美国劳动力成本创下一年来最大增幅 - 彭博社
Molly Smith
照片：本杰明·范乔伊/彭博社
乔·拜登的政策得到了股票投资者的认可。
摄影师：丁申/彭博社
模糊的参与规则。
摄影师：凯娜·贝坦库尔/法新社/盖蒂图片社
美国劳动力成本在第一季度因生产率增长放缓而出现年度最大涨幅，这可能加剧通胀持续走高的风险。
单位劳动力成本，即一家公司支付给员工生产一单位产品的费用，考虑到生产率变化后，以年率增长了4.7%。这一数字代表了2023年下半年适度上涨后的重大增长。
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根据周四发布的劳工统计局数据，非农业工人的小时生产率以年率增长了0.3%，而前一时期的增长已经修订为3.5%。
经济学家们在彭博社进行的调查显示，他们的预测中位数表明劳动力成本将增长4％，生产率将增长0.5％。尽管近年来劳动力成本在前几个季度有所增加，但在随后的时期往往趋于缓和。
尽管季度生产率数据相当波动，但持续的减速将成为美联储抑制通胀的另一个障碍。鉴于预计利率将在未来一段时间内保持在20年来的最高水平，企业对设备投资可能仍将是整体经济增长的一个薄弱因素。
周四公布的数据证实了其他数据，显示国内生产总值在第一季度放缓，而劳动力成本则录得一年来最大的增长。因此，通胀表现顽固，这支持了美联储转向更为紧缩的立场，将维持更长时间的高利率。
美联储主席杰罗姆·鲍威尔在中央银行货币政策会议后于周三表示，很难确定2023年观察到的生产率大幅增长是否会持续。他已经表示，移民的增加可能有利于经济增长而不会增加通胀，并且已经证明移民的涌入提高了生产率。
报告显示，与前三个月相比，第一季度生产增长速度为1.3%，这是近两年来的最低增长率，而工作时间增加了1%。因此，每小时报酬增长了5%，较上一季度增长，这是近一年来的最大增长。
另一方面，最初的失业救济申请以及持续的申请在最近几个时期保持在历史低位。另一份报告来自Challenger, Gray & Christmas, Inc.，显示与去年同期相比，四月份的裁员通告有所下降。
由Paulina Munita翻译。
原文链接: 美国劳动力成本一年来最大涨幅，生产力降温
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最近有人问Jamie Dimon：“如果你必须描述美国经济，它有多具有韧性？” 他的回答毫不含糊: “基本上，它正在蓬勃发展。” 这是自他近20年前成为世界最大银行——摩根大通公司的董事长兼首席执行官以来，第一次他发表这样的最高级评价。
“如果你看看疫情爆发前的经济，过去20年增长非常低，”他在4月23日告诉纽约经济俱乐部。“但是如果你看看那之后的经济，它一直在蓬勃发展。失业率达到历史最低水平；在过去的两三年中，失业率一直低于4%。” 这是自68岁的戴蒙上小学以来从未见过的持续失业率。“即使我们陷入衰退，美国消费者比以前更富有，”他说。“债务服务比率非常低……他们的房价上涨了；他们的股价上涨了。”
彭博观点哥伦比亚抗议者拥有错误的投资策略拜登、英国石油公司和《深水地平线》的高风险续集英国CEO的薪酬太低了吗？错误的问题法国工作时间减少，收入增加戴蒙对美国的乐观态度得到了全球投资者的共鸣。根据彭博编制的数据，摩根大通是全球市值排名前20的17家美国公司之一。这并非一直如此：在过去三年中，由微软公司、苹果公司、英伟达公司和谷歌母公司领导的美国企业，表现优于全球其他上市公司，这是自1970年以来未见的数据，彭博编制的数据显示。
所有这些都是在说美国的信心从未如此之高，这反映在自2021年以来投资者愿意为美国股票支付的平均溢价创下了26%的纪录。根据彭博编制的数据，这比他们在2017年支付的12%溢价高出一倍多。要了解世界对美国科技的重视程度，考虑一下在MSCI发达国家世界指数中，从事该行业的美国公司占187家公司中的112家，占全球科技行业市值的85%，创下了历史纪录。
扩大优质
在拜登时代，投资者对美国股票给予的市盈率远高于对外国股票的投资，这表明了美国的例外主义
来源：彭博社
注：数据为12个月前瞻市盈率
这一切都不是偶然的。股市，至少可以说是经济学家约翰·梅纳德·凯恩斯可能称之为对拜登总统经济政策的心理公投，被称为拜登经济学。投资者对美国企业的热情默许其主要成就——美国救援计划法案、基础设施投资和就业法案、通胀削减法案和芯片与科学法案——对美国经济有益。正是最后一项立法，即在美国内部补贴半导体制造的法案，让戴蒙对接下来的事情充满期待。他告诉纽约经济俱乐部说：“技术是改变世界的东西。”“人工智能将是其中之一。”
在曼哈顿中城齐格菲尔德宴会厅举行的戴蒙讨论中没有提到的是，拜登于2022年签署的芯片与科学法案导致美国半导体研究、开发和生产投资近1500亿美元。就在上周，宣布美国计划向美光科技公司提供多达136亿美元的补助和贷款，以帮助这家存储芯片制造商在美国建立新工厂。根据彭博社汇编的分析师估计，112家上市的美国科技公司中的20家半导体企业预计2024年销售额将增长52%，2025年将增长19%。
利润所在
美国公司的每股收益增长速度被认为比外国公司快得多
来源：彭博社
注：预测的收益为未来12个月
不要被误导，认为这只是关于科技。世界前20大公司中包括了企业集团伯克希尔·哈撒韦公司、制药公司礼来公司、零售商沃尔玛公司、医疗保健公司联合健康集团、能源公司埃克森美孚公司和万事达公司。
换句话说，这是对美国的一个很好的代表。所有这些解释了为什么商业圆桌会长和杜克大学首席财务官调查都显示在拜登首个任期的最后一年，对未来的信心不断增强。相同的调查在他的前任唐纳德·特朗普任期内一直在稳步下降，从2018年初到2019年（不包括2020年的新冠疫情）。最新的CEO报告值得注意，因为它显示了对更强销售、更大资本支出和更多招聘的期望。
“我对未来感到非常兴奋，”迪蒙说。世界的投资者也是如此。
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对于任何正在寻找大学或学院校长工作的人来说，只需耐心等待 — 当困扰美国高等教育的抗议活动结束时，很可能会有更多职位空缺。
诚然，大学校长这一备受关注的角色在过去几周里已经失去了很多吸引力，因为亲巴勒斯坦的学生抗议活动在大学校园内爆发，迫使管理人员公开应对各种拥有截然不同观点和利益的利益相关者。
但在某些情况下，那些坐在象牙塔最顶端、想要保住自己工作的人并没有给自己带来任何好处。我不会假装知道从我自己的象牙塔内部发生的事情的每一个细节。但根据校长办公室发布的通讯，许多人给人留下的印象是，高等教育领域急需更多的危机管理培训 — 这是一个令人惊讶的发现，考虑到大学校长的首要责任是监督一群充满激情的青年成年人，他们的前额叶皮层仍在发育，使他们容易产生冒险行为。
彭博观点哥伦比亚抗议者采取了错误的投资策略拜登、英国石油公司和《深水地平线》的高风险续集英国CEO的薪酬是否太低？提出了错误的问题法国工作时间减少，收入增加一切都始于哥伦比亚大学，周二晚上发生了一幕令人瞠目结舌的场面，警方将自己围困在校园建筑物内的学生驱逐出去。（完整披露：我曾就读于该大学的新闻学研究生院。）这是抗议活动的最新升级，大学校长内马特·沙菲克首次尝试在上个月她国会证词后的第二天试图关闭。
在她4月18日的请求中，沙菲克向纽约市警察局寻求帮助，以关闭校园中心的抗议者营地，她以安全四次、安全和危险各一次为由辩解了这一举措。这种措辞旨在引起警觉。但它也很模糊，沙菲克从未定义她所使用的术语，也没有举出使情况升级到需要警方介入的具体例子。如果安全、安全和危险是您召唤执法部门的红线，那么在您援引它们时应该非常明确您的意思。
缺乏清晰度使沙菲克遭受批评，认为这一决定是表演性的，旨在安抚她在国会的批评者。毫不奇怪，警方的存在只加剧了局势，并成为周二晚上事件的前兆。它还为学生们此后在全国建立的营地设定了紧张的基调。
模糊的修辞和参与规则目前在学术界普遍存在。正如我的彭博观点同事杰西卡·卡尔周一所指出的，她的母校印第安纳大学布卢明顿在最后一刻修改了一项长达55年的校园政策，以便逮捕学生。回到哥伦比亚大学，沙菲克似乎违反了该校1968年学生抗议后建立的协议；她在该校参议院执行委员会一致反对的情况下授权了最初的纽约警察局清场行动。改变了对“临时结构”使用的校园政策。在哥伦比亚的情况本不必发展到这种程度。例如，布朗大学的管理层已经与学生示威者达成了一项协议，而没有达到我们在其他大学校园看到的动荡程度。抗议者表示他们将拆除他们的营地，而大学领导表示将讨论并投票决定是否从与以色列军事行动有关的公司撤资。
“整个学年的问题在于管理层一边制定规则，一边随意更改，而且通常甚至不宣布这些变化，”哥伦比亚和巴纳德人类学教授纳迪亚·阿布·艾尔-哈吉在最近接受采访时对《纽约书评》说。
大学愿意与学生协商并做出实质性让步，但也有自己的底线。布朗大学校长克里斯蒂娜·帕克森明确表示不会撤销去年12月在大学静坐抗议中被捕的41名学生的指控。
“我尊重那些去年12月做出知情选择被捕的学生的信念和激情，”帕克森在一封信件中写道。但“公民抗命的实践意味着接受对良心问题决定的后果。” 这可能不是学生们想听到的，但她在自己的立场和逻辑上非常明确。
芝加哥大学也以同样清晰的方式运作。这可能是校园尚未陷入混乱的原因之一。在数百名学生在校园内建立亲巴勒斯坦人的营地后，该校校长保罗·阿利维萨托斯发布了一则信息，阐明了学校的价值观（“为自由表达提供尽可能大的余地”）。他提供了现实生活中的例子，涵盖了两方面：获得覆盖部分广场的巨大巴勒斯坦国旗的许可，可以；占领建筑物，干扰学习和学校运作，不可以。“当表达变成干扰时，我们会果断采取行动，保护学生的学习环境和大学的运作免受真正具有破坏性的抗议者的影响，”他写道。
芝加哥大学在这一时刻中可能有助于其应对的是其明确定义的原则，根据这些原则，该大学在“观点中立”的立场下运作。该机构不会发表任何政治或社会性质的声明，认为这样做会扼杀言论自由。我不会对是否在所有事情上保持中立是正确的政策或方法进行评判，但我认为拥有一个强大的运作框架是重要的。当事情达到临界点时，它能够实现快速和明确的决策。这使得每个人都遵守相同的规则，在危机期间，这确实是保障每个人安全、稳定和远离危险所需的。
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