摩根大通和花旗银行暂时受益于交易复苏 - 彭博社

Paul J. Davies

摩根大通首席执行官杰米·戴蒙和花旗集团首席执行官简·弗雷泽

摄影师：德鲁·安杰勒/盖蒂图片社 北美跨越边界的快速跃升。

摄影师：贾斯汀·塞特菲尔德/盖蒂图片社

投资银行业务和股票交易的表现远超投资者的预期，并帮助美国三家最大银行的第二季度业绩在其他方面的失望中保持稳定。

目前还不确定咨询业务能否从过去几年的低谷中恢复过来：大型银行急需一场复苏来平衡利息收入增长放缓、贷款损失准备金缓慢但稳定上升，以及近年来债券和货币交易巨大增长后即将正常化的情况。

彭博观点卡玛拉·哈里斯可能成为总统。民主党应该支持。医疗保健领域即将变得更具诉讼性谁来控制电网：人类还是机器人？核能获得迫切需要的提振摩根大通和花旗银行的高管在周五报告业绩时对今年余下时间表示了一些谨慎，因为高利率和政治不确定性的阻力仍然存在。此外，6月份咨询和承销费用的增加部分来自于交易和债务问题比银行家们预期的提前完成。

投资银行费用正在恢复到更健康的水平

来自财务咨询和承销的季度收入

来源：摩根大通；花旗集团；彭博社

摩根大通和花旗集团的总投资银行收入远远超过了这些银行几周前给出的指导。摩根大通商业和投资银行联席主管特洛伊·罗尔鲍于6月12日表示，其费用将比2023年第二季度增加25%-30% — 实际增长超过50%。花旗集团首席财务官马克·梅森于6月18日预测该行将增长50%；周五的报告显示增长了63%。甚至于富国银行也在周五报告显示，其投资银行费用较去年同期增长了38%。

这些数字令人惊讶，因为从某些角度来看，收购和兼并公告处于接近周期低点，而交易完成由于去年活动不足而滞后。摩根大通首席财务官杰里米·巴纳姆表示，M&A费用的增加是因为一些大型交易提前完成。巴纳姆和花旗集团的梅森告诉记者，交易谈判和管道活跃，并有潜力在今年晚些时候产生强劲的活动，但这可能会受到监管干预、选举和其他不确定性的阻碍。

债务承销收入也延续了从第一季度开始的强劲增长，因为公司在信用成本良好的情况下机会主义地重新融资债券或贷款。巴纳姆表示，许多交易由于有利条件而提前进行，因此活动可能在今年余下时间内减少。

股票交易在三家银行中表现强劲，这对高盛集团和摩根士丹利在下周报告业绩时是个好兆头。摩根大通的交易收入增长了21%，花旗集团增长了37%，富国银行增长了40%。对于前两者来说，这是自2022年初以来表现最强劲的一次。活动主要受股票衍生品和对冲基金的主要经纪服务推动。

股票交易今年迄今也表现强劲

股票交易季度收入

来源：摩根大通、花旗集团、富国银行、彭博社

这些银行正在受益于股市的势头，这股势头是由一些与人工智能有关的大型科技公司推动的。这有助于增加对冲基金的账户余额，为银行增加从中获得的融资收入，同时也推动了对与期权相关的交易所交易基金的需求，从而推动了银行的衍生品交易部门。

这波行情可能会持续下去，也可能会遇到阻碍，严重影响银行的交易收入。然而，持怀疑态度的人一个接一个地屈服了，摩根大通自己的首席策略师马科·科拉诺维奇，长期以来一直对这波繁荣持悲观态度，本月突然离开了这家银行。

除了咨询费和股票交易之外，每家银行的其他数字基本符合预期，或者略微令人失望，尽管对于富国银行来说，净利息收入的下降比预期的更严重，削弱了持有其股票的更乐观情况，分析师表示。每家银行的股价都有所下滑，后者在周五早盘交易中跌幅最大。

投资者将希望投资银行业的反弹能够在今年剩下的时间里保持稳定 — 这一点远非确定。

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