美国单位劳动力成本上升，生产率增长放缓 - 彭博社

菲米奥·岸田与乔·拜登在4月10日白宫合影。

摄影师：阿尔·德拉戈/彭博社美国劳动力成本在第一季度增长最快，生产率增长放缓，可能会增加通胀风险。

单位劳动力成本，即企业支付给员工生产一单位产出所需的费用，考虑到生产率变化后，以4.7%的年率上升。这标志着在2023年下半年微弱增长之后的显着跃升。

根据劳工统计局周四公布的数据，非农员工每小时产出以0.3%的年化率增长，此前的增长率为3.5%。

彭博调查的经济学家中值预测称劳动力成本将增长4%，生产率将增长0.5%。近年来，劳动力成本通常在第一季度大幅上涨，尽管它们往往在随后的时期趋于稳定。

尽管季度生产率数据相当波动，但持续的放缓将成为美联储应对通胀的另一个障碍。随着利率预计将维持两十年来的高位一段时间，企业对设备的投资可能继续是整体经济增长的一个薄弱因素。

周四的数据证实了其他数据，显示国内生产总值在第一季度降温，而就业成本在一年中上升最快。因此，通胀表现顽固，支持美联储转向更加鹰派的立场，将使利率维持较高水平的时间比预期更长。

美联储主席杰罗姆·鲍威尔在周三的货币政策会议后发表讲话，表示很难判断2023年看到的强劲生产率增长是否会持续。他此前曾表示，移民增加可以支持经济增长而不会导致通货膨胀，并且已经显示移民涌入也可以提高生产率。

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报告显示，第一季度产出以1.3%的速度增长，比前三个月的增长幅度小 —— 这是近两年来的最小增长，而工作时间增加了1%。因此，每小时的补偿增长比上一季度增长了5%，是近一年来最高的。

上周，劳工统计局更正了过去五年的季度和年度生产率数据，以及工作时间数据。在最近几个季度，数据通常偏差不超过百分之一或两，而在疫情爆发的第一年，变化要大得多。

彭博经济学观点…

“失业保险索赔数量保持在相对较低的水平。这使得美国劳动力市场转折点的关键警报之一保持安静。随之而来，美联储将继续专注于遏制通货膨胀，特别是考虑到单位劳动力成本的加速增长 —— 这是价格压力的一个指标。”

— 经济学家斯图尔特·保罗

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单独地，在最新时期，申请失业救济的初次申请以及持续索赔保持在历史低位。另一份来自Challenger, Gray & Christmas, Inc.的报告显示，四月份的裁员公告比去年同期有所下降。

该公司的高级副总裁安德鲁·查伦杰表示：“随着劳动力成本继续上涨，公司将减缓招聘速度，我们预计将需要进一步的裁员。这个四月份的低数字可能是风暴前的宁静。”

这些数据出现在周五的就业报告之前，预计该报告将显示四月份雇主减缓了招聘速度，而每月工资增长保持稳定。

美国总统乔·拜登在华盛顿一次竞选筹款活动上的讲话中，将盟友日本与竞争对手中国和俄罗斯一起列为他所称之为“排外”的国家之一。

拜登重申了上个月他所做的将中国的经济困境与其不愿接受移民联系起来的言论。这次他还加入了俄罗斯，但也包括长期盟友日本，他在三周前欢迎日本首相岸田文雄来华盛顿进行峰会和国宴。