日本受尊敬的宠物猫寿命更长，花费更高 - 彭博社
Akemi Terukina
遇见布里玛鲁，RABO的首席猫官 —— 日本猫中的一员，将受益于更高科技的猫护理环境。
来源：RABO公司。
神田雅人。
摄影师：Kiyoshi Ota/Bloomberg。你好，我是日本东京的Akemi —— 这个国家拥有世界上年龄最大的人口之一。但在这里老龄化的不仅仅是人类，这也在让宠物主人花费更多金钱。在我解释之前…
今日必读
‘猫经济学’和医疗保健
欢迎来到日本，这里的猫是备受喜爱的，几乎是 全民痴迷 —— 而作为宠物饲养的猫随着寿命延长，对人们来说养护费用越来越昂贵。
我们是地球上年龄最大的人口之一，以65岁及以上的人口所占比例来衡量，现在我们的猫咪也在延长他们的平均寿命，因为主人们越来越多地让它们待在室内。去年，日本的宠物猫平均寿命为15.7岁，比2010年的14.4岁有所增加。
彭博社预测哥伦比亚家族基因中发现延缓阿尔茨海默病发作的线索尼日利亚发出警报，称“高度传染性”霍乱已造成15人死亡英国医院财政状况岌岌可危 —— 没有任何政党有解决方案从MediLink获得许可的BioNTech癌症药物面临FDA延迟这对于想要和他们的宠物共度更多时光的人来说是个好消息。但这也意味着在它们的需求上花费的金额正在上升，特别是在医疗保健方面。根据日本宠物食品协会的数据，截至去年，平均主人在猫的一生中花费了150万日元（9550美元） —— 比2018年的110万日元增加了34% —— 该协会由90多家本地制造商组成。根据该协会的数据，月度医疗费用从2018年的3400日元增加了41% 至2023年的3400日元。
猫在日本的经济影响 —— 从基本食物到兽医需求，甚至人们在我们著名的猫咖啡馆消费的资金 —— 今年将超过2.49万亿日元，根据关西大学名誉教授宫本克博的估计。一些日本初创企业正在利用人工智能等技术进入不断增长的猫医疗市场。
RABO的智能项圈“Catlog”可以追踪猫咪的活动。其中包括总部位于东京的RABO，其9克的Catlog项圈可以追踪进食、饮水、行走、奔跑、梳理、呕吐和睡眠等活动，提醒主人如果有异常情况。还有Catlog Board，主人可以在上面设置猫砂盆，追踪体重和排泄模式。主人还可以使用应用程序监控活动，当猫咪表现出异常行为时会发出警报。
“即使猫咪是家庭中珍贵的一部分，理解它们的健康状况也是如此困难，”创始人兼首席执行官Yukiko Iyo在我去她的猫友好办公室时告诉我，她的猫伴侣Burimaru——公司的“首席猫官”——自由地漫步。这些统计数据可以提醒主人任何异常情况，并帮助他们避免去兽医那里。Catlog售价4950日元，Board售价19800日元。每只动物的订阅价格为780日元。
RABO在过去两年参加了消费电子展，并于2023年开始在美国在线销售设备。今年CES展示的其他宠物护理创新包括Flappie，一种可以阻止猫咪将猎物带进屋内的门。
我现在还不是猫主人，但希望有一天能成为。与此同时，对于那些有猫咪朋友的人来说，科技和医疗保健的结合可能会…完美无缺。 — Akemi Terukina
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正如投资者对美国国债行情即将起飞感到乐观一样，债券市场的一个关键指标为那些考虑大举入市的人发出了令人担忧的信号。
首先，好消息。随着2024年中点即将到来，国债即将抹去今年的损失，因为终于出现了通胀和劳动力市场真正降温的迹象。交易员现在打赌，这可能足以促使美联储从9月开始降息。随着伦敦周一恢复交易，基准收益率下跌了1个基点。
但可能限制央行降息的能力，从而为债券设置了阻力的是市场上越来越普遍的观点，即经济的所谓中性利率 ——即既不刺激也不拖累增长的借贷成本的理论水平——比决策者目前预测的要高得多。
## 彭博黎明
投资者等待通胀数据
17:15
“重要的是，当经济不可避免地放缓时，将会减少降息次数，未来十年左右的利率可能会高于过去十年，”SMBC日航证券美国公司的高级美国经济学家特洛伊·卢德卡(Troy Ludtka)表示。
未来五年内参考未来五年内的五年期利率的远期合同——这是市场对美国利率可能最终达到的看法的替代指标——已经停滞在3.6%。尽管这比去年的4.5%的峰值有所下降，但仍比过去十年的平均水平高出一个完整的百分点，高于美联储自己对2.75%的估计。
这很重要，因为这意味着市场正在定价更高的收益率底线。实际影响是债券可能的上涨空间有限。这对于为去年底拯救他们的那种史诗级债券大涨做准备的投资者应该是一个关注点。
目前，投资者的情绪越来越乐观。截至上周五，彭博社对国债回报率的测量仅下降了0.3%，而在年初最低点时曾下跌了高达3.4%。基准收益率比年初的峰值下降了约半个百分点。
最近几个交易日，交易员一直在增加逆向投注，因为市场认为联邦储备委员会可能会在7月降息的可能性增加，对于那些有望从债券市场反弹中获利的期货合约的需求激增。
但如果市场认为中性利率——由于受到太多因素影响而无法实时观察——已经永久上升，那么目前联邦储备委员会超过5%的基准利率可能并不像人们认为的那样具有限制性。事实上，一项彭博社的测量表明金融条件相对宽松。
“我们只看到了经济增长逐渐放缓，这表明中性利率明显较高，”无限资金公司的首席执行官兼首席投资官鲍勃·埃利奥特说道。鉴于目前的经济状况和长期债券中定价的有限风险溢价，“现金看起来比债券更具吸引力，”他补充道。
中性利率的真实水平，或者也称为R-Star，已经成为热门辩论的话题。可能出现上升的原因包括对大规模和长期政府预算赤字的预期以及为应对气候变化而增加的投资。
阅读更多： CBO将美国2024年预算赤字预测上调至2万亿美元
债券进一步上涨可能需要通胀和增长放缓更加明显，以促使利率比美联储目前设想的更快更深地下调。更高的中性利率将降低这种情况发生的可能性。
经济学家预计下周的数据将显示，美联储首选的核心通胀指标上个月的年化率从2.8%降至2.6%。虽然这是自2021年3月以来的最低读数，但仍高于美联储设定的2%通胀目标。而失业率在过去两年多时间里一直保持在4%以下，这是自上世纪60年代以来的最佳表现。
## 彭博日报
投资者期待通胀数据
17:15
摩根大通美国通胀策略负责人菲比·怀特表示：“虽然我们确实看到一些家庭和企业受到较高利率的影响，但总体而言，我们显然处理得非常好。”
金融市场的表现也表明美联储的政策可能还不够紧缩。标普500指数几乎每天都创下新高，即使短期通胀调整后的利率，美联储主席鲍威尔用作衡量美联储政策影响的一个指标，自2022年以来已飙升近6个百分点。
“在面对更高的实际收益率时，您确实拥有一个市场，这个市场一直表现出惊人的韧性，”太平洋投资管理公司短期投资组合管理和融资负责人杰罗姆·施耐德（Jerome Schneider）说。
彭博策略师的观点…
“在短短几个点阵图的空间里，美联储将其名义中性利率的估计从2.50%提高到2.80% —— 这显示了全球各国央行仍在努力掌握本轮经济扩张和通胀规模的重要性。这就是为什么当前市场预期美联储今年几乎会进行两次完整的降息，看起来有些夸大。”
— 跨资产策略师文·拉姆（Ven Ram）
除了一些美联储官员，如克里斯托弗·沃勒（Christopher Waller）行长，大多数决策者都在转向更高的中性利率阵营。但他们的估计在2.4%至3.75%之间变化很大，突显了做出预测时的不确定性。
鲍威尔在6月12日与记者讨论时，即中央银行两天政策会议结束后，似乎淡化了中性利率在美联储决策中的重要性，称“我们实际上无法知道”中性利率是否增加。
对于市场中的一些人来说，这并不是未知。这是一个新的更高现实。这可能成为市场上涨的障碍。
值得关注的事项
- 经济数据：
- 6月24日：达拉斯联储制造业活动
- 6月25日：费城联储非制造业；芝加哥联储国家活动；FHFA房价指数；S&P CoreLogic；美国会议委员会消费者信心指数；里士满联储制造业指数和商业状况；达拉斯联储服务业活动；
- 6月26日：抵押贷款申请；新屋销售
- 6月27日：提前商品贸易平衡；第一季度GDP（第三次修订）；批发/零售库存；初请失业金申请；耐用品订单；待决房屋销售；堪萨斯城联储制造业
- 6月28日：个人收入和支出；个人消费支出物价指数；MNI芝加哥采购经理人指数；密歇根大学信心指数（最终数据）；堪萨斯城联储服务业
- 美联储日历：
- 6月24日：美联储理事克里斯托弗·沃勒；旧金山联储主席玛丽·戴利
- 6月25日：美联储理事米歇尔·鲍曼；美联储理事丽莎·库克
- 6月28日：里士满联储主席托马斯·巴金；鲍曼
- 拍卖日历：
- 6月24日：13周、26周国债
- 6月25日：42天CMB；2年期国债；
- 6月26日：2年期浮动利率票据再发行；17周国债；5年期国债
- 6月27日：4周、8周国债；7年期国债
日元周一继续承受压力，即使日本最高货币官员警告称，如果有必要，当局将全天候干预货币市场。
“如果存在过度的货币波动，对国家经济会产生负面影响，”副财务大臣神田正人表示。“如果出现基于投机的过度波动，我们准备采取适当行动。”