瑞秋·里夫斯的“大爆炸”对您的养老金意味着什么 - 彭博社

John Stepek

瑞秋·里夫斯，英国财政大臣，在彭博电视采访中。

摄影师：何塞·萨门托·马托斯/彭博美国副总统卡玛拉·哈里斯

摄影师：布兰登·斯米洛夫斯基/法新社/盖蒂图片社

欢迎来到 Money Distilled*。我是约翰·斯特佩克。每个工作日，我都会关注市场和经济中最重要的故事，并解释这一切对你的财务意味着什么。*

不要错过本周的Meryrn Talks Money播客，其中一位顶级的反向投资者分享了他的秘密。

小测验：你的养老金里有什么？

今天我们谈论养老金，所以在我们深入讨论之前，快速提醒一下：确定缴费（DC）是一种养老金类型，你在职业生涯中存钱并投资，然后利用累积基金来帮助支付退休年金。如果你在私营部门工作，这可能是你拥有的养老金。例如，自动入职养老金是确定缴费养老金。

确定福利（DB）养老金保证您根据您的终身工资和服务年限获得一定金额的年收入。公共部门的养老金主要是这种类型。对于私营部门，这些养老金现在大多已关闭，尽管如果您足够老，曾在它们仍然开放时工作，可能仍然拥有这种类型的养老金。

明白了吗？DC — 投资风险由你承担。DB — 投资风险由你的公司或者（越来越多地）它已经将企业养老金计划转移给的人，或者（在公共部门）由纳税人承担。

好的，现在有一半的人在听到“养老金”这个魔法词汇时已经不耐烦了，剩下的一半可以和我一起快速看一下新财政大臣Rachel Reeves关于养老金“大爆炸”的计划，然后问问你能做些什么。

这与她的前任Jeremy Hunt提出的“大爆炸”非常相似，Merryn在这里写到这里和这里。总的来说，政府试图用一把小石头打死一群鸟。但你可以将其归结为一个主要观点，这个观点推动了其他方面的发展。

主要观点是政府希望鼓励对基础设施和企业的投资。政府将通过将更多养老金基金资金引导至“私人资产”（未上市资产）来实现这一目标。这将通过诱惑（通过高回报）、推动（通过默认养老金基金选项）和强制（通过监管）的方式来实现，具体如何分配尚待观察。

实现这一目标的途径包括通过整合整顿养老金市场（将许多小型养老金计划与更大的计划捆绑在一起以降低成本）并承诺投资者将因此获得更好的回报（这就是“多赚11,000英镑”这个数字——凭空捏造——的来源）。

到目前为止，似乎主要受影响的养老金是直接受益计划。大多数公共部门的最终工资计划没有资金支持（它们是通过现行税收支付的），因此没有资本可供使用。资金支持的主要最终工资计划——地方政府养老金计划——将会介入，但该计划无论如何都由政府担保。

已关闭的公司最终工资计划拥有相当多的资金，但其中大部分是在英国国债中，政府可能不愿解决这个特定棘手问题，以免引发英国长期利率上升（通过触发英国政府债券抛售）。

因此，只剩下直接受益计划，与最终工资公司计划不同，直接受益计划增长迅速，并且已经主要投资于股票，因此不需要保持国债收益率稳定。这也是你，我可爱的读者，最有可能投资的计划类型。

现在可能需要做一些工作

正如你所看到的，很多内容仍然相当模糊和宏观。你可能倾向于将其搁置，另作他时再担心。但我建议你不要这样做。除此之外，今年晚些时候，我们可能会看到一些更具体的措施，更“微观”的措施，直接影响你。

例如，虽然我预计触及养老金税收优惠将会太棘手，因为会对最终工资、公共部门养老金产生连锁影响，但我并不能保证我是对的。直接继承直接受益计划，免除遗产税，似乎也是一个明显的目标。

那么你能对此做些什么呢？最好的防御是充分了解情况。我知道管理工作非常痛苦，但你的养老金是你工资的重要组成部分。这是延迟的工资。这是你今天放弃（自愿或非自愿）的补偿，为了以后不再工作时有些东西可以生活。

如果政府正在就某些可能会显著改变你的就业合同条件或每月工资的事情征求意见，你可能会确保自己能够理解正在发生的事情。对待你的养老金也应该如此。

所以这里有一些需要考虑的问题：

你有哪些养老金？ 如果到目前为止你已经有过多份工作，你很可能有不止一个养老金。有些人甚至可能同时拥有DB和DC养老金。在追踪它们时，我会假设每份工作对应一个养老金，然后从那里开始逐个查找。这里有关于追踪丢失养老金的有用建议。

在处理这些养老金时，有时将你的DC养老金合并仅出于方便考虑是个好主意。但你的养老金越老，它可能附带的奇怪条件就越多，这可能会使这个想法变得不明智。此外，小额养老金在能够取现方面可能有优势。所以在采取行动之前要做好研究。

我的养老金里有什么？ 你知道你的养老金里有什么（如果你是自动入职或任何其他类型的确定性缴费养老金），或者它给予你什么权利（如果你有确定性福利）吗？如果不知道，那就去了解一下。

对于DC持有者，尤其是自动入职，您的雇主计划可能会提供多种投资选择。您可以选择保持默认设置，也可以进行更改，但至少要了解您的选择以及当前投资的情况。

正如上文所述，政府显然希望将一些DC养老金资金投入未上市资产，这些项目可能会得到一定程度的政府支持，否则可能无法获得资金支持。

您可能对此感到满意，也可能不满意。但无论如何，您都需要了解您的资金投向，以便在必要时调整资产配置。

至于DB，重要的是要清楚您的养老金实际价值有多少，这样，至少在您决定转入私营部门看起来更有吸引力时，您可以考虑这一点。

**足够多少？**这是一个棘手的问题，但您接近退休年龄时，回答起来就更容易了，无论如何，值得一试。

您会听到关于您储蓄不够的噩耗，这当然有一定道理。然而，行业也有充分的动机鼓励您尽可能多地储蓄，因为养老金基金中的资金越多，他们就会产生更多费用。

这不是愤世嫉俗，也不是金融行业独有的。当您询问任何行业团体消费者应该做什么时，答案总是“多买我在卖的东西”。这只是比如说房地产经纪人不断呼吁降息，而不考虑基本经济状况的情况略微不那么透明。

通过您的自动入职养老金计划，尝试“最大化”您的缴款几乎肯定是一个好主意，至少要达到雇主将提供的最大匹配支付额度。如果您不这样做，实际上就是在放弃一部分工资。

除此之外，尝试考虑您退休时需要什么，以及如何满足这种需求。2022年，财政研究所的一份报告发现 — 与您可能期望的相反 — 人均家庭支出在退休期间“实际上保持相对稳定”，在80岁左右略有增加，然后保持不变或下降。

换句话说，无论您认为退休后第二天需要多少收入，您都应该努力维持终身实际收入。

在支出方面，到那时某些大额支出可能会消失 —— 例如抵押贷款和学校或大学费用（假设您有意愿或能力资助这些费用）。其他支出可能会增加 —— 例如您期望的“外出”和度假预算。

在收入方面，您的养老金不会是唯一的收入来源。不要忘记国家养老金（您离这个目标越近，就越有可能按照目前的状态获得）。不要忘记您的个人储蓄账户（ISA）。您可能会保持兼职工作（这是一个不错的方法，可以让您远离中午的鸡尾酒）。

作为一个保守派，我仍然倾向于谨慎。但要更详细地了解这些问题，请参阅梅琳的今年早些时候关于养老金的情人节颂歌。

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我今天早上读了什么

  • 不要错过Merryn关于Rachel Reeves如何释放英国秘密的比特币数十亿。 在这里阅读所有内容。
  • 对于那些对普遍基本收入感兴趣的人，可能想阅读一项测试向低收入人群每月无条件支付1000美元三年的影响的主要研究结果。虽然这并没有带来根本性的改变，但我怀疑这并没有解决这个话题的问题。Sarah Holder和Shirin Ghaffary报道。
  • 英国房东购买出租房屋的数量越来越少，根据房地产经纪Hamptons的最新数据。这对更广泛的市场意味着什么？Damien Shepherd报道。
  • 动物福利正在改善。这完全归功于技术，而不是动物权利活动，Tyler Cowen说。

Ozempic + 生育率下降 + 人工智能 = 快乐的鸡，Tyler Cowen 说。摄影师：David Paul Morris/Bloomberg### 午间市场

观察更广泛的市场 — 富时100指数下跌0.1%，至约8,190点。富时250指数下跌0.3%，至21,080点。黄金上涨0.5%，至每盎司2,410美元，而原油（以布伦特原油计）下跌约0.8%，至每桶81.80美元。比特币下跌2.5%，至每枚66,440美元，而以太坊上涨0.3%，至每枚3,500美元。英镑兑美元下跌0.2%，至1.291美元，兑欧元下跌0.1%，至1.189欧元。

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每日一句

“习近平现在是中国的首席经济学家。”

Stephen Roach

前摩根士丹利亚洲主席

Roach强调了习近平而不是他的任何顾问，现在在中国制定经济政策。### 给…外汇预测增添一些乐趣

在你离开之前…

如果您还没有订阅Merryn Talks Money播客，我强烈建议您这样做。苹果用户可以在这里订阅; 安卓用户可以选择Spotify，或者您喜欢的播客应用程序。

周三需要关注的主要故事包括：

  • 在经济方面，我们将获得来自英国制造业和服务业、欧元区和美国的最新活动快照。我们还将得到本月的加拿大央行利率决定，预计将维持在4.75%。
  • 在公司新闻方面，学生住房提供商Unite Group、建筑材料公司Breedon Group和在线养老金提供商PensionBee Group等公司将发布报告。

我们生活在一个政治和政治干预比2008年前共识、全球化和选民冷漠时期更加重要的世界。因此，请务必阅读我的同事Allegra Stratton的每日简报The Readout，以保持最新。

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卡玛拉·哈里斯拥有足够的承诺代表来赢得民主党总统提名，经过了两天非凡的努力，副总统巩固了她的党派支持，挑战唐纳德·特朗普在11月的选举中。

## 彭博黎明

哈里斯获得提名代表

17:19

哈里斯在周一晚上跨越了1,976名承诺代表的魔法数字后，正式成为推定提名人，根据非官方美联社统计。虽然表示支持的代表不一定要支持她的提名，但这一成就以及缺乏可信的反对意见突显了副总统对民主党提名的控制。

“今晚，我很自豪地获得了成为我们党的提名人所需的广泛支持，作为加利福尼亚州的女儿，我为我的家乡代表团帮助我们的竞选取得成功感到自豪，”她在竞选团队发布的一份声明中说道。“我期待着很快正式接受提名。”

乔·拜登总统在宣布将在上周日宣布辞职后不久，选择了哈里斯——她是2020年初的竞选对手，后来成为他的竞选搭档——作为接班人。哈里斯迅速获得了包括前总统比尔·克林顿和前众议院议长南希·佩洛西在内的支持。她赢得了被传言可能成为候选人的民主党州长的支持：加利福尼亚州的加文·纽森、伊利诺伊州的JB·普里茨克和密歇根州的格雷琴·惠特默。哈里斯还受益于捐赠者的热情，宣布竞选后的前24小时就筹集了创纪录的8100万美元。

## 重点关注

乔·拜登对卡玛拉·哈里斯的9600万美元赌注

18:46

收听The Big Take：Apple，Spotify或您获取播客的任何地方。阅读文字记录。

“我的意图是赢得提名并赢得选举，”哈里斯周一在特拉华州威明顿的竞选总部告诉工作人员。“因此，在未来的日子和周围，我将和你们一起尽我一切努力团结我们的民主党，团结我们的国家，并赢得这次选举。”

卡玛拉·哈里斯于7月22日在华盛顿特区白宫南草坪讲话。摄影师：Ting Shen/Bloomberg拜登因新冠病毒检测呈阳性而在特拉华州的海滩别墅隔离，他通过电话参加了竞选会议，表示他将“拼命工作”支持副总统的竞选。

“我不会出现在候选人名单上，但我仍将全力以赴，”拜登说。“我将尽我所能做卡玛拉需要我做的任何事情。”

总统在今年早些时候通过一系列州初选和区域集会赢得了8月民主党全国大会99%的承诺代表，他的支持成为党内的集结点。

哈里斯通过1,976代表门槛

民主党代表中支持哈里斯的人数

来源：美联社

注：数据截至周一晚上10点纽约时间

副总统接管了拜登的竞选活动，将其更名为“哈里斯竞选总统”，从而使她能够使用其$9600万的竞选基金。她在周四表示，竞选活动的领导层 - 主席詹妮弗·奥马利·迪龙和经理朱莉·查韦斯·罗德里格斯 - 将继续留任。

代表们将在未来几周内正式表决。周一早些时候，党内领导人概述了一项虚拟投票流程，以在8月7日之前正式指定候选人。

阅读更多： 民主党公布提名规则，哈里斯崛起引发虚拟投票

哈里斯现在将向同一批代表推荐一位竞选搭档，他们将在8月19日当周的芝加哥党全国大会上批准这份名单 - 如果不是在当月早些时候通过类似的虚拟点名。

围绕一群白人男性民选官员的猜测不断增加，其中许多来自争夺州。这包括一大批州长 - 宾夕法尼亚州的乔什·夏皮罗、北卡罗来纳州的罗伊·库珀、肯塔基州的安迪·贝舍尔和明尼苏达州的蒂姆·沃尔兹 - 以及亚利桑那州参议员马克·凯利。惠特默告诉CBS的兰辛分支机构，她对这个职位不感兴趣。

前司法部长埃里克·霍尔德及其所在的Covington & Burling LLP公司正在负责审查可能的竞选搭档，一位熟悉该流程的人士透露。

阅读更多： 哈里斯竞选团队聘请霍尔德来审查可能的副总统候选人

哈里斯运动迅速广泛扩展的另一个迹象是，美国劳工联合会于周一宣布其执行委员会“一致支持”她。

大多数州代表团支持哈里斯

各州代表团对哈里斯的支持

来源：美联社

注：数据截至周一晚上10点纽约时间

哈里斯存在弱点，包括任期内频繁的人员流动以及对她在零售政治方面的能力持续存在疑虑。最近的一项CBS News/YouGov民意调查显示，哈里斯在全国范围内的表现优于拜登，但仍然落后于特朗普。

作为2024年总统候选人，哈里斯将于周二在密尔沃基举行她的第一次竞选集会。

对于卡玛拉·哈里斯作为民主党总统候选人的支持，拉蒂法·西蒙只用了几秒钟就表示了支持。

西蒙是加利福尼亚州党代表大会的超级代表，在周日收到了州党主席的一份表格，询问她在总统乔·拜登退出竞选后是否支持哈里斯。