航空票价战迅速结束，航空公司撤退 - 彭博社
Thomas Black
航空公司投资者将对座位减少感到高兴。也许乘客不会那么高兴。
摄影师：Eric Lee/Bloomberg
乌龙。
摄影师：Maddie Meyer/Getty Images 北美美国航空业出现了一种新的宗教，投资者应该感到高兴。这就是“自律”。
航空公司最近增加了太多的座位，以追逐创纪录的乘客数量，所有公司 — 从大型传统航空公司到超低成本航空公司 — 都受到了伤害。令人惊讶的是，行业并没有加大投入，引发持续的票价战，而是已经开始减少可用座位。根据联合航空控股公司提到的已发布的航班时间表，过剩产能下降的拐点将在八月中旬出现。
Bloomberg观点日本应该在初创企业上大胆行事也许良好的治理是不好的价值4500万美元的剑龙颠覆了恐龙等级制度迈阿密的足球混乱是文明的冲突这意味着夏季爆发的票价冲突已经结束。航空公司减少产能的速度甚至让最资深的航空公司高管印象深刻，他们目睹了一系列破坏利润的价格战。如果这种新的自律能够确立并成为行业的永久特征，投资者可以期待更稳定的航空公司收益。请记住，这是一个历史上波动很大的行业，曾经让包括卡尔·伊坎和沃伦·巴菲特在内的著名投资者蒙羞。
座位过剩
美国国内市场座位过剩导致夏季票价战
来源：交通统计局
“我非常鼓舞看到正在发生的快速反应，” 斯科特·柯比，联合航空首席执行官说，该公司在上周三晚间发布了收益报告，并于周四举行了电话会议。“在我的职业生涯中，我已经经历过多次座位过剩周期。这是最快的反应。”
联合航空并不是唯一一家赞扬座位快速调整的航空公司。
“我们在这里真正处于供应过剩的情况只有几个月的时间，行业已经做出了反应，” 格伦·豪恩斯坦，达美航空公司总裁在其 收益 电话会议上说。“我已经从事这个行业40年了，我从未见过行业对供应过剩做出如此迅速的反应。”
后疫情旅行的一些独特特征为这种心态变化铺平了道路。最大的区别在于，包括联合航空、达美航空和美国航空集团在内的传统航空公司不得不在解除新冠封锁后迅速转向吸引休闲旅客，人们再次感到安全可以飞行。所谓的复仇旅行席卷了一个厌倦被困的国家，代表了第一波回归的客户。企业旅客回归缓慢（仍在恢复中）。这迫使许多航空公司提供基本经济舱票价，以吸引注重预算的复仇旅客，令大型航空公司感到惊讶的是，许多休闲旅客愿意为愉快的飞行体验支付更多费用。这种转向高端产品的趋势仍在继续，并支撑着已经提供头等舱和商务舱座位以及使等待航班不那么繁重（甚至愉快）的机场休息室的航空公司的利润率。这些消费者飞行模式的转变，再加上传统航空公司提供后排廉价座位的举措，严重损害了精神航空公司、前线航空控股公司等廉价航空公司。联合航空和达美航空一起占据了航空业大部分利润，精神航空公司在过去三个季度的调整后净亏损为4.35亿美元，前线航空的调整后净亏损为9000万美元。两家公司尚未公布第二季度收益，精神航空公司本周早些时候发布了一份 盈利警告。
廉价航空公司试图通过增加容量和降低票价来重新吸引那些休闲旅行者。亏损迫使它们屈服并开始取消亏损的航线。它们也发现了遵守规则的重要性，但这更多是为了生存，而不仅仅是为了提高利润率。
预算航空公司试图将容量转移到新航线，远离提供过多座位的城市对。然而，这些替代市场通常在客流量上更加波动，利润也不那么丰厚。生存的另一个策略是试图抓住高端趋势。这对于廉价航空公司来说很困难，因为它们的飞机配置中没有大量更舒适的商务舱座位，也没有花哨的机场休息室。与此同时，由于劳动力和维护成本的上涨，预算航空公司正在努力削减成本。
大型航空公司迫不及待地希望通过继续增加廉价座位的同时扩大其高端产品，将那些讨厌的廉价航空公司赶出市场。联合航空表示，其基本经济舱业务在第二季度比一年前增长了38%。现在企业旅行正在恢复，主要在商务中心城市运营的达美、联合和其他传统航空公司将会蓬勃发展。
“这场比赛快结束了，”柯比在联合航空的电话会议上谈到了廉价航空公司的商业模式。
行业过度容量让一些人感到意外，因为乘客数量创纪录地增加，加上波音公司和空中客车公司的新飞机交付量预计会挤压容量。但航空公司一直比平常更长时间地保留旧飞机，这会增加维护成本。联合航空表示将开始退役更多的旧飞机。
新的产能约束和廉价航空公司潜在的消亡对传统航空公司投资者来说是好消息，但对消费者来说绝对是坏消息。Frontier和Spirit对大型航空公司来说是讨厌的，因为它们以价格竞争，保持航空票价稳定。竞争越激烈，对消费者越有利。行业也不希望经历与产能过剩和不足相对应的繁荣与萧条周期。因此，赞扬航空公司采纳产能约束的做法。让我们希望所有航空公司都能度过这种新的热情。
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