航运是个肮脏的行业清理它的工作回报丰厚 - 彭博社
Tim Culpan
寻找灵感。
摄影师：SeongJoon Cho/Bloomberg
美国房主的野火和洪水风险每年缺乏保险达287亿美元。
摄影师：David McNew/Getty Images
加利福尼亚北部的公园火灾以惊人的每小时5000英亩的速度蔓延。
摄影师：David McNew/Getty Images
韩国以科技为主的股市在国家庞大经济中一个被低估的行业找到了灵感。HD现代海洋解决方案公司上周在首次公开募股中筹集了超过5亿美元，并立即找到了动力：该股在交易的头几天翻了一番，市值超过58亿美元。
这不是像三星电子这样的芯片制造商，也不是像LG能源解决方案有限公司这样的电动车电池供应商。HD现代海洋处于船舶服务行业，投资者注意到了这一点。其首周飙升的最大赢家是其最大股东，韩国现代集团。私募股权公司KKR & Co.也在计算其利润，因为在上市后仍持有24%的股份。KKR、HD现代公司及其一系列新投资者都在押注于全球绿色运动，这一运动正在从服务器农场到汽车等行业取得进展，预计将为海洋运输行业带来丰厚的利润。
彭博社观点假装拥抱多样性可能会让你付出代价饮酒与癌症的联系被低估——尤其是女性跨性别儿童的医疗保健值得更细致的讨论南港暴力事件是基尔·斯塔默的早期考验国际海事组织在2020年实施的法规，称为 IMO2020，要求达到减少二氧化硫排放的目标，以减少岸边空气污染。这意味着使用更少且更清洁的燃料。另一个针对温室气体排放的目标，称为 2023 IMO温室气体战略，旨在到2030年将二氧化碳排放强度减少40%，包括10%的所有燃料为零排放。1
实现这些目标有几种方法。第一种是建造全新的船只，配备更清洁、更高效的发动机。这正在发生，并推动船舶制造商的需求。另一种是对现有发动机进行改装，安装过滤废气的设备，进行调整以确保它们更高效地运行，或 将其改装为双燃料，以便使用更清洁的替代品，如甲醇或氨。
这些选择都需要后续服务，包括检查和更换组件，以及测试船只是否以最大效率运行。这些持续的成本将成为海洋运输运营中越来越重要的一部分。这也是维护公司的一个机会。
现代重工的业务涵盖两方面：船舶的改装和售后支持。它还为海洋船舶提供燃料供应，称为燃料服务。它达成的交易中包括一项合同，帮助希腊运营商 Thenamaris LNG 实施再液化，至少在其一艘运输船上进行，这一过程将蒸发的气体返回到其油箱中。这减少了浪费和碳排放。该业务还 安装处理系统以清理压载水，这是海洋污染的一个常见原因，使船舶符合更严格的环境法规。
这些环保船舶往往需要更多的维护——发动机通常更复杂，零部件更昂贵。这就是现代重工如此自信收入将持续增长的原因。供应链和物流的分散也将成为一个推动因素。
根据该公司的说法，现代重工的年营业额包括50,000个采购订单和80,000个交付，仓库分布在釜山、鹿特丹、休斯顿、新加坡以及即将到来的迪拜。随着全球制造业逐渐摆脱中国，我们将看到越南、印度、墨西哥和东欧开设更多工厂。供应链不会取代中国，而是需要船只在更多港口更频繁地停靠。
为了跟上，企业必须增长。首次公开募股的收益将用于扩大东南亚的船厂、增加仓储能力以及开发使船舶更环保的技术，首席执行官李基东在一次采访中对彭博新闻表示。每一项举措都将增加成本和复杂性，但如果高效执行，也将提供竞争优势。
它并不是唯一的参与者。瑞典的阿法拉伐公司和挪威的康斯伯格集团，作为其招股说明书中提到的同行，提供类似的服务。还有一些中国公司也在其中。但现代重工最大的优势在于其母公司，包括与全球最大的造船公司现代重工的关系。
仅仅作为现代重工的售后销售和服务业务就足以让其在竞争中占据优势，并且它肯定会利用这种关系。但从长远来看，可持续增长需要建立作为可靠环保服务提供者的声誉。
像现代重工这样的公司有无数种方式可能会搞砸。扩张过快和在新设施上过度支出是一个重大风险。未能跟上行业趋势，或市场本身遭遇下滑也是其他风险。目前，投资者似乎并不担心。当电动车市场再次回暖，或智能手机行业终于恢复增长时，他们对这一新兴类别公司的热爱可能会减弱。但就目前而言，船舶维护是令人兴奋的。
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卡桑德拉很少有机会对两场灾难的预测是正确的。即使是原始的卡桑德拉在预测特洛伊的陷落后也没有取得显著的胜利。但是，当一位成功预言了一场灾难的先知警告另一场灾难即将来临时，你可能想要倾听。
在金融危机发生的几年之前，David Burt 看到次贷危机的隐患，并开始押注于一场危机，为自己赢得了在 The Big Short 中的客串角色，此外还赚了很多钱。现在，Burt 经营着 DeltaTerra Capital，这是一家他创办的研究公司，旨在警告投资者即将到来的住房危机。这场危机将由气候变化引发。
彭博社观点假装拥抱多样性可能会让你付出代价饮酒与癌症的联系被低估——尤其是女性跨性别儿童的医疗保健需要更细致的讨论南港暴力事件是基尔·斯塔默的早期考验上个月在与记者的网络研讨会上，伯特指出，美国房主的野火和洪水风险每年被低估了287亿美元。因此，超过1700万套房屋，代表了近19%的美国房屋总价值，面临着可能导致1.2万亿美元价值损失的风险。
“这不是一种‘全球金融危机’的事件，”伯特说，并指出整个住房市场的价值约为45万亿美元。“但在受到影响的社区，这将感觉像是大萧条。”
伯特的估计实际上可能是保守的。气候风险研究公司第一街基金会去年估计，3900万美国房屋——几乎是全国所有单户住宅的一半——在自然灾害面前保险不足，其中680万依赖于国家支持的最后救助保险公司。
问题在于，在美国的许多地方，保险费并未反映气候引发的灾难风险，而这一风险随着地球变暖而增加。根据国家海洋和大气管理局的数据，去年美国创纪录的28起天气灾害造成了10亿美元或更多的损失。今年的情况有望至少与这一纪录持平，目前已有15起此类事件——这一统计尚未包括可能造成300亿美元损失的飓风贝里尔。
十亿美元灾难正在增加
在美国，造成10亿美元或更多损失的自然灾害变得越来越频繁。2023年创下28起记录，是长期平均水平的三倍多。
来源：NOAA
注意：已调整通货膨胀。2024年数据截至7月9日。
全球范围内，今年迄今为止自然灾害造成的损失已超过1200亿美元，再保险公司慕尼黑再保险本周估计。只有620亿美元得到了保险覆盖，这一数字比长期平均水平高出70%。大部分损失发生在美国，且大部分由房主承担。
保险公司已在应对这些灾难和覆盖重建及通过慕尼黑再保险等公司购买自身保险的不断上升的成本而提高保费。根据S&P全球市场情报，2023年美国的房主保险保费平均上涨了11%，在过去五年中上涨了超过三分之一。在气候变化前线的州，包括加利福尼亚州、佛罗里达州和德克萨斯州，涨幅甚至更高。
但保费仍然不够高，主要是因为几乎没有人希望它们变得更高。房主不喜欢支付过高的保险费，他们往往会惩罚那些让保费上涨过多的政治家。更高的保费也会影响房产价值，威胁到税收收入。结果是市场操控，比如加利福尼亚州的提案103，该提案严格限制保险公司提高保费的幅度。即使保险公司可以随意提高费率，他们也可能会三思而后行，尤其是在法律和法规旨在阻止房主因未覆盖损失而起诉保险公司的情况下。
“我们金融和法律系统的每一个部分此刻都专注于，单一地专注于维持现状，”哈佛法学院教授苏珊·克劳福德在网络研讨会上说。“我们将很难适应。”
第一街使用一个假设的加州住宅来说明保险费用在某些地方是多么脱离现实。假设我们想象中的加州人在2010年开始支付每年$2,000的房屋保险费。如果每年增加7%——这是州政府允许的绝对最高限额，而且在任何情况下都极不可能——那么到2023年，这个保费将达到$4,820。哇！然而，这仍然比实际价格少$2,900，应该真正反映假设保险公司面临的风险，第一街估计，考虑到气候变化、通货膨胀、再保险和其他成本。
难怪保险公司纷纷逃离加州、佛罗里达和其他高风险地区，留下现实中的房主依赖州政府的最后救助保险。这些政策费用高昂且往往不够充分。提供者也面临持续的破产风险。加州的公平计划在最后一次统计时面临$3110亿的潜在损失，而佛罗里达的公民财产保险公司面临可能的$5250亿损失。联邦国家洪水保险计划，美国最大的洪水保险公司，始终是一个亏损者。如果这些计划失败，谁会为其提供支持？看看镜子里的自己。
逻辑解决方案是准确定价气候风险，因为NFIP已经开始尝试这样做，最终结束对过时洪水地图的依赖。我们将不再补贴在最易受混乱天气影响的地区建造和重建房屋。但这样做的结果将是住房市场的突然、尴尬的价格发现，巴特的1.2万亿美元损失将成为现实。
我们必须找到一个快乐的中间地带，既要阻止在气候变化前线的定居，又要避免经济灾难。但正如那些最终处于加州野火或佛罗里达洪水路径上的房主所证明的，有时灾难发生时你并没有准备好。
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“奇怪” 是美国政治中当前的流行词。但它也很好地描述了随着地球变暖和天气变得怪异，自然灾害的表现。
考虑野火。上周早些时候，加利福尼亚北部的公园火灾以惊人的速度 每小时蔓延5000英亩，或大约8平方英里，迅速覆盖的面积超过了 洛杉矶。在72小时内，它已达到350,000英亩，考虑到被吞噬的针叶林的密度，UCLA气候科学家丹尼尔·斯温在一次采访中表示，这是一个“非凡”的扩展速度。目前火灾正在蔓延 400,000英亩，是州历史上第六严重的火灾，并且随着本周天气变暖，可能会再次加速。