英国抵押贷款：40年贷款凸显房地产市场缺陷 - 彭博社

你还会用你的国家养老金支付吗？

摄影师：克里斯·拉特克利夫/彭博社欢迎来到 钱的提炼*。我是约翰·斯特佩克。每个工作日，我都会关注市场和经济中的重大新闻，并解释这对你的钱意味着什么。*

不管你喜欢与否，Z世代的年轻人可以教资产管理者一两件关于投资的事情，梅林·萨默塞特·韦伯说。

首次购房者总是过度借贷

今天早上的报纸上对英国“超长期抵押贷款”的增加有些担忧。

根据前养老金部长、现为养老金咨询公司LCP合伙人的史蒂夫·韦伯提出的信息自由请求，英格兰银行的数据表明，在2023年最后一个季度，42%的新抵押贷款的期限超过了国家养老金年龄。

换句话说，如果你在一生中保持同一抵押贷款，那么在你开始领取国家养老金后，你仍然会在偿还它。

大约三分之二的这些贷款是由49岁以下的人申请的，其余的是由50岁及以上的人申请的。也就是说，40岁及以上的贷款数量自2021年最后一个季度以来有所减少。因此，这些贷款的最快增长来自于40岁以下的人。

这反映了贸易机构英国金融已经强调的现象。在2023年最后一个季度，它发现超过一半的新首次购房者借款期限至少为30年。近五分之一的借款期限超过35年。

显然，这是否会影响到你达到国家养老金年龄取决于你何时贷款。但总体而言，关键在于抵押贷款期限正在延长，这使得更多人花费大部分工作生涯将辛苦赚来的资本投入到头顶的房屋上，而不是为退休储蓄。

这听起来很戏剧化。明确来说，这并不是理想的情况。但这并不是一个“新”现象。在2008年金融危机及其后更严格的抵押贷款监管之前，首次购房者所采取的相应措施是只支付利息的抵押贷款。

与当时的只付利息贷款一样，大多数选择长期抵押贷款的购房者打算及时更改贷款。2006年购房的人会计划最终转为还本贷款，而今天选择40年期限的人会计划缩短这些期限。

毕竟，这些是初始家庭。他们未来的收入应该会显著增加。而你不能责怪他们。在英国，长期租房并不是一个真正的选择，而租金在购房最困难的地区也在飙升。因此，看似冒险的选择更像是感到别无选择。

所以这并不是新鲜事。韦布本人非常友好地回复了我，当我在X/Twitter上提出这一点时，他同意我的看法：“我相信我们所看到的是，当系统的一个部分收紧时，我们只是看到另一个部分扩张——在这种情况下，就是超级长期抵押贷款。”

简而言之，这是我们效率不高的住房市场的一个症状，以及它在我们金融生活中持续占据过大角色的趋势。从长远来看，我们需要通过使住房更像消费品而不是可投资资产来解决这个问题。

这将是一场马拉松，政治风险如此之大，回报又是如此长期，以至于我们可能永远看不到它发生。（看看英国住房部长的更替——他们的职业寿命就像《脊椎tap乐队》的鼓手一样短暂）。

在短期内，显而易见的解决办法是房屋需要变得更加负担得起。正如我们在这里多次提到的，最不痛苦的方式是价格在“实际”意义上（即扣除通货膨胀后）下降，同时工资赶上。

目前，这正在发生。如果运气好的话，它将继续。

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我今天早上读的内容

• 不要错过 本周的梅林谈钱，它涵盖了从 首席执行官薪酬到母乳喂养的确认偏见。
• 还有什么比通货膨胀更烦人的？政治家，根据……好吧，显然是你们。Voternomics团队在他们的最新一集中与市场研究公司 Ipsos 的首席执行官本·佩奇进行了交谈。
• 政府应该建立一个英国主权财富基金，以出售其在银行集团NatWest的股份所得为基础，克里斯·休斯说。

更伟大事物的种子？摄影师：霍莉·亚当斯/彭博社### 午间市场

观察更广泛的市场——FTSE 100正在从其创纪录的涨势中休息，交易下跌约0.2%，约为8,420。FTSE 250下跌0.3%，至20,580。黄金下跌约0.7%，每盎司2,340美元，油（以布伦特原油计）上涨约0.5%，至每桶83.20美元。比特币上涨约2.3%，每枚62,700美元，而以太坊上涨1.4%，至2,960美元。英镑对美元上涨约0.2%，至1.255美元，对欧元持平，至1.162欧元。

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今日名言

“我们不应该被诱惑，以至于对通货膨胀的发展感到过于安慰，这些发展在很大程度上是由外部因素驱动的。我们需要确保通货膨胀在持久和可持续的基础上达到目标。”

休·皮尔

英格兰银行首席经济学家

皮尔是英国利率设定货币政策委员会的成员，他表示他尚未相信银行能够将通货膨胀抛在脑后。### 给……位置、位置、位置定个数字

• 3亿欧元 这是斯瓦尔巴特地区最后一块私有土地的要价。这块土地因多种原因具有潜在的高战略价值，所有这些原因在我同事的这篇迷人文章中都有解释莎拉·拉帕波特关于这次销售的文章。

在你离开之前……

不要错过 《城市中的播客》。 每周，彭博社的弗朗辛·拉夸和大卫·梅里特在方圆一英里的幕后进行深入探讨。

周二需要关注的主要故事包括：

• 在经济新闻方面，3月英国就业和工资数据已发布。由于首次降息的时机部分取决于数据是否强于或弱于预期，因此这一数据将受到密切关注。
• 在企业方面，面包连锁店格雷戈斯和电信巨头沃达丰等公司的更新即将发布。

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