿美元的贷款。
孟加拉国是第一个签署“一带一路”基础设施项目的南亚国家。她的离开意味着失去一个合作伙伴——尽管如果这让莫迪难堪，北京可能不会太在意。
投资者押注于平稳过渡，孟加拉国一个关键股票指数自2020年3月以来大幅上涨。
至于美国，哈西娜的下台为重新开始提供了机会。两国长期以来保持着温暖的关系，但哈西娜的专制转向 引发了华盛顿日益增加的批评，华盛顿对孟加拉国的政治和军事人物实施了制裁。
更自由的领导层的出现无疑将是华盛顿理想主义者的巨大希望。
谢赫·哈西娜。摄影师：大住智宏/Getty Images### 全球必读
卡马拉·哈里斯昨天获得了民主党提名，成为 第一位黑人女性和亚裔美国人，领导美国主要政党的候选人。她的首要任务将是宣布一位竞选搭档，她计划从今天开始在关键州进行竞选活动，以迎接与唐纳德·特朗普的11月选举对决。美国及其盟友正在努力阻止伊朗对以色列的攻击，并避免更广泛的地区战争，因为人们越来越担心 对一名哈马斯高级领导人在德黑兰被杀的报复性打击可能即将发生。随着乔·拜登总统的政府向该地区调动更多部队，国务卿安东尼·布林肯与卡塔尔和埃及的高级官员进行了磋商——这两个国家正在帮助领导以色列和哈马斯在加沙的停火谈判。
从南黎巴嫩发射的火箭在周日被以色列的铁穹防空系统拦截。摄影师：贾拉·马雷/法新社/盖蒂图片社尽管一些受影响最严重的市场从昨天6.4万亿美元的暴跌中反弹，但有一点是明确的：支撑金融市场多年增长的支柱 已经动摇。回头看，它们显得有些天真：美国经济不可阻挡；人工智能将迅速改变各地的商业；日本永远不会加息——或者根本不会加息到真正重要的程度。
美国法官裁定谷歌非法垄断搜索市场，通过独家交易，使政府在其首个重大反垄断案件中获得胜利，这是二十多年来对科技巨头的首次起诉。特朗普呼吁他的支持者停止使用谷歌，称其为“非法的”，同时加大了对大型科技公司的批评力度。
埃塞俄比亚已拨出约59亿美元来缓解生活成本经济改革的影响，一位高级财政部官员告诉彭博电视。预计这些改革将导致通货膨胀急剧上升，而尼日利亚和肯尼亚的类似措施在最近几周引发了致命抗议。
马里的军事领导层与乌克兰断交，原因是其被指支持图阿雷格叛军，后者发动了一次攻击，导致大量政府军和俄罗斯支持的瓦格纳集团雇佣兵死亡。
委内瑞拉总统尼古拉斯·马杜罗要求他的支持者卸载WhatsApp，因为他说它被“法西斯”用来传播暴力，此前他的政府对抵制他自称选举胜利的行为进行了镇压。
中非国家正在竞相控制一起疫情爆发，这是一种突变的mpox菌株，在刚果民主共和国自一月以来已导致近500人死亡。
华盛顿快讯
最高法院拒绝干预特朗普在纽约的刑事定罪，因其隐瞒向一位色情明星支付封口费，驳回了密苏里州和其他共和党主导州的请求，要求将前总统的判刑推迟到选举之后。
特朗普于五月被判定34项伪造商业记录的重罪，检方称这一阴谋剥夺了选民在2016年全国投票前获得重要信息的权利。
他的判刑已被推迟，以便州法院法官胡安·梅尔昌可以审查最高法院7月1日的裁决，该裁决赋予总统在任期间进行许多官方行为的刑事豁免权。
法官们昨天拒绝让密苏里州采取不寻常的步骤，在全国最高法院起诉纽约。密苏里州曾试图暂时阻止特朗普在9月18日的判刑，并解除禁止他谈论陪审员或法院工作人员及其家属的禁令。
今天需要关注的一件事：预计商务部的月度数据将显示6月份贸易逆差略有缩小。
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今日图表
非洲最富有城市面临120亿美元的基础设施积压
约翰内斯堡被忽视的基础设施危及经济和公共安全
来源：约翰内斯堡市议会
由于其商业和百万富翁的集中，约翰内斯堡长期以来被称为非洲最富有的城市。然而，根据彭博社看到的文件，这座以其祖鲁名字eGoli或“黄金之城”而闻名的南非城市，需要2210亿兰特（120亿美元）来赶上维护和过期的升级，以应对其崩溃的道路、电力和水网络。
最后
被地中海蓝色海水环绕的萨赞岛在冷战期间曾作为阿尔巴尼亚的军事基地。与曾经是世界上最隐秘国家之一的其他地方隔绝，它的破旧建筑和掩体如今被植被覆盖。现在，特朗普的女婿贾里德·库什纳计划投资超过10亿美元，建设酒店和住宅，将这些地点转变为奢华目的地，吸引国际富人。
冷战时代的掩体遍布萨赞岛。摄影师：Atdha Mulla/Bloomberg### 更多来自彭博社
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周一交易屏幕上闪烁的数字甚至让市场老手感到震惊。
在东京，日经指数 下跌了12%。在首尔，韩国综合指数 下跌了9%。当纽约开盘铃声响起时，纳斯达克在几秒钟内暴跌6%。加密货币下跌；VIX，股市波动性的指标，飙升；投资者涌入国债，这是所有资产中最安全的。
周一的剧烈波动是否标志着上周开始的全球抛售的最后一击，或是漫长衰退的开始，目前无法知晓。周二，一些受创最严重的市场反弹，日经指数上涨超过10%，美国股指期货也上涨，尽管很少有人表示已触底。
一件事是明确的：支撑金融市场多年增长的支柱——一系列全球投资者寄予厚望的关键假设——已经动摇。回想起来，这些假设显得有些天真：美国经济不可阻挡；人工智能将迅速在各地彻底改变商业；日本永远不会加息——或者根本不会加到足以产生真正影响的程度。
在过去几周，迅速涌现的证据削弱了每一个假设。七月就业报告在美国表现疲软。大型科技公司的人工智能驱动的季度收益也是如此。而日本银行今年第二次加息。
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## 大视野
全球市场抛售背后的三个触发因素
16:34
这一连串的冲击使投资者突然意识到，例如，Nvidia Corp.的股价在不到两年内上涨了1,100%或大量购买被打包成债券的垃圾评级贷款，或在日本借钱并将其投入在墨西哥获得11%收益的资产中，所固有的风险。在短短三周内，全球股市已经抹去了约6.4万亿美元的市值。
“这是伟大的解开，”新加坡瑞穗银行经济与战略负责人维什努·瓦拉坦说。在交易员的行话中，试图在资产下跌时选择合适的时机买入，就像试图抓住一把掉落的刀。今天，瓦拉坦说，“到处都是掉落的刀。”
全球市场恐慌引发日本股市暴跌
日经225指数暴跌超过12%，全球市场剧烈波动
来源：彭博社
这样的市场恐慌带来了大大小小的风险。其中最显著的是：如果抛售不加以控制，可能会搅乱金融系统的运作，减缓贷款，并成为将全球经济推向许多人现在所担心的衰退的最后一根稻草。
这促使人们呼吁美联储开始降息——一些人甚至认为，可能在9月下次计划的政策会议之前就应采取行动。目前，官员们仍在观望。
“如果金融状况恶化，”特别是在信贷市场流动性方面，美联储应该放松政策，哥伦比亚线投资的利率策略师埃德·阿尔-侯赛尼在周一对彭博电视说。“采取行动的理由，无论是会议间降息还是只是加速放松周期的信号，理由都相当强烈。”
在债券市场，短期国债的涌入使得两年期票据的收益率短暂低于十年期债券的收益率，这是两年多以来的第一次。这种被称为反转的现象使收益率曲线恢复到其通常的形状——这一变化通常被视为即将衰退的迹象。
反转美国收益率曲线反映交易者的衰退焦虑
收益率曲线的一个关键部分在两年来首次正常化
来源：彭博社
注意：数据反映了从2022年6月到2024年8月2日的收盘基础。8月5日的数据反映了盘中最高点。
对于经济学家埃德·雅尔登（Ed Yardeni）来说，他在过去半个世纪里密切关注市场，市场的突然崩溃让他想起了1987年的黑色星期一——那一天道琼斯工业平均指数暴跌23%。这令人恐惧，但雅尔登指出，最终并不是经济厄运的预兆。
当时，“暗示是我们正在进入或即将陷入衰退，但这根本没有发生，”经营雅尔登研究的雅尔登在彭博电视上说。“这实际上更多与市场内部有关。我认为这里也有同样的情况。”
埃德·雅尔登。摄影师：克里斯托弗·古德尼/彭博社在当前的牛市中，市场也因过早的衰退恐惧而受到冲击。这种恐惧在去年年初短暂的银行恐慌中爆发，随后几乎在美国经济持续向前推进时迅速消退。股市也从2022年的重创中强劲反弹，今年徘徊在历史高点。
但最近几天，全球情绪的变化非常明显，打破了通常的夏末沉寂，并搅动了度假计划。
彭博策略师的看法…
“周一加速的风险资产的猛烈抛售看起来过度了。对短期政府债券的极端涌入也是如此。除非全球衰退的迹象变得明确，否则这些头寸似乎很脆弱。”
——加菲尔德·雷诺兹，市场直播团队负责人。
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随着市场损失的不断增加，Miller Tabak + Co.的首席市场策略师Matt Maley匆忙回到他在伦敦租住的地方，拿出了他的笔记本电脑。他和家人一起在那儿度假，但这些计划现在已经泡汤。和Yardeni一样，他也记得1987年的崩盘以及它给他的震撼，并表示周一早上他感到了一种似曾相识的感觉。
“你不会每天都这样醒来，”Maley说。“我记得1987年时的情况。”
美国纽约纳斯达克市场中心显示的股市信息。摄影师：Michael Nagle/Bloomberg引发周一动荡的力量已经持续数周在不断积累。
在七月初——正当科技股达到峰值时——日元开始急剧升值，因为投资者预计日本银行将加入其他中央银行，收紧其货币刺激政策。这促使交易员们解除所谓的套利交易，即在日本以相对低廉的成本借款并在其他地方投资，以保住他们所获得的利润。这反过来对全球市场施加了卖压，因为借来的资金被归还。
随后是一系列稳定的财报发布，进一步加剧了人们对大型科技股的担忧——这些科技股推动了近期的反弹——已经上涨过高，而这些公司尚未从对人工智能的大规模投资中获得任何利润红利。亚马逊公司和英特尔公司在令人失望的业绩后均大幅下跌。
与此同时，债券市场不断闪现出日益加剧的担忧，数据表明经济的部分领域开始降温。到周三——当美联储将利率维持在超过二十年的高位时，日本银行 收紧政策——债券已经反弹。然后在周五，随着失业率上升和就业增长远低于预期，它们进一步上涨。
在华尔街，经济学家们开始预测美联储需要采取半个百分点的降息措施或在会议之间采取行动——这种措施通常是在危机时才会采取。
小森翔基周一早上6点抵达 瑞穗证券株式会社的大手町办公室，准备应对市场的大幅波动。但即使是他也对抛售的规模感到惊讶。
由于日本银行加息，日元飙升3%，日经指数在整个交易过程中下跌。投资者因担心强势货币会侵蚀以出口为导向公司的收益而逃离日本股票。到交易结束时，日经指数的跌幅是自1987年以来最大的。
“这超出了我所有的预期，”东京的首席交易策略师小森说。“我们正进入一些难以想象的交易领域。准备迎接更多。”
恐惧指数飙升
VIX打破数月的诡异平静
来源：彭博社
损失开始波及其他亚洲市场和欧洲，主要股指下跌，然后蔓延到美洲。它也渗透到信用市场，至少有两家公司——无线基础设施提供商 SBA Communications 和主题公园运营商 海洋世界公园与娱乐——推迟了总价值38亿美元的贷款交易。
到美国下午晚些时候，股票从低点反弹，使得纳斯达克综合指数下跌了3.4%，债券市场也趋于稳定。但这对那些犹豫不决的交易员来说并没有多少安抚，他们不愿意将此视为又一次虚惊一场。
“我仍然感到担忧，”米勒·塔巴克的策略师马利说。“我们仍然担心盈利和经济。”
周一席卷股票、债券和货币的市场崩溃仅留下少数几个相对无损的韧性区域。
这些不寻常的走势表明，一些投资者正在重新考虑可能的最佳避风港，因为交易员迅速撤出曾被认为是良好投资的热门资产，如芯片股票和日本股票。