债券对股市反弹构成最大威胁，摩根士丹利的威尔逊表示 - 彭博社

摩根士丹利的迈克·威尔逊今天加入了《监视》节目的工作室，谈论他从悲观的股市预测中转变的话题。

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唐纳德·特朗普在威斯康星州密尔沃基举行的共和党全国大会上，日期为7月18日。

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一切皆有可能的时刻

摩根士丹利的迈克尔·威尔逊已经从今年对标普500指数的悲观预测中转变出来。有点。

威尔逊今天早上加入了《监视》节目，谈论他最新的、更乐观的展望。他的团队将标普指数目标上调至5,400点，而不是4,500点……也许。他今天说，他真正的观点是，潜在结果的范围——从软着陆到没有着陆再到衰退——已经变得更加广泛，而标普500指数的4,500点仍然很有可能实现。

“所有这些都是可能的，并且它们都可能以比正常情况更高的确定性发生，”他说。

很多事情取决于债券。威尔逊认为，股票的估值完全取决于国债投资者是否继续以相对便宜的收益率为政府债务提供资金。他没有使用“利兹·特拉斯时刻”这个词，但这正是他所指的——债券市场可能出现“我们不再接受这种情况”的风险。再见，流动性。

“最终，5400点的支撑来自政策——来自非常宽松的财政和货币政策，”威尔逊说。“对我来说，未来六到十二个月的故事中的风险是，市场是否开始对这种不可持续的财政政策和它们的资金方式产生犹豫？”

他补充说，最近的历史显示了可能潜在的痛苦。

“去年秋天，当倍数大幅下降时，是因为利率上升导致期限溢价扩大——这意味着，债券市场开始对这一策略产生反弹，”威尔逊说。“目前，这不是问题。因此，我们将要关注的一件事是，期限溢价是否再次扩大。我们不知道。但这是我们将要关注的。”

所有目光（和耳朵）都在关注英伟达

那个滴答声是市场焦虑地倒数秒数，直到英伟达公司明天下午公布业绩。在一个相对缺乏其他收益新闻和经济数据的一周里，围绕着人工智能革命的标杆性公司的关注并不令人惊讶。

“这周肯定会有动作，”摩根士丹利的威尔逊说。“目前联邦储备局相当安静。”

彭博社的亚历克斯·韦伯表示，任何低于华尔街共识的情况都可能受到惩罚，就在英伟达首席执行官黄仁勋帮助激发投资者兴趣的一天之后，与戴尔科技公司合作将人工智能传播到更广泛客户群体。

英伟达涨幅接近550%

这家芯片制造商自2022年底以来的涨幅达到549%

来源：彭博社

将人工智能功能嵌入个人电脑“是人工智能的一个重要用例，你可以看到为什么会提前进行更新周期的论点，”彭博智库的曼迪普·辛格说。但他也提出了一个警告 — 当然，这是在英伟达2023年涨幅达到239%以及今年再涨91%的情况下。

“我觉得他们每个季度的定价都是完美的，”辛格说。“我在寻找好消息将会从哪里传来。”

摩根大通的杰克·卡弗里建议，华尔街对于次级人工智能投资的追逐，比如公用事业公司，可能表明一些担忧，认为是时候超越像英伟达这样的一级赢家了。而跳入，比如说，公用事业公司，可能看起来合理，考虑到人工智能应用的电力需求，但他补充说，那里也可能存在限制。

“人们说我们已经玩过这个人工智能主题，最明显的受益者是半导体生产商和图形处理单元，”卡弗里说。“你们说‘接下来呢？’因为你们仍然没有为人工智能实际实施带来收入做出很多案例。”

关于危险世界的警告

外面是一个危险的世界，对此要有清醒的认识，两位监视的嘉宾今天提出建议。

美国对伊朗总统伊布拉希姆·莱西去世表示慰问，这让外交关系委员会的史蒂文·库克感到不解，尤其是自从莱西在上世纪80年代末处决数千名政治犯后被称为“德黑兰屠夫”以来。“令人震惊，”他今天说，同时也很幼稚，因为这表明美国仍在试图亲近伊朗，尽管其支持哈马斯等行为。

“伊朗不想建立新关系，希望通过在该地区制造尽可能多的混乱来将美国赶出中东，”库克说。“我们正在看到这一政策的结果。”

以色列战略事务部长、以色列总理本雅明·内塔尼亚胡的亲密顾问罗恩·德默抨击国际刑事法院首席检察官决定寻求逮捕令内塔尼亚胡（因以色列在加沙战争中的行为）以及哈马斯领导人亚哈·辛瓦尔（因10月7日的恐怖袭击）涉嫌战争罪。

“我们实际上正在与一支种族灭绝的力量作斗争，”他说。“这就像进行纽伦堡审判 — 是的，我们会对一些纳粹进行审判，但让我们也对温斯顿·丘吉尔、对富兰克林·罗斯福进行审判，因为他们在第二次世界大战期间所犯下的罪行。这对每个民主国家来说都是非常危险的。”

今日金句

当克劳迪娅·萨姆（Claudia Sahm）思考今天再次出现的大量美联储发言人时，或许代表了每个人的心声。她本身是前美联储经济学家，但距离下次会议还有三周，而且经常听到的数据依赖宣言，她宣布：够了。

“在过去两天里，你听到了很多说话的点，”她说。“我不想听他们说话。我想要看下一个消费者价格指数发布，以及其后的那个。”

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马克·扎克伯格表示，前总统唐纳德·特朗普在被击中后的立即反应“很酷”和鼓舞人心，这有助于解释他对选民的吸引力。反应。

“看到唐纳德·特朗普在脸部中弹后站起来，举起美国国旗，是我一生中见过的最酷的事情之一，” Meta平台公司 首席执行官在加利福尼亚州门洛帕克公司总部的一次采访中周四表示。“从某种程度上作为一个美国人，很难不对那种精神和战斗感到有些情感，我认为这就是为什么很多人喜欢这个家伙。”

观看：扎克伯格称特朗普为“硬汉”但未公开支持。

40岁的扎克伯格拒绝支持特朗普或他预定的对手，总统乔·拜登，他表示自己“没有计划”以任何方式参与选举。尽管如此，他的评论增加了一系列硅谷领袖的呼声，包括特斯拉公司亿万富翁埃隆·马斯克以及风险投资家马克·安德森和本·霍洛维茨，他们对前总统表示支持，一些人承诺捐款支持他的竞选活动。扎克伯格在一次关于人工智能、社交媒体等未来发展的广泛讨论中发表了这些评论，这次讨论是在《与艾米莉·张一起的电路》节目中进行的。完整的节目将于周二播出。

扎克伯格表示，Meta正在进行改变，希望Facebook在未来的选举中不再成为争议焦点。“我从人们那里听到的主要反馈是，他们实际上希望在我们的服务中看到更少的政治内容，因为他们来我们的服务是为了与人们建立联系。” 他补充说，Meta已经开始向用户推荐更少的政治内容。“我认为你会看到我们的服务在这次选举中发挥的作用比过去更小。”

7月18日在威斯康星州密尔沃基举行的共和党全国代表大会上展示的唐纳德·特朗普的照片。摄影师：汉娜·贝尔/彭博社阅读更多： JD范斯的科技关系受到硅谷投资者的欢呼

扎克伯格与特朗普的关系因特朗普使用Meta的产品来接触他的追随者而变得复杂。前总统的帖子经常包含错误信息或挑战Meta的规则。该公司在2021年1月6日国会骚乱后将特朗普的Facebook和Instagram账号暂停了两年。当时，扎克伯格发帖称特朗普正在利用他的账号“破坏和平合法地将权力移交给他当选的继任者”。

## 重要观点

硅谷向右转变

17:57

尽管这些账号后来被恢复，特朗普表示他还没有原谅Meta或扎克伯格，并最近暗示他计划报复。他在三月称Facebook为“人民的敌人”。本月早些时候，特朗普还似乎警告了扎克伯格。“我只能说，如果我当选总统，我们将追究选举舞弊者，前所未有的程度，并且他们将被判处长期监禁，”特朗普在Truth Social上写道。“我们已经知道你是谁。不要这样做！扎克巴克斯，小心！”

马克·扎克伯格摄影师：肯特·西村拉/彭博社特朗普为了惩罚Meta而扭转了政策立场。当他是总统时，特朗普推动禁止中国拥有的视频应用TikTok。特朗普后来改变了立场，认为在商业周刊中禁止将对Meta的业务太有利。

扎克伯格表示他欢迎竞争。“这是好事，”他在The Circuit上说。“我认为我们在这里做得相当不错。我们正在获得市场份额。所以我不知道。他们会做他们需要做的事情，但我认为无论如何我们都会没事，我们会继续在这个领域做得很好。”

当被问及他是否认为TikTok应该被禁止时，扎克伯格回避了。“那超出了我的薪水范围，”他说。

特斯拉首席执行官埃隆·马斯克表示，他已经停止使用网络安全公司CrowdStrike Holdings Inc.的软件，因为该公司一次更新失败导致全球范围内的计算机系统崩溃。在社交媒体网站X上，曾被称为Twitter的地方，马斯克在一篇帖子中说：“我们刚刚从所有系统中删除了CrowdStrike。”他此前表示，这次故障“给汽车供应链带来了一场癫痫发作。”