英国利率：英格兰银行延迟降息可能并非坏消息 - 彭博社

安德鲁·贝利，英格兰银行行长。

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不要为六月降息希望的消失而哀悼

英格兰银行的下次利率设置会议将在下个月举行 — 具体来说是6月20日。投资者曾希望提前夏季降息可能会出现。今天的通胀数据使这一可能性变得不太大。

英国整体通胀率在4月份大幅下降。主要指标（消费者价格指数）同比上涨2.3%，而3月份为3.2%。考虑到英格兰银行的目标是2%，这听起来相当不错。

当然，它仍然高于预期（分析师 — 和银行本身 — 之前预测为2.1%），但0.2个百分点的偏差并不是世界末日。然而，这种偏差的构成将更让银行担忧。

图表中的紫色线是CPI通货膨胀率。深蓝色线显示了商品价格的走势 —— 令人难以置信的是，实际上现在商品价格（总体上）是在年度基础上下降的。我们正在看到商品价格通缩。你可以肯定地争辩（也许不是完全正经地）说蓝线代表了一个漫长的“暂时”通货膨胀期。

不是白线。那代表了服务价格，仍在以每年5.9%的速度上涨。这远高于分析师预期的5.4%。与我们在蓝线上看到的崩溃不同，白线看起来令人不安地平缓。它还没有完全趋于稳定 —— 但你可能不希望把很多钱押在它下一步走向上。

有各种各样的原因可能导致这种情况。请记住，最低工资在四月份上涨了将近10%。这很可能导致了更高的服务价格。

但无论背后的推动力是什么，我怀疑这种“固定”的服务数据是市场对利率预期进行了相当激进的重新定价的原因。在数据公布之前，市场认为下个月降息的可能性是50/50。 现在他们认为这几乎不可能了，八月也不再是确定的。

实际回报又回来了

请注意，这不一定是一件坏事。我只是会展示出工资增长（紫色线）与通货膨胀（白色线）与英国银行利率（蓝色线）的通常图表。

这只是一个持续的提醒，在2008年金融危机颠覆一切之前的“正常”时代，我们通常有一个比工资通胀更高的英国银行利率，而工资通胀又高于物价通胀。

换句话说，你的储蓄会获得实际回报，你的劳动也会获得实际回报。当你这样说时，听起来并不那么糟糕，是吧？

无论如何，降息并非完全不可能。我们还有一些数据要出来。五月份的工资和物价数据将在下一次英国银行会议之前出炉。但我认为他们在这一点上必须表现得非常好，银行才会考虑在六月份降息，尽管我的办公室同事马库斯建议。

也就是说，在大局中，这对于特定金融市场之外的任何人并不会产生很大影响。这可能意味着我们目前看到的一些抵押贷款利率的放宽暂时不会继续，但在这一点上，我们只是在谈论轻微的变化。

更重要的是接下来的事情会如何发展。看着我自己非常粗略的计算（我没有尝试做任何聪明的事情，我只是取过去25年的平均每月读数），通货膨胀可能会在今年余下的时间内保持在2%左右，并在年底时上升到3%左右。

对我来说，这相当意味着第一次降息不会引发一系列进一步的降息。相反，通货膨胀将在一个可以承受但不一定舒适的水平上波动，这反过来将使中央银行保持警惕。

但如果工资实际上涨了，储蓄率仍然保持正值，我不会太担心。事实上，我会支持这一点。

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我今早读到的内容

• 如果你是一名骑自行车的人 — 或者你只是喜欢在英国更偏远地区更轻松地从A到B，你可能会对这篇关于英国各地自行车路线的文章感兴趣。点击这里
• 支持**“撤资”可能会让人感觉良好**，但它并没有取得任何成就，Merryn Somerset Webb写道。
• 仅仅通过提高税收不会激发英国的增长，但到目前为止工党没有提出任何政策，Stuart Trow警告说。
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你的支票已经寄出。摄影师：克里斯·拉特克利夫/彭博社### 午间市场

观察更广泛的市场 — 富时100指数下跌0.4%，约为8,390点。富时250指数下跌0.2%，约为20,730点。黄金下跌0.3%，报2,410美元/盎司，布伦特原油下跌约0.7%，报每桶82.30美元。比特币上涨约0.4%，报每枚70,010美元，而以太坊下跌0.4%，报每枚3,730美元。英镑对美元持平，报1.271美元，对欧元下跌0.2%，报1.173欧元。

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每日名言

“最终，5,400的目标得到了政策的支持 —— 通过非常宽松的财政和货币政策。对我来说，未来六到十二个月的故事风险在于，市场是否开始对这种不可持续的财政政策及其资金方式感到犹豫？”

迈克尔·威尔逊

摩根士丹利策略师

正如彭博电视的丽莎·阿布拉莫维奇指出的那样，威尔逊可能已经调高了他此前对今年美国标普500指数收盘的悲观预测 —— 但他并不像这个备受关注的“投降”所暗示的那样充满春天的喜悦。### 给…一个大的婴儿奖金定个数

• 1亿韩元 韩国政府正在考虑向新父母支付的奖金（相当于约55,000英镑）。该国的总生育率仅略高于0.7，是世界上最低的总生育率（“替代”水平为2.1）。这会奏效吗？ 彭博观点专栏作家泰勒·考温并不乐观。 我必须说，我认为如果你为每个孩子提供首次购房者的首付款相当的金额，英国的出生率会飙升 - 但也许我漏掉了什么（我并不一定认为这是一个好主意！）。请将您的观点发送给我，邮箱为[email protected]。

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• 在经济新闻中，将公布英国制造业和服务业部门的最新活动快照。
• 在公司新闻中，包括商业地产公司Great Portland Estates和Helical、投资平台AJ Bell、国防专家QinetiQ Group和航空公司Wizz Air Holdings等公司将发布更新。

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当美国总统乔·拜登刚刚开始竞选连任时，试图暗杀唐纳德·特朗普却夺走了他最有力的工具：吸引注意力到对手的行为和第二任期议程上。

受到对其智力健康的质疑和辞职压力的困扰，拜登于周五发表了一场充满活力的演讲，誓言要“照亮”特朗普 —— 这是他计划一直强调直到11月的选举日。

大约24小时后，在不到200英里的地方，特朗普在宾夕法尼亚州巴特勒的集会上爆发了枪声，这是美国政治时代的一个冰冷顶点，被定义为 激进观点 和激烈言论。

拜登备受困扰的竞选现在受到了限制。政治暴力的爆发阻碍了他辩护的努力。这也威胁到了他总统任期的一个核心前提 —— 他将恢复国家政治的体面和正常。

相反，总统将希望在危机时期传达一条团结的信息，与选民产生共鸣。拜登宣布他将在当地时间晚上8点发表一次罕见的椭圆形办公室讲话。一位竞选官员表示，他计划呼吁美国人团结起来，结束政治暴力。

“美国没有容忍这种暴力的地方，”拜登周日在白宫告诉记者。“团结是最难以实现的目标，但现在没有比这更重要的了。”

对企图暗杀的强烈关注确实给了拜登一个喘息的机会，这种谈话曾在头条新闻中占据了几周的时间：他是否应在灾难性的辩论后退出。一位不愿透露姓名的民主党捐助人表示，他们之前认为最好的做法是替换拜登，但现在没有任何方式可以在不加剧混乱感的情况下做到这一点。

枪击事件——以及特朗普标志性的、流血的握拳回应——似乎肯定会让选民和捐助者支持共和党候选人。

企业领袖埃隆·马斯克和比尔·阿克曼此前一直抵制支持前总统，但在他被袭击后几分钟内发表了公开声明支持特朗普。

相比之下，拜登必须在推动前进的同时保持敏感。

总统计划在周一晚间与NBC新闻进行的一次黄金时段采访中重申他对政治暴力的谴责，然后他的政治行动将再次转向突出拜登愿景与特朗普之间的对比，一位竞选官员表示。拜登不会回避谈论选举的重要性，他的竞选团队认为宾夕法尼亚州的悲剧强化了他竞选活动的核心主题，该官员补充说。

总统周日对特朗普表示同情，同时发誓进行“彻底和迅速”的联邦调查，对其安全措施进行秘密服务调查，并对枪击事件进行独立审查，他承诺将向美国人发布审查结果。

拜登敦促人们不要“对枪手的‘动机或其从属关系’做出假设”，恳求公众“让联邦调查局和他们的合作机构做好自己的工作”。

距离选举日不到四个月，拜登迫切需要扭转自己的地位。根据RealClearPolitics的民意调查，他落后于特朗普近3个百分点平均值。

两党人士呼吁领导人超越政治纷争，试图治愈国家分裂。枪击事件证实了摇摆州选民一半的担忧，他们在五月份的彭博新闻/晨间咨询民意调查中表示，他们担心选举周围的暴力。

已经，总统的竞选团队表示将暂停信息传递和电视广告。拜登推迟了在奥斯汀发表的一场演讲，以纪念《民权法案》颁布60周年。他的竞选团队取消了在密尔沃基举行的周一活动，作为对共和党全国大会的对抗。副总统卡玛拉·哈里斯根据一位竞选官员的说法，推迟了原定于周二在佛罗里达进行的政治旅行。

拜登不会长时间离开路线。白宫表示，他计划于周二和周三前往拉斯维加斯，与黑人和拉丁裔倡导团体交流，并接受BET的另一次采访。

共和党批评

尽管执法官员和特朗普本人没有将枪手的动机归因于拜登，但一些共和党人已经提出了毫无根据的指责，指责拜登激励了这位凶手。

“拜登竞选的核心前提是，唐纳德·特朗普总统是一个必须以一切代价阻止的威权法西斯主义者，”俄亥俄州参议员J.D.范斯，一个可能的特朗普竞选搭档，在X上发帖说。“这种言论直接导致了特朗普总统的暗杀企图。”

总统的支持者指出，他在枪击事件后呼吁团结。拜登表示，他与特朗普进行了“简短但愉快”的通话。

拜登竞选团队的官员谴责了一些共和党议员的批评，称将悲剧政治化是一种不可接受的领导放弃。

尽管暗杀未遂事件改变了竞选的动态，有利于特朗普。

对于特朗普来说，这是一个引人注目的命运转折，他在整个政治生涯中一直美化暴力，从2016年鼓励集会参与者“揍那些家伙”，到在2021年1月6日告诉支持者“像地狱一样战斗”，然后他们冲进了美国国会大厦。

“拜登今天（如果发生）对政治暴力的不可避免的例行谴责将是不够和无关紧要的，”曾在2024年共和党初选中竞选对手特朗普的维韦克·拉马斯瓦米发帖说。

挑衅的形象

共和党民调员弗兰克·伦茨表示，这起枪击事件确保了“每个特朗普选民都会真正投票”，而拜登无法指望这种确定性。他说，最大的影响可能会出现在摇摆州宾夕法尼亚——这对于拜登来说是必须赢得的——因为这就是枪击事件发生的地方。

伦茨在X上发帖说：“乔·拜登漫长而曲折的道路刚刚变得更加漫长和曲折。唐纳德·特朗普的枪击事件将在一种枪手从未打算的方式上产生显著的影响。”

在特朗普主导全国对话的情况下，拜登在短期内几乎无法推动他的反特朗普信息，修补民主党内部分歧并改变竞选动态以安抚怀疑者。

南卫理公会大学政治学教授马修·威尔逊表示：“这肯定会帮助唐纳德·特朗普，至少在一段时间内，与独立选民。”“那些展示一个挑衅的唐纳德·特朗普脸上沾满血迹，拳头高举的形象比任何金钱可以购买的广告都要好。”

其他人敦促谨慎地评估这一时刻的影响。他们指出，在其他地震事件之后，包括拜登的辩论灾难和特朗普在纽约保密金审判中的定罪后，民调几乎没有发生变化。

进步的坚定支持者伯尼·桑德斯参议员表示，只要拜登专注于他的第二任期计划，以加强社会保障网、削减药品价格和扩大工人权利，他对拜登的胜算充满信心。

“如果他继续谈论这个问题，我认为他会再次当选，”桑德斯在NBC的Meet the Press节目中说道。

随着唐纳德·特朗普遇刺未遂后，世界金融市场开始重新开放，有一件事似乎是肯定的：特朗普交易将会更具动力。

这一系列的赌注——基于预期，即共和党人重返白宫将带来减税、加征关税和放松监管——自从乔·拜登总统上个月辩论表现糟糕以来已经取得进展，而这使得拜登的连任竞选受到了威胁。