大型银行在压力测试后需要更清晰地了解自身风险 - 彭博社
The Editorial Board
他们的工作还没有结束。
摄影师：Ting Shen/Bloomberg
来源：Revolut/Revolut按照某些指标，美国金融体系状况良好。今年接受美联储压力测试的31家银行即使在“严重”经济情景下也保持了充足的资本。然而，这并不像听起来那么令人放心：这些测试存在缺陷，银行对自身风险的了解仍然不足，监管机构可能会陷入危险的自满。
正如批评者多年来一直指出的那样，这些测试无法充分衡量金融体系的弹性。它们测试的情景并不总是能够捕捉到系统可能面临的所有合理风险范围 —— 比如，利率急剧上升会导致一些银行倒闭，就像去年初发生在硅谷银行等银行身上的情况。它们也没有考虑到会放大金融困境的连锁效应。例如，股市严重下跌可能导致人们抛售股票转而涌入国债市场，从而颠覆回购市场。
此外，还有一个问题，那就是什么是充足的资本。监管机构目前为最大的美国银行设定了不同的最低水平；去年的范围从7%到13.8%，听起来很强大。然而，这一比率是根据银行的“风险加权资产”计算的，这一度量将整个类别的资产视为没有风险 —— 因此根本不需要任何资本支持。
并不像它们看起来那么强大
当资产风险加权时，银行的资本水平看起来更高
来源：截至3月31日的公司报告。
注：根据巴塞尔标准化方法计算风险加权资产。
去年，监管机构提出了一种新的风险加权测量方法，他们表示这将导致最大银行的最低资本水平显著提高。该提议过于复杂，而且有缺陷，行业积极反对。美联储似乎正在收手，银行正准备向股东返还更多资本。
如今，由于最高法院限制了联邦机构在解释法规方面的优先权，加强规定可能会更加困难，这可能会使提议的法规更容易受到挑战。监管机构——在去年银行倒闭后已经承受压力——将需要依靠其现有权力来标记不断增长的风险并强制进行变革以确保这些风险得到解决。
首先，他们需要确保银行有能力记录和衡量自身的风险。在2008年金融危机显示出许多世界最大银行无法做到这一点后，巴塞尔银行监督委员会通过一套规则，系统性重要银行应该在2016年前遵守这些规则。
令人不安的是，根据一份报告，最大的几家银行中很少有满足所有要求的。平均而言，与风险测量的及时性和准确性相关的关键要求的合规性在2019年至2022年间恶化。换句话说，一些银行变得不太能够快速了解他们真正的风险。
美国监管机构应采取积极的态度，确保银行达到合规要求，即使这意味着对落后者进行罚款或限制它们向股东分配资本。董事会和高级管理层不应被允许将跟踪风险的软件系统放在次要位置或投资不足。
更重要的是，压力测试和不那么强硬的监管方法不应让任何人产生虚假的安全感。没有人确切地知道金融体系中隐藏着什么风险，包括银行自己。
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英国最大的银行之一甚至不是一家银行。三年来，Revolut一直在与英国当局讨论，以获得当地的银行牌照 - 成果并不算太大。“希望，迟早我们会得到它，”联合创始人兼首席执行官Nikolay Storonsky上周告诉记者。说。
这种延迟并没有减缓这家成立九年的金融科技公司的步伐。未经证实的 报道 暗示，一次二级股份出售可能会使该公司估值达到400亿美元，使其在英国最有价值的金融机构之间排名之间，介于NatWest Group Plc（340亿美元）和Barclays Plc（410亿美元）之间；它已经拥有比它们任何一家都多的客户，超过了NatWest的1900万。尽管利润落后 - Natwest一个月的收入相当于Revolut一年的收入 - 但狭窄的估值差距表明投资者认为这家新兴公司将会赶上。