Altice France将其在XpFibre的股权置于债权人之外 - 彭博社

Altice France 正在与时间赛跑，以减少其日益不可持续的债务负担。

摄影师：Benjamin Girette/Bloomberg类固醇。

摄影师：Simon Hausberger/Getty ImagesAltice France 将法国光纤部门 XpFibre 的多数股权转让给了一家不受限制的子公司，这加剧了债权人对公司削减债务计划将如何损害他们投资的担忧。

这家负债累累的法国电信公司于5月22日将其持有的 XpFibre 50.1% 的股权和部分应收账款转让给了一家不受限制的公司，Altice France 在周二的一份声明中表示。

Altice France 正在寻求出售该股权，并将其转移到一家不受某些债务契约约束的公司，使母公司可以通过某些可能损害现有债权人的方式筹集新资金，或者将其作为与债权人谈判以削减杠杆的一部分。

“虽然 XpFibre 本身已被认为是一家不受限制的子公司，但将 Altice France 在 XpFibre 的股份转移到一个被指定为 Altice France 和 Altice France Holding 两个层面都不受限制的 Holdco，代表了进一步将这一关键资产与债权人隔离的一步，”CreditSights 的高级分析师 Mark Chapman 表示。

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电信大亨帕特里克·德拉希的Altice此前披露，它将一系列子公司指定为“不受限制”，彭博新闻本月早些时候报道。当时并未透露哪些资产获得了这一指定。

Altice France周二表示，在XpFibre的股权在5月14日偿还了2.23亿欧元（2.42亿美元）的股东贷款后，该股权被转移到了不受限制的公司。

Altice France正在争分夺秒地削减其日益不可持续的债务规模，同时面临对更广泛的Altice集团存在腐败指控的调查。指控。

今年三月，公司告诉债权人，他们需要承担损失以帮助公司实现新的杠杆率目标。该公司希望将其杠杆率降至利息、税收、折旧和摊销前利润的4倍以下。根据声明，上个季度末，合并净债务为242亿欧元，净杠杆率超过6倍Ebitda。

管理层在周二的业绩电话会议上拒绝回答问题，称收到了大量查询。Altice France表示，将在有更新时向市场通报。

欧洲私募股权公司Ardian正在考虑一项报价，可能将XpFibre的估值定为60亿至70亿欧元，包括债务，彭博四月报道。根据九月的投资者介绍，这家光纤公司的净债务约为25亿欧元。

Altice France已经同意出售其媒体和数据中心业务，并将这些资产转移到了不受债权人影响的子公司。管理层此前表示，他们将考虑利用这些收入以及债权人参与“折价交易”来削减杠杆。

债权人已经组成了两个团体，一个由受担保的债权人，由Rothschild & Co.和Gibson Dunn & Crutcher提供咨询，另一个由受担保和无担保债务的持有人组成，由Houlihan Lokey Inc.和Milbank LLP提供咨询。

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甚至一些最高级的债权人也在试图寻找出路。上周，彭博新闻报道称，法国贷款人Societe Generale SA未能在拍卖中出售其对Altice France循环信贷设施的部分敞口，因为出价低于银行寻求的每欧元70分的价格。

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这家总部位于伦敦的公司已经与几家潜在投资者进行了初步接触，包括主权财富基金，为明年首次比赛筹集混合债务和股权融资，共同创始人Christian Angermayer在接受采访时表示。他拒绝透露有关条款的进一步细节。