法国的交通拥堵让英国的稳定看起来更好 - 彭博社

让-吕克·梅朗雄。 火 对马琳·勒庞的 平底锅。

摄影师：利斯·阿朗戈/彭博社一名顾客在加利福尼亚州罗克林的特斯拉经销店前走过。

摄影师：大卫·保罗·莫里斯/彭博社欢迎来到 财经精华*。我是约翰·斯特佩克。每个工作日，我都会关注市场和经济中最重要的故事，并解释这一切对您的资金意味着什么。*

不要错过梅琳谈钱最新一期，在这期节目中，我们的老朋友詹姆斯·弗格森（MacroStrategy）谈论了在由人工智能泡沫主导的市场中投资的最佳地点。

法国政治僵局暂时可能使市场保持平静

选举迷们度过了一个美妙的一周，也许比足球迷们还要好。首先是上周末的法国半决赛选举乐趣。然后是周四的英国熬夜。现在我们刚刚经历了一个扣人心弦的法国结局，还有一个出人意料的结果。

自从由埃马纽埃尔·马克龙总统宣布选举以来（原因众说纷纭，但许多人现在认为是出于简单的傲慢），所有人的目光都集中在“极右派”和马琳·勒庞的国民阵线党上。那些内行人士警告说，他们将击败竞争对手并引发各种麻烦。

对于几乎所有人（包括国民集会在内）来说，他们没有取得第一名，甚至没有取得第二名，而是被马克龙的中间联盟挤到第三名，这让人感到惊讶。

所以一切都很好，马克龙的赌注成功了，对吗？嗯，并不是。尽管你可能会原谅自己错过了，右翼并不是唯一一个有“极端”或“强硬”倾向的政治派别。你还有“极左”或“极端左翼”，他们表现得相当出色。

在他们可能引起的混乱程度方面，极右翼和极左翼之间可能没有太大差异。两者都可以被定义为民粹主义，都倾向于大手大脚，都非常“法国优先”，都不愿意听从布鲁塞尔的指示。

现在，法国的杰里米·科尔宾（Jeremy Corbyn）让-吕克·梅朗雄，已经主张自己应该掌控一切。马克龙可能已经在想，与勒庞达成协议会更容易些，至少她似乎懂得市场舆论的重要性，而不是与那些对市场持敌意态度的人打交道。

法语怎么说“慎其所欲”？

法国的损失是英国的相对收益

话虽如此，梅朗雄的言辞比他的平台更大。左翼联盟包括更温和的政党，因此从市场的角度来看，主要的安慰是结果将是僵局，而不是权力集中在任何一个团体手中。

稳定可能并非完全不可能——利奥内尔·洛朗认为，马克龙甚至可能能找到一个法国版的基尔·斯塔默来抵消梅朗雄，尽管目前看起来还很遥远。

至于对英国的影响，目前英国似乎正享受其地缘政治上的阳光明媚。就国际社会而言，我们一下子从调皮的角落走到了班长的位置，正如这篇文章所展示的。。

显然，时尚是个善变的东西，但现在我们又回到了时尚之中，市场将会注意到——全球基金经理和我们其他人一样都是群居动物。正在继续快速收购廉价、优质英国公司的潮流也在继续，正如萨巴·梅丁斯在这里报道的。

这确实展示了选举制度可以产生的巨大影响。正如我的朋友马库斯指出的，英国的选区地图正在越来越像欧洲（可能不是一件好事）。阿德里安·伍德里奇在这里提出了类似观点。

但对工党来说，马克·吉尔伯特指出，无论选票份额如何，绝对多数就是绝对多数。新政府应该利用这种议会影响力，给自己规划长远未来的奢侈，而不是陷入认为必须在最初的100天内完成所有事情的愚蠢想法。

这对我来说是有道理的。新政府的经济遗产比大多数人意识到的要好。确保充分利用这一点是我们新财政大臣雷切尔·里夫斯的关键任务。祈祷好运。

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我今早阅读的内容

• 梅琳（Merryn）审视英国股市历史，看看执政的政府是否会产生影响。结果可能会让你惊讶。
• 即使是英格兰最便宜的地区也存在房价问题。Feargus O’Sullivan探讨了这个国家需要从北部小镇伯恩利学到的教训。查看详情。
• 如果摩天大楼指数（世界上最高建筑总是在我们即将陷入衰退时建成的想法）值得认真对待，那么这篇关于伦敦最新尝试建造高楼的专栏可能会让人放心。Howard Chua-Eoan报道。

城市天际线至少目前不会发生剧变。摄影师：Chris Ratcliffe/Bloomberg### 午间市场

观察更广泛的市场 — 富时100指数上涨0.2%，约为8,220点。富时250指数上涨0.1%，约为20,810点。黄金下跌0.8%，报每盎司2,370美元，布伦特原油价格下跌约0.8%，为每桶85.90美元。比特币下跌约0.8%，报每枚56,820美元，而以太坊上涨0.7%，报每枚3,020美元。英镑对美元持平，为1.281美元，对欧元下跌0.1%，为1.183欧元。

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每日名言

“我可以告诉你，我们的计划中不包括身份证。”

Jonathan Reynolds

英国工商大臣

雷诺兹在最近接受 时代广播 采访时排除了使用身份证作为处理移民问题的工具。### 给…奥运会上的类固醇下个定义

• $3亿 增强运动会计划在2025年首次比赛前筹集的资金金额，这是一项类似奥运会的活动，鼓励使用兴奋剂和其他增强手段。 点击这里 了解更多。

在你离开之前…

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周二需要关注的主要故事包括：

• 经济新闻方面比较平静，除了英国零售联合会最新更新的英国高街销售数据外，日历上几乎没有其他内容。
• 在企业方面，包括餐饮集团Loungers和破产专家Begbies Traynor Group在内的公司将发布更新。

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对特斯拉公司的空头基金在这家电动汽车制造商公布一组触发股价大涨的数据之前大举押注空头。

根据彭博分享的数据，数据提供商Hazeltree跟踪的500多家对冲基金中，约有18%在6月底对特斯拉持有整体空头仓位，这是一年多来的最高比例，而3月底的比例仅略低于15%。

这些逆市押注现在可能会给背后的对冲基金带来损失。特斯拉于7月2日发布的车辆销售结果显示，第二季度交付数据超过了平均分析师预期，尽管销售额下降。投资者迅速行动，推动公司股价达到六个月来的最高点。自6月初以来，特斯拉的股价已飙升约40%。

阅读更多： 特斯拉的2200亿美元涨幅将股票推至年内涨幅

特斯拉空头正在被烧伤

来源：Hazeltree

注：数据显示，Hazeltree跟踪的500多家对冲基金中，有多少基金对特斯拉持有整体空头头寸的百分比

特斯拉可能会看到其利润率改善，受益于较低的生产和原材料成本，根据晨星公司的塞斯·戈德斯坦（Seth Goldstein）的说法，他是彭博排名前三位的分析师之一，该排名跟踪价格建议。

他在给客户的一份备忘录中表示，该公司可能会“恢复盈利增长”明年。但他补充说，特斯拉如何处理市场对经济型电动汽车日益关注将是关键。

## 政府为何急于捍卫其电动汽车产业

7:37

这一发展融入了围绕如何对待更广泛的电动汽车市场的不确定感，围绕着一系列相互冲突的动态。该行业——全球争相在2050年前达到净零排放的关键支柱——受益于慷慨的税收抵免。然而，它也面临着重大障碍，如关税战争，甚至身份政治问题，一些消费者拒绝将电动汽车作为“唤醒”的交通方式。唤醒”运输。

参观者在马德里的CaixaForum检查了特斯拉公司的Cybertruck。摄影师：Magda Gibelli/Bloomberg在美国，唐纳德·特朗普表示，如果他在11月的选举后再次成为总统，他将撤销支持电池动力车辆的现有法律，并称其为“疯狂。” 话虽如此，特朗普是特斯拉的Cybertruck的“铁粉”，据特斯拉首席执行官埃隆·马斯克称。

与此同时，特斯拉内部的混乱情况很严重。今年4月，马斯克告诉员工要做好大规模裁员的准备，销售岗位也受到影响。而多年来推出的特斯拉首款新消费者车型Cybertruck，生产速度缓慢。

因此，一些对冲基金经理已决定完全避开这支股票。Ambienta的首席投资官法比奥·佩切表示，特斯拉对我们来说“非常难以定位”，他管理着包括管理Ambienta x Alpha对冲基金在内的7亿美元。

基本上，投资者们不清楚他们是否在处理“一个拥有出色管理团队的顶级公司”还是“一个面临挑战、公司治理不善的特许经营权”，他说。

然而，“如果特朗普赢了，对特斯拉来说真的会非常积极”，尽管“对电动汽车和可再生能源来说显然不是什么好事”，他说。这是因为预计特朗普将对中国企业征收“大规模关税”，这对特斯拉将是“有利的”，Pecce说。

投资者在2023年结束时宣布他们可能会进一步撤离绿色股票市场，尤其是电动汽车领域，根据彭博市场实况调查。620名受访者中将近三分之二表示他们计划远离电动汽车行业，将近60%的人预计iShares全球清洁能源交易基金将在2024年继续下跌。该交易基金今年迄今已经下跌了13%，在2023年下跌超过20%。

彭博电动汽车价格回报指数，其成员包括比亚迪股份有限公司、特斯拉和Rivian汽车公司，今年迄今已经下跌了约22%。与此同时，生产电池所需的金属和矿物质受到极度波动的大宗商品市场的影响，投机者经常试图在供需变化中快速赚钱。价格波动意味着一些电池制造商不得不适应市场，其中他们的利润率已经受到严重挤压。

在这种背景下，更传统的汽车制造商发现自己面临股东的压力，要求他们减缓在电动汽车上的资本支出，最近的例子包括保时捷AG。 Polestar Automotive Holding UK Plc，一家高端电动汽车制造商，自两年前从沃尔沃汽车AB分拆以来，价值已经下跌了近95%。 Fisker Inc.，另一家豪华电动汽车制造商，去年开始价值蒸发，此后申请了第11章破产保护。

总部位于德克萨斯州的Blue Orca Capital的创始人兼首席投资官Soren Aandahl表示，“电动汽车领域的估值已经跌得太厉害”，他现在避免做空该行业。他说，这不再是一个明显的逆向投注，因为如果投资者在“事情变得有点高的时候”进入，通常会表现最好。但是目前，“气球里的很多空气已经被挤出来了。”

但是，总部位于2.7亿美元对冲基金的副投资组合经理Eirik Hogner表示，更广泛的电动汽车行业可能还会遭受更多痛苦。他说，仍然有“太多”初创公司仍然“规模不足”，毛利率简直“太低”。因此，电动汽车市场的供需动态“仍然非常负面”。

“最终，我认为在市场开始看起来更加健康之前，你需要看到更多的破产”，Hogner说。

彭博新能源财经（BloombergNEF）对电动汽车的看法：

尽管全球电动汽车销量增长放缓，但中国的销量将逆势上涨，2024年乘用车电动汽车销量将同比增长21%，推动其避免柴油和汽油消耗的增加。在美国，基于石油的汽油消耗预计将至少比2019年水平下降6%，因为电动汽车和生物燃料的接受速度今年将加快。

点击 这里 查看完整报告。

微软公司告诉中国员工，从9月起他们只能使用iPhone进行工作，有效地将基于安卓的设备排除在工作场所之外。

这家美国公司将很快要求中国员工仅使用苹果公司的设备来验证他们在登录工作电脑或手机时的身份，根据彭博新闻审查的一份内部备忘录。这项措施是微软全球 安全未来计划 的一部分，将影响中国大陆数百名员工，并旨在确保所有员工使用微软认证器密码管理器和身份通行证应用。